Точная предсказание диапазона колебаний рынка и резкий рост доходов Дэго — это положительный сигнал или просто постепенное повышение?

Точное прогнозирование того, что широкий рынок снова будет продолжать колебаться в этом диапазоне, и при этом явно указан индекс диапазонных колебаний (3850-3950).

Многие все еще сомневаются: неужели бычий рынок закончился? Каждый день в голове появляется такая мысль. Сказано: если следовать алгоритмам прошлых бычьих рынков, то как минимум еще год времени.

Но на этот раз бычий рынок совсем не такой, как прежде. На этот раз мы копируем американский рынок двадцатилетней давности: нужно идти по пути медленного бычьего рынка в технологическом секторе. Наш широкий рынок уже находится под GJD на очень высоком уровне контроля, поэтому развивается хуже, чем любой прежний бычий рынок. Это потому, что если хочешь идти медленно, долго и надолго, то рост не будет слишком быстрым. Каждый раз при подходе к пикам будет волна сильной коррекции, затем формирование основания и дальнейшее восходящее движение. В эти дни наша динамика по сравнению с внешними рынками уже очень хорошая: нас не утащило вниз вслед за внешними. Здесь две причины. Первая: GJD точно контролирует резкие всплески и резкие падения, поэтому на этом месте нас не повели вниз вслед за падением внешних рынков. Вторая: GJD очень ясно дает всему миру понять, что независимо от того, как падают внешние рынки, мы не будем падать. Причем не только не будем падать — мы еще и на низах будем накапливать позиции!

На самом деле боковое колебание здесь — это «шлифовка» терпения. Сильная коррекция отпугивает часть. Раньше каждый день, когда цена открывалась выше, а затем шла вниз, это отпугивало часть. После двух дней роста — падение пугало еще часть. А эти три дня бокового колебания, включая сегодняшнее открытие выше и последующее снижение, — все это промывка позиций: нужно «вымыть» трейдеров настолько, чтобы уже не осталось что «смывать».

В медленном бычьем рынке начало каждого периода силы обычно сопровождается тем, что розничные инвесторы не видят надежды. Это когда розничные инвесторы снова и снова выбрасывают «кровавые» доли.

Поэтому мои две фразы в этой волне медленного бычьего рынка раскрываются полностью:

1. Покупай там, где тебя никто не замечает, продавай тогда, когда вокруг шумит толпа.
2. Другие боятся — я жадничаю; другие жадничают — я боюсь.

Все могут это понять и считают, что это очень просто. Но когда приходит реальная ситуация, твои действия на практике полностью противоположны твоему пониманию — то есть то самое «знание и действие в единстве», о котором я говорю. Поэтому почему я и говорю, что розничные инвесторы всегда «сжигаемое мясо»? Потому что ты не можешь контролировать внутри себя страх и жадность — особенно те, кто направляет в биржу свои сбережения и кредиты. Именно из-за того, что ты «сжигаемое мясо» в контртренде, ты все время и остаешься таким, «пока не станешь долгосрочным держателем качественного технологического сектора»!

Так что обязательно запомни: выбор важнее усилий!!!

Если ты на самом деле торгуешь как «мясо», тогда нужно больше смотреть и больше искать — на самом деле все очень легко может появиться у тебя прямо перед глазами!

Анализ по секторам:

