Годовой отчет превзошел ожидания! Объем вызовов API Zhipu стремительно растет, сектор аренды вычислительных мощностей, вероятно, получит значительную выгоду

Зипу опубликовала свой первый годовой отчет после выхода на биржу: в 2025 году показатели превзошли ожидания. Платформа Zhipu MaaS API достигла ARR в 1,7 миллиарда юаней (около 250 миллионов долларов США), что в 60 раз превышает прошлогодний показатель. В то же время валовая прибыльность платформы MaaS API увеличилась почти в 5 раз по сравнению с прошлым годом, достигнув 18,9%, а прибыльность значительно выросла.

Стоит отметить, что после повышения цен на API на 83% в первом квартале 2026 года объем вызовов не снизился, а наоборот вырос; рынок по-прежнему испытывает дефицит спроса. Компания заявляет, что повышение «верхней границы интеллекта» является «первопричиной» эпохи больших моделей AGI и что она продолжит сосредоточиваться на постоянных прорывах в интеллектуальных возможностях моделей.

В 2026 году ожидается полномасштабный прорыв в коммерциализации AI-приложений, что, как предполагается, напрямую стимулирует активность в цепочке облачных базовых ресурсов. Согласно оценке China Post Securities, индекс экспоненциального роста вызовов Token демонстрирует быстрый рост: это означает, что элемент данных реализует замкнутый цикл «от предложения к ценности» через тарификационный режим. Конкуренция больших моделей переходит от соперничества в возможностях к соперничеству в объемах использования, а AIInfra как ключевое звено, поддерживающее расширение масштабов вызовов, подразумевает, что базовые системы поддержки — вычислительные мощности, сети, управление данными — должны расширяться синхронно и даже опережать развитие, что позволит полностью воспользоваться продолжающимся ростом спроса на Token.

По данным тематической базы Caixin (Цайлисэнь), среди соответствующих публичных компаний:

Гуанхуань Нью Нетворк в основном занимается бизнесом интернет-центров обработки данных (IDC и их услуги с добавленной стоимостью) и облачными вычислениями. Компания, основываясь на высокотехнологичных дата-центрах, предоставляет услуги высокопроизводительных вычислений для интеллектуальных задач и получила несколько отраслевых наград.

Рунцзе Текнолоджи создала комплексную систему «гибкого предоставления вычислительных ресурсов — интеллектуального управления эксплуатацией — услуг на протяжении всего жизненного цикла», являющуюся единым решением для комплексных услуг по вычислительным мощностям. Проекты по аренде вычислительных ресурсов, реализованные и инвестированные компанией (первый, второй и третий этапы), в основном предназначены для удовлетворения потребностей в обучении больших моделей.