Проверка результатов показывает высокий деловой цикл! Zhongwei крупная покупка + рекордный доход в 2025 году, ETF полупроводникового оборудования (561980) вырос на 3%！

4月开官，高业绩确定性的国产设备产业链大幅上攻！截至发文，полупроводниковый ETF от 招商（561980）поднялся более чем на 3%， 中微公司, 海光信息 выросли более чем на 3%，寒武纪, 长川科技 — более чем на 4%，中科飞测, 华峰测控, 金海通 — более чем на 5%，北方华创, 中芯国际, 华海清科 и др. — также активно растут!

Согласно данным по притоку капитала, данный ETF в предыдущий торговый день в период коррекции привлекал крупные чистые притоки средств более чем на 27 млн юаней, что указывает на то, что рынок сосредоточился на областях прорыва в сфере локализуемого производства собственного оборудования, материалов, дизайна и т. п. при улучшении рыночной конъюнктуры.

Сейчас как раз пик раскрытия годовых отчетов: данные показывают, что в сферах полупроводникового оборудования, материалов и т. п. результаты впечатляющие, а предсказуемость прибыли — сильная.

30 марта 中微公司 опубликовала годовой отчет за 2025 год: за весь год выручка составила 12,385 млрд юаней, рост на 36,62%, операционные результатыустановили исторический максимум; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — около 2,111 млрд юаней, рост примерно на 30,69%.

Одновременно 中微 объявила, что планирует приобрести контрольный пакет 杭州众硅电子科技有限公司 посредством выпуска акций с оплатой денежными средствами для покупки активов и привлечения средств на сопровождение, чтобы дополнить бизнес-карту.

Согласно 光大证券, CMP — оборудование для химико-механической полировки в линейке влажного процесса, разработанное 杭州众硅, является одним из ключевых типов оборудования для обработки в полупроводниковых технологических процессах. Эта интеграция закрывает компании пробел в области оборудования для влажных процессов и повышает способность компании предлагать клиентам комплексные системные решения для передовых техпроцессов.

По мере расширения в нашей стране производственных линий по передовым техпроцессам многие ведущие «продавцы инструментария» в полупроводниковой отрасли продолжают извлекать выгоду из прироста по прибыли, обусловленного локализацией. В настоящее время** 中芯国际, 华虹半导体 — два лидера среди производителей локализованных пластинных заводов** и寒武纪 и др. уже раскрыли свои годовые отчеты за 2025 год: все они добились существенного роста выручки и чистой прибыли за год, а мощности продолжают расширяться.

В сегменте полупроводниковых материалов, согласно 国金证券, благодаря резкому росту коэффициента загрузки на фабриках (коэффициент загрузки 中芯国际 по 25Q1 — 89,6%, а прогноз по 26Q1 — на уровне 96% и выше) и наложению высокой конъюнктуры в сегменте чипов памяти (长江存储, 合肥长鑫), а также импульса от расширения производства чипов памяти, прогноз по Q1 для компаний по производству полупроводниковых материалов выглядит оптимистично.

【В апреле рынок переходит к акценту на определенность результатов: отечественное полупроводниковое оборудование и материалы открывают золотое окно】

Ускоренное развитие суперцикла памяти 2026: цены на продукты с «эпохального» роста в 2025 году в Q4, когда происходит одновременный скачок по контрактным ценам и спотовым ценам, и происходит последовательная передача по всей цепочке — от каналов до модулей и готовой продукции. 兴业证券 отмечает: по мере быстрого роста потребности в вычислительных мощностях со стороны обучения и инференса ИИ, спрос дата-центров на память HBM, большие емкости DDR5 и корпоративные SSD быстро растет, а конъюнктура отрасли продолжает улучшаться.

Согласно 国金证券, по мере развития архитектур DRAM и NAND в сторону 3D,будет заметно повышаться потребность в оборудовании для травления и осаждения тонких пленок. При этом рынок обслуживаемых устройств, соответствующий оборудованию, которое используется в DRAM и NAND, драйвимое 3D, примерно составляет 1,7 раза и 1,8 раза по сравнению с прежним уровнем соответственно; поэтому отечественные компании в сфере полупроводникового оборудования имеют шанс постепенно наращивать и укреплять свои позиции.

Согласно материалам, полупроводниковый ETF от 招商（561980） отслеживает индекс 中证半导. В число десяти крупнейших по весу позиций входят 中微公司, 北方华创, 北方华创, 中芯国际, 海光信息, 寒武纪, 沪硅产业 и др. — крупные лидеры в сфере полупроводникового оборудования, материалов и проектирования/производства интегральных схем. 100% фокус на ключевой цепочке производства чипов; доля в топ-10 превышает 75%, и это позволит в полной мере воспользоваться волной импортозамещения.

Данные показывают: по состоянию на 31 марта кумулятивная доходность индекса 中证半导 за периоды 2020 года и с 2025 года по настоящее время составила соответственно 235%、64,02%, что существенноопережает основные сравнимые тематические индексы, такие как полупроводниковые чипы 科创芯片 и полупроводниковые материалы/оборудование и др., подчеркиваяболее сильную резкость и наступательность отскока, а также указывая на то, что в новом цикле подъема полупроводников у индекса будет больше гибкости.

(Редактор: 董萍萍 ）

     【Дисклеймер】Данная статья отражает только личное мнение автора и не имеет отношения к 和讯网. В отношении изложенных в тексте утверждений, оценок и суждений сайт 和讯 сохраняет нейтралитет; он не предоставляет каких-либо явных или подразумеваемых гарантий в отношении точности, надежности или полноты содержащихся в публикации материалов. Пожалуйста, читателям следует использовать информацию лишь в справочных целях и брать на себя всю ответственность самостоятельно. Email：news_center@staff.hexun.com

Сообщить