Сектор чипов памяти: сектор памяти охватила паника из‑за падения у американских рынков памяти и падения спотовых цен на потребительские модули памяти. Это, по сути, и является причиной коррекции: сектор вырос слишком сильно — и теперь последовал откат.
На этот раз память — это не циклический сценарий. По мере того как AI дата‑центры продолжают строиться и расширяться, потребность в памяти в десять раз выше, чем у традиционных дата‑центров. Даже если это и циклично, то у цикла есть еще три‑четыре года: сейчас только второй год. Но сейчас это уже полностью превратилось из цикличности в растущий (growth) сектор. Многие потребительские компании просто не могут получить поставки памяти: цена слишком высокая, поэтому они не осмеливаются брать. Поэтому они снижают мощности — особенно это касается розничной электроники, включая смартфоны. Это и есть причина недавнего падения цен на потребительские модули памяти: а значит, «не нужно больше»? Нет, это нужно очень сильно. Поэтому возникла отрасль: дорогой выкуп старых смартфонов. Новое использовать нельзя — поэтому я иду и возвращаю (сдаю) старые модули памяти из старых смартфонов. Если спотовая цена на память пойдет вниз, то розничные производители все равно хлынут за покупками.
Цена на память пока не будет корректироваться, она будет продолжать расти. Потому что цена на память делится на спотовую и цену по контрактам. Сейчас спотовая цена падает, но контрактная цена продолжает непрерывно расти.
Спот — это, по сути, некоторые ритейлеры (например, Huafongbei, Amazon, JD и т.п.). У них в начале были большие запасы спота: она выросла в несколько раз. Их напугали так называемые «алгоритмы» Google — поэтому они поспешили распродавать. Когда они распродают, они все еще получают прибыль, но источников товара мало, поэтому распродажа — это как бы само собой разумеющееся: ведь сейчас производители памяти вообще не имеют запасов, и продают они в основном тем, кто устанавливает систему «на месте», то есть розничным покупателям.
Контракты — это цены, по которым производители памяти заключают договоры с AI дата‑центрами и с производителями смартфонов. Эти контрактные цены продолжают расти, потому что производители памяти сейчас вообще не подписывают долгосрочные контрактные цены: они подписывают поквартально и помесячно. И большая часть мощностей идет только на дата‑центры: самые передовые мощности в первую очередь направляются в продукты памяти с высокой добавленной стоимостью для AI‑серверов (например, HBM). Они уже отказались от производства памяти для потребления.
Итог: спотовая цена — это термометр рынка памяти, который чутко отражает краткосрочные изменения спроса и предложения. А контрактная цена — это «столп стабилизации» (опора), отражающая долгосрочную картину спроса и предложения в отрасли. В текущую волну AI обе части расходятся: спотовый рынок откатывает из‑за слабости потребления, но контрактный рынок продолжает расти из‑за сильного спроса на AI. Это показывает, что индустрия памяти проходит важный переход: от драйва потребительской электроники к драйву AI. То есть это означает переход от прежней цикличности к растущему (growth) сектору! Неудержимо!
По новостям: завод Samsung будет проводить общенациональную забастовку в период с 21 мая по 7 июня, продолжительностью 18 дней. Samsung занимает 40% доли глобального рынка, и забастовка может усилить напряженность с поставками чипов памяти по всему миру.
CliXar/Кэйкс (Кайшика, Kioxia) приостановит выпуск определенных продуктов; это действительно дает четкие возможности замещения для отечественных производителей памяти — особенно в тех конкретных рыночных сегментах, из которых она уходит. Для отечественных производителей это создает двойной позитив: 1) возможность «вакуума» рыночной доли; 2) ожидания «роста» цен на продукты. Несколько отечественных компаний памяти считают главными бенефициарами этого события из‑за высокой степени перекрытия продуктовых линеек и остановки части линейки у Кайшика: Zhaoji Innovation (兆易创新), Puran Shares (普冉股份), Dongxin Shares (东芯股份), Jiangbo Long (江波龙).
Плюс к этому: результаты Demingli (德明利) значительно выше рыночных ожиданий — то есть фактические цифры превзошли даже прогнозы рынка. Рынок ожидал, что в 26‑м году Q1 будет 1,4 млрд, а результат составил 3,15 млрд–3,65 млрд. И при этом смелые рыночные прогнозы по ожиданиям тоже превысили на 150%. Если взять среднее значение 3,4 млрд, то это рост на 5000% год к году, то есть рост в 50 раз.
И еще: на американском рынке растет сектор технологий, и сектор памяти в США тоже растет. Не нужно много слов — просто ждем и наблюдаем!

Алюминий: Ближний Восток занимает 9% всего мирового производства алюминия, из‑за чего растут и мировые спотовые цены на алюминий, и акции компаний по алюминию на внешних рынках. Это направление, где сочетаются двойные позитивы: рост цен и стимулирование новостями.
Мы выбираем акции, которые должны пойти от сценария роста на фоне колебаний: после этой новости они получат ускорение роста.

Коммерческий космос: дальше должно продолжаться боковое движение до начала мая; после того как выйдут годовые отчеты на базе результатов первого квартала, а они будут оформлены к отчетности, на фоне IPO отечественных и зарубежных компаний космической отрасли пройдет еще одна волна роста. Человекообразным роботам еще нужно подождать.

Космическая солнечная энергетика: продолжатся боковые колебания и рост; сохраняем сильную уверенность, заранее заняли позиции — ждем момента взрыва!