Полупроводниковая индустрия встречает точку поворота «одновременного роста цен и объемов», ETF на чипы 华夏 (159995) вырос на 2,71%, а компания 芯原股份 подорожала более чем на 10%

1 апреля в утренней торговой сессии три основных индекса на A-акциях выросли коллективно. Внутридневной рост индекса Shanghai Composite достигал 1,16%, а лучше всего шли такие сектора, как электронная промышленность, строительные материалы и машиностроительное оборудование. Наиболее сильное падение наблюдалось в секторах коммунальных услуг и угля. Акции чип-технологий существенно отскочили: по состоянию на 9:43 ETF на чипы Huaxia (159995.SZ) вырос на 2,71%. Среди его компонентов акции Chip Logic (芯原股份) выросли на 10,56%, Shengbang (圣邦股份) — на 6,68%, Cambricon (寒武纪) — на 4,58%, Beijing Junzheng (北京君正) — на 4,51%, Zhaoyi Innovation (兆易创新) — на 3,84%.

Полупроводниковая отрасль вступает в поворотный момент «одновременного роста объема и цены», обусловленный «бумом» со стороны ИИ и глобальным расширением мощностей. Мировая полупроводниковая отрасль входит в цикл удорожания: Texas Instruments, Infineon и JCR Integrated (晶合集成) и другие компании последовательно повышают цены. Взрывной рост спроса на ИИ-вычисления толкает расходы на инфраструктуру до $450 млрд. Доля вычислений для вывода (inference) впервые превысила 70%. Переход к эпохе полупроводников стоимостью в триллион долларов может быть достигнут уже к концу 2026 года; в Китае мощности по производству пластин (wafer) к 2030 году составят 32% от общемировых, а из 108 новых построенных в 2028 году заводов по производству пластин 47 будут приходиться на Китай. Доля мощностей по основным технологическим процессам 22–40 нм повысится до 42%.

Cитуацию оценивает компания Haitong Securities: ключ к предстоящей модернизации полупроводниковой отрасли на этот раз — это не только расширение конечного спроса, но и то, что ИИ переписывает цепочку создания стоимости в сегментах, связанных с несущими ценность элементами и положением с ограничениями поставок. По мере того как потребность в вычислительных ресурсах смещается от обучения к выводу (inference), ключевой драйвер благоприятной конъюнктуры постепенно переходит от наращивания мощностей в рамках одной продвинутой логики к повышению системных возможностей, представленных HBM, передовой упаковкой и высокопроизводительными межсоединениями. Соответственно, на стороне оборудования конкуренция также развивается: сначала это была замена отечественными поставщиками отдельных единичных видов оборудования, а дальше — углубленные прорывы вокруг ключевых технологических процессов, сложной выходности (yield) и платформенных возможностей. В будущем тренд дальнейшего смещения структуры спроса ИИ с обучения на вывод будет становиться еще более четким, продолжая поддерживать обновление чипов, памяти, межсоединений и передовой упаковки; соответствующие инвестиции в оборудование, вероятно, будут в течение длительного времени получать выгоду.

По данным, ETF на чипы Huaxia (159995) отслеживает индекс Guozheng Chip Index. В него входят 30 компаний-компонентов, представляющих лидеров в цепочке чип-индустрии A-акций, включая материалы, оборудование, дизайн, производство, упаковку и тестирование; среди них — Semiconductor Manufacturing International Corporation (中芯国际), Cambricon (寒武纪), JCET (长电科技), North Huachuang (北方华创) и др. Его фонды внебиржевых связок (ETF/联接基金) следующие: A-класс — 008887; C-класс — 008888.

Ежедневные экономические новости

(Редактор: 董萍萍)

     【Дисклеймер】Настоящая статья отражает только личную позицию автора и не имеет отношения к Hexun.com. Веб-сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении изложенных в статье утверждений и оценок; никакой явной или подразумеваемой гарантии в отношении точности, надежности или полноты содержащегося не предоставляется. Просим читателей использовать материал только в справочных целях и принять на себя всю ответственность самостоятельно. Эл. почта: news_center@staff.hexun.com

Пожаловаться