Обзор рынка 1 апреля: заявление президента Ирана о «готовности к перемирию» вызвало эпический рост, но действительно ли это не шутка на День дурака?

真正ный финал требует всего одного: судно из Ормуза снова снова тронется в путь.

Автор: Deep Tide TechFlow

Акции США: крупнейший однодневный рост за последнее время, в военном нарративе появилась первая настоящая трещина

Во вторник Уолл-стрит устроила долгожданный всплеск, поставив последнюю точку в этом суровом Q1.

Промышленный индекс Dow вырос на 1,125 пункта (+2.49%), до 46,341 — это крупнейший однодневный рост с начала года. S&P 500 взлетел на 2.91% до 6,528, NASDAQ поднялся на 3.83% до 21,590; оба показателя — лучшие однодневные результаты с мая. Индекс страха VIX рухнул на 17.51% до 25.25 — по сути, это первый клапан мягкого сброса для экстремальной паники, тянувшейся уже шесть недель подряд.

Всё это началось с двух почти одновременных новостей, ударивших по рынку.

Первая: The Wall Street Journal сообщила, что Трамп направил сигнал своим советникам — даже если пролив Ормуз еще не открыт полностью, он готов завершить военные действия против Ирана. По сути, это тихо разломило пополам уравнение «открытие пролива = прекращение войны». Вторая: президент Ирана Пезешкиан публично заявил, что Иран «необходима готовность завершить эту войну», но при условии получения «гарантий, предотвращающих повторное нападение». Затем государственные СМИ Ирана подтвердили это заявление.

Сложение двух новостей дало рынку рефлекторный всплеск.

Технологический сектор стал крупнейшим бенефициаром этого отскока и главной целью «мстительных» покупок. ETF на технологии (XLK) подскочил более чем на 4% за день; Nvidia взлетела на 5.6%, Meta — на 6.64%, Microsoft — на 3.1%. On Semiconductor лидировала на S&P 500 с ростом более чем на 10%. Логика за этим такова: ожидания перемирия → падение цен на нефть → охлаждение инфляции → возрождение нарратива о снижении ставок ФРС → восстановление «дыхания» для переоценённых технологических акций. За последний месяц эта цепочка рассуждений была разорвана войной; во вторник её временно снова соединили.

Туризм и потребительский сектор получили взрывное облегчение. United Airlines и Carnival Cruise Line выросли примерно на 8% каждая, Royal Caribbean поднялась примерно на 5% — это были самые тяжёлые пострадавшие в Q1, и после падения у них максимальная «эластичность» в отскоке. Данные по потребительскому доверию добавили позитив: индекс потребительских настроений за март составил 91.8, выше консенсус-прогноза Dow Jones 87.5 — в условиях противостояния это небольшое улучшение.

Ширина рынка была отличной: в S&P 500 около 80% входящих компаний закрылись ростом во вторник. Это не структурный отскок из-за расслоения по секторам, а возвращение всеобщего риск-аппетита.

Но есть один исключительный и особенно бросающийся в глаза случай: Constellation Energy упала более чем на 7%, став крупнейшим «буксиром» в S&P 500 за день — компания сообщила, что CEO на встрече с инвесторами сказал: переговоры по новому соглашению об электроснабжении дата-центров «пока не готовы к публикации», из-за чего рынок сильно разочаровался.

Nike опубликовала финансовую отчётность за Q3 после закрытия: EPS 0.35 доллара — выше ожиданий Уолл-стрит 0.31 доллара; выручка 11.28 млрд долларов — также выше ожиданий 11.24 млрд долларов.

Но по-настоящему удивило аналитиков китайское направление. Прибыль до налогообложения и процентов по Китаю составила 467 млн долларов — почти в 1.74 раза больше рыночного ожидания 270 млн долларов; после семи кварталов подряд снижения этот показатель наконец появился. Новый CEO Эллиотт Хилл с октября 2024 года снова в роли и до сих пор был отмечаем внешними наблюдателями ярлыком «нужно время» — этот отчёт дал рынку основания считать, что «возможно, поворот ближе, чем кажется».

При этом медианный прогноз по операционной прибыли на весь год (около 11.5 доллара) чуть ниже консенсуса Уолл-стрит 11.73 доллара. Влияние войны на цепочки поставок — обходные издержки по Ормузу для Вьетнама и Индии — всё ещё остаётся тенью, которая не исчезает из формулировок руководства. История Nike ещё не закончена: просто сегодня у неё чуть больше надежды, чем вчера.

