Австралийский доллар: от самого сильного до самого слабого

С начала этого года австралийский доллар был самой яркой валютой: даже после начала войны США-Иран в марте AUDUSD однажды установил новый максимум в неблагоприятной обстановке, приближаясь к 0.72, а рост за год составил более 6%. Однако с прошлой недели AUDUSD подряд шесть раз закрывался в «красной» зоне, упав с уровня выше 0.7; в какой-то момент он опустился до 0.6830, показав худшую месячную динамику с декабря 2024 года.

1. Почему австралийский доллар претерпел быстрый переход от «самого сильного» к «самому слабому»?

• Удар по настроениям избегания риска: напряженность на Ближнем Востоке продолжает усиливаться, мировые фондовые рынки показывают слабую динамику, а настроения risk off стали главным фактором отката австралийского доллара от высоких уровней.

• Преимущество по фундаментальным факторам было ослаблено: ранее рост AUD объяснялся сильной экономической базой Австралии и ястребиной позицией Резервного банка Австралии (РБА), однако в марте РБА завершил повышение ставки с минимальным перевесом 5-4; расхождения внутри комитета усилились, а также февральский CPI Австралии оказался ниже ожиданий, ослабив уверенность рынка в том, что политика РБА по повышению ставок будет продолжаться. Еще более критично то, что в последнее время ФРС и ЕЦБ также перешли к ястребиной риторике, что существенно снизило сравнительное преимущество «ястребиного» подхода РБА