Alphabet против Amazon: обе акции ИИ пострадали, но одна кажется более выгодной покупки сейчас

Технологические акции в 2026 году сильно просели: недавние торговые сессии лишь усугубили боль для инвесторов. Даже такие лидеры отрасли, как Alphabet (GOOG +4.95%)(GOOGL +5.10%) и Amazon (AMZN +3.51%), столкнулись с падением своих акций. На момент подготовки материала обе эти бумаги примерно на 13% ниже показателя с начала года.

Поскольку обе технологические компании агрессивно инвестируют в инфраструктуру искусственного интеллекта (AI), недавняя распродажа выглядит для них как заманчивая возможность. Но какая из этих двух технологических «тяжеловесов» — лучшее место для размещения капитала прямо сейчас?

Давайте рассмотрим базовые показатели их бизнеса, чтобы разобраться.

Источник изображения: Motley Fool.

Ускоренное восстановление облачного бизнеса Amazon

Amazon работает на полную мощность, особенно в сфере облачных вычислений.

В четвертом квартале 2025 года гигант электронной коммерции сообщил о 14% год к году росте чистых продаж до $213.4 млрд.

Но его облачный бизнес, Amazon Web Services, демонстрирует существенно более быстрые темпы роста, чем его консолидированный бизнес. Этот ключевой сегмент принес $35.6 млрд выручки за период, что соответствует темпу роста 24% год к году. Это заметное ускорение по сравнению с ростом на 20%, который Amazon Web Services показал в третьем квартале 2025 года. Руководство в частности указало, что спрос клиентов на AI-нагрузки является главным драйвером этого импульса.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение сегодня

(3.51%) $7.06

Текущая цена

$208.01

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$2.2T

Диапазон дня

$204.13 - $210.28

Диапазон за 52 недели

$161.38 - $258.60

Объем

2.4M

Средн. объем

51M

Валовая маржа

50.29%

Но чтобы добиться такого роста, нужны значительные инвестиции. Amazon ожидает, что в 2026 году объем капитальных затрат (capital expenditures) составит примерно $200 млрд. Хотя компания рассчитывает на сильную долгосрочную отдачу от этого капитала, при таких масштабах остается мало места для ошибок при исполнении.

Быстрое расширение облака у Alphabet

Недавняя динамика Alphabet, пожалуй, еще более впечатляющая. Поисковый гигант сообщил о консолидированной выручке $113.8 млрд за четвертый квартал 2025 года — на 18% больше, чем за аналогичный период год назад.

Как и Amazon, Alphabet получает непропорционально большие выгоды от бума искусственного интеллекта — но еще в большей степени. Бизнес Google Cloud показал рост выручки на невероятные 48% год к году до $17.7 млрд в четвертом квартале. Теперь этот сегмент облачных вычислений работает с годовым темпом выручки более $70 млрд.

И основной бизнес Alphabet — Google Services — по-прежнему остается крайне прибыльным: выручка от поиска и других направлений растет на 17% год к году в Q4.

Также, как и в случае с Amazon, Alphabet прогнозирует существенные расходы в этом году. Компания ожидает, что ее капитальные затраты на 2026 год составят от $175 млрд до $185 млрд, поскольку она будет наращивать мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос со стороны клиентов.

Alphabet или Amazon: какая акция лучше купить прямо сейчас?

Обе компании тратят огромные суммы, чтобы воспользоваться возможностью, связанной с AI, но Alphabet, похоже, получает более быструю отдачу в своем облачном подразделении.

Если сравнивать, 48% темп роста облака у Alphabet заметно обходит 24% темп Amazon. Кроме того, AI, похоже, более органично дополняет всю экосистему Alphabet, усиливая все — от результатов поиска до рекомендаций на YouTube — заметным образом.

Действительно, генеральный директор Alphabet Сундар Пичай (Sundar Pichai) отметил в обновлении компании за четвертый квартал, что AI создает «экспансионистский момент» в ее основном бизнесе поиска.

Expand

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение сегодня

(5.10%) $13.95

Текущая цена

$287.45

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$3.3T

Диапазон дня

$277.09 - $288.08

Диапазон за 52 недели

$140.53 - $349.00

Объем

1.4M

Средн. объем

34M

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.31%

Затем идет оценка.

Alphabet торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) около 25. В то же время у Amazon коэффициент чуть выше — примерно 28.

Выбирать между этими двумя технологическими гигантами непросто, поскольку после недавнего отката обе выглядят привлекательными. Но если бы мне пришлось выбрать одну, я считаю, что Alphabet — лучший вариант покупки сегодня. Компания в сфере поиска предлагает и гораздо более быстрый рост облака, и чуть более дешевую оценку, что дает инвесторам более удачную позицию на долгую дистанцию.

Разумеется, есть риски у обеих акций. Например, если отдача от соответствующих планов по развитию инфраструктуры окажется более долгой, чем ожидалось, обе компании могут столкнуться с давлением на свои прибыльные маржи. Тем не менее, учитывая исключительный импульс в облачном сегменте и более низкий мультипликатор оценки, я думаю, что Alphabet здесь выглядит убедительной инвестицией.