Резкое падение, началось ли оно?

Трамп продлил обещание не атаковать энергетические объекты Ирана на 10 дней, заявив, что продление было по требованию Ирана. Но затем посредники по мирным переговорам заявили, что Иран не просил продлить срок переговоров.

1）Теперь рынок попал в весьма неловкое состояние: каждая новость может быть правдой, а может быть фейком.

США говорят: идет переговоры

Иран говорит: переговоров нет

СМИ говорят: возможно, переговоры идут

В такой ситуации рынок перестает торговать информацией — он торгует самой неопределенностью.

2）Эта новость на мгновение заставила Brent упасть ниже 100 долларов (минимум до 97 долларов), но затем цена быстро отскочила обратно к 100 долларам.

«100 долларов» по Brent уже стали «линией жизни и смерти».

Если цена нефти выше 100 долларов — риск-офф (risk-off)

Если цена нефти ниже 100 долларов — риск-модель смягчается (risk-on)

В среднесрочной перспективе ключевое зависит лишь от одной переменной — сможет ли цена нефти вернуться ниже 100 долларов; это более важная переменная, чем ставки.

3）Индекс NASDAQ с пика упал более чем на 10%, перейдя в зону коррекции, и S&P 500 может пойти по тому же пути.

Сейчас аналитики следят за отметкой «6475» (в четверг закрытие — 6477): здесь есть крупные институциональные позиции для защиты (JPM), а также краткосрочные деньги (0DTE) для обороны — это фактически «последний слой амортизатора» рынка. Если эта позиция устоит, рынок сможет продолжать колебаться и даже отскочить; если же она будет пробита, весьма вероятно, что рынок сразу пойдет к 6000 пунктам.

Что интересно: сегодня рынок одновременно испытывает эти две отметки — 100 долларов по нефти и 6475 пунктов по S&P 500. Либо нефть уверенно удержится выше 100 долларов, а S&P 500 пробьет ниже 6475. Либо нефть уйдет ниже 100 долларов, а S&P 500 удержит 6475.

Проблема сейчас не в том, что рынок падает, а в том, что — фондовый рынок еще не до конца поверил в то, что говорит нефтяной рынок. Если нефтяной рынок прав, то фондовому рынку еще не удалось по-настоящему снизиться.