Облигации с очень низкой ценой на серебро захлестнули новости, ставки на рост цены серебра до 1000 долларов к концу года, аналитики прямо называют это мошенничеством!

Спросите AI · Как Карли Гарнер интерпретирует сигналы по волатильности на рынке опционов?

Всплеск крайне неликвидных серебряных опционов колл с ценой исполнения 1000 долларов, которые активно обсуждают в социальных сетях: часть мнений видит в этом «умные деньги», другие же профессионалы прямо называют это мусорной сделкой, по сути — низкозатратной спекуляцией розничных инвесторов и схемой с загоняемым шорт-сквизом.

Серебряный рынок демонстрирует признаки стабилизации: цена держится около 75 долларов за унцию. Когда рыночные настроения улучшаются, некоторые аналитики, однако, предупреждают инвесторов: не позволяйте унести себя шумихой из соцсетей.

Во вторник на платформе X в тренде обсуждение резкого роста крайне неликвидных опционов колл на серебро: в ряде комментариев упоминаются опционы на декабрь с ценой исполнения 1000 долларов. Некоторые финансовые инфлюенсеры трактуют такую огромную разницу в цене как ставку «умных денег» на сильный рост котировок серебра в конце года.

Но аналитики по сырьевым товарам предупреждают, что эти колл-опционы почти абсурдны и относятся к «мусорным» сделкам.

Один из рыночных аналитиков сказал, что эти опционы пытаются «разогнать» возврат цен на серебро к максимумам января, и он ожидает, что это приведет к новому витку обвала цен.

Карли Гарнер (Carley Garner), сооснователь DeCarley Trading, в интервью Kitco News заявила, что, хотя на Чикагской товарной бирже (CME) были размещены опционы на серебро колл на декабрь с ценой исполнения 1000 долларов, сейчас не существует ни одного контракта с открытыми позициями, то есть по данному контракту пока не было реальной торговли.

Однако она отметила, что появление таких крайне неликвидных опционов имеет две основные причины.

Первая — дело в структуре рынка — розничные инвесторы ищут доступные по цене каналы для инвестиций.

«Из-за того что цена опционов на серебро высока, небольшие розничные спекулянты могут покупать только крайне неликвидные опционы колл, потому что это единственный вариант, который они могут себе позволить», — сказала она. «Текущая маржа по фьючерсам на серебро превышает 50 000 долларов, а цена опциона колл “at-the-money” на декабрь 2026 года составляет около 60 000 долларов. Если вы хотите выстраивать долгосрочную позицию и готовы взять на себя риск лишь в несколько тысяч долларов, то остается только выбрать опцион колл на декабрь с ценой исполнения 1000 долларов».

Она добавила, что в 2022 году на рынке опционов по природному газу уже наблюдалась похожая картина: тогда цена исполнения доходила до 40 долларов.

«Даже те, кто покупает опцион колл на серебро за 1000 долларов, с высокой вероятностью не думают, что цена вырастет до такого уровня: они просто хотят поучаствовать в движении и снять давление маржинальных требований».

Гарнер говорит, что вторая причина более злонамеренная — она полностью повторяет стратегию розничной “саги” по шорт-сквизу на Reddit GameStop (GameStop).

«Если много людей покупает крайне неликвидные опционы колл, то маркет-мейкеры, продающие опционы, чтобы захеджировать риск, в итоге вынуждены будут покупать фьючерсы, что затем подталкивает цену к самоподдерживающемуся росту. Эта схема нездоровая, она не связана с фундаментальными факторами — по сути, это разгон ради распродажи».

Гарнер придерживается скорее медвежьего взгляда на золото и серебро и считает, что последние месяцы параболического роста неустойчивы. Она также отметила, что сигналы, которые дает рынок опционов, скорее указывают на нисходящий сценарий.

«Массовая покупка таких опционов повышает рыночную подразумеваемую волатильность», — сказала она. «Высокая волатильность на рынке опционов всегда временная и почти всегда сопровождается разворотом тренда».