Золото и нефть: WTI с редким снижением, Brent вопреки всему резко растёт из‑за удара по танкерам

Во вторник на рынке нефти возник запутанный разрыв в динамике.

WTI снизилась на 1.46% до 101.38 доллара за баррель, следуя откату ожиданий по перемирию. Но Brent взлетела на 4.94%, закрывшись на отметке 118.35 доллара — максимум с июня 2022 года. Движущая сила — сообщение Bloomberg о том, что Иран атаковал кувейтский танкер в акватории Дубая. Падение WTI при резком росте Brent — сам по себе этот диссонанс является самым точным отражением текущего состояния рынка: ожидания перемирия и фактические боевые действия идут параллельно, а рынок разрывается между двумя сюжетами.

Золото при ожиданиях перемирия умеренно растёт: ETF на золотодобычу (GDX) прибавляет более чем 4%. На фоне чуть снижающихся инфляционных ожиданий и частичного восстановления нарратива о снижении ставок золото вновь нашло опору для роста. Цена золота удерживается в диапазоне 4,600–4,650 долларов за унцию: от исторического пика конца января в 5,600 долларов отставание всё ещё около 17%, но направление уже сменилось — с обвального падения на стабилизацию.

Криптовалюты: биткоин растёт примерно на 2%, Coinbase взлетает более чем на 6%

По данным CoinGecko, биткоин во вторник вместе с рынком поднялся примерно на 2% и торгуется около 67,800 долларов.

Coinbase прибавила более чем 6%, Robinhood — 5%; эта синхронная связка в криптоэкосистеме ясно отражает одно: ожидания перемирия → стабилизация цен на нефть → снижение давления инфляции → восстановление нарратива о снижении ставок ФРС → рост ожиданий по ликвидности → поддержку получает биткоин как «актив, чувствительный к ликвидности». Эта логическая цепочка, в отличие от той, что последние недели была разорвана войной, направлена полностью в противоположную сторону.

Отдельно стоит следить в долгую: во вторник Google Quantum AI одновременно опубликовала white paper, предупреждающую, что существующие криптокошельки могут быть взломаны в пределах менее чем 10 минут при наличии вычислительных возможностей квантового компьютера. Эта новость почти полностью затерялась в разгорячённом праздничном ажиотаже дня — однако это медленная пуля с крайне дальним прицелом, и её стоит добавить в долгосрочный лист наблюдения.

Падение биткоина относительно апрельского/прошлогоднего пика примерно в октябре прошлого года на уровне около 126,000 долларов всё ещё составляет порядка 46%. За весь квартал падение превышает 30%. Отскок во вторник больше похож на сверхдешёвую коррекцию, чем на разворот тренда.

Отчёт Q1: этот квартал официально определяется войной

По итогам закрытия 31 марта бухгалтерский отчёт за 2026 год Q1 официально зафиксирован:

Dow: месячное падение 8%, квартальное падение 6% — худшие показатели с сентября 2022 года. Целых десять месяцев подряд месячная положительная динамика завершилась именно в этом квартале.

S&P 500: квартальное падение около 6%, месячное падение 5.1%, пять недель подряд снижение — самая длинная серия недельных падений с 2022 года; отклонение от исторического пика конца января более чем на 8%.

NASDAQ: квартальное падение 7%, месячное падение 4.8%, всё ещё в рамках коррекционного диапазона (падение более чем на 10%).

У всего этого одна первопричина — временная линия: 28 февраля США и США совместно запустили действия «эпической ярости», Иран оказался вовлечён в войну. Затем в течение следующих 30 торговых дней пролив Ормуз оказался почти полностью перекрыт; нефть выросла с 57 долларов до более чем 100 долларов; ожидания снижения ставок ФРС рухнули с 95% почти до нуля. Квартал, который изначально нес в себе хайп вокруг AI и надежды на снижение ставок, война переписала на другой лад.

Сегодня 1 апреля, День дурака.

Если этот отскок окажется реальным, на следующей неделе будет больше данных, чтобы это подтвердить. Если же он, как и каждый предыдущий раз, когда «рассвет перемирия» был лишь на миг, испарится, рынок уже достаточно зрел, чтобы больше не оценивать каждую публикацию Трампа как финал.

Настоящий финал требует всего одного: судно из Ормуза снова снова тронется в путь.