Brent нефть приближается к максимуму с начала конфликта, Nomura: даже «перемирие» не означает «нормализацию энергетических торгов»

Как сообщает CCTV International News, из-за сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке международные цены на нефть в ходе торгов новой недели, начавшихся вечером 29 марта по восточному времени США, продолжают расти. После открытия нью-йоркских фьючерсов на сырую нефть цена поднялась до уровня 103 долларов за баррель; в течение торгов лондонские фьючерсы на Brent превысили отметку 116 долларов за баррель, приближаясь к внутридневному максимуму с момента начала американо-иранской войны.

По состоянию на момент подготовки материала, Brent за день вырос на 2,94%, до 108,42 доллара за баррель, а WTI подорожала на 2,31%, до 101,93 доллара за баррель.

Как сообщили с торговой площадки «追风交易台», 27 марта японская команда Nomura в своем последнем обзорном докладе отметила, что вокруг рыночного нарратива о «переговорах о прекращении огня» между США и Ираном формируется повествование, но инвесторам скорее стоит следить за другим переменным фактором: может ли, и если да, то когда “нормализуются” энергетические сделки. А «лаг» между прекращением огня и нормализацией сделает инвестусловия в 2026 году более трудными, чем в период до войны.

«“Прекращение огня” и “нормализация энергетических сделок” — не синонимы». Прекращение огня действительно может смягчить настроения крайнего пессимизма в отношении экономики и эффективно предотвратить кредитное сжатие на финансовых рынках. Однако пока путь восстановления энергетской торговли остается неясным, цены на нефть, уверенность предприятий и перспективы денежно-кредитной политики вряд ли вернутся к состоянию до войны.

Вывод, изложенный в докладе, предельно ясен: «В 2026 году инвесторам, возможно, придется работать в условиях более “stagфляции” (стагфляции), чем ожидалось ранее». Это означает, что даже если мировая экономика находится на этапе восстановления, уровень инфляции и процентных ставок будет немного выше, чем предполагалось ранее, а темпы экономического роста и оценка акций будут в относительно большей степени сдерживаться.

Рынок уже начал закладывать в рыночное ценообразование мир с более высокой “stagфляцией”. Из-за “липкости” инфляции растут ожидания повышения ставок в крупнейших мировых экономиках. На данный момент рынок уже учел ожидания трех повышений ставок в Великобритании в этом году, двух повышений в Европе и 0,5 повышения в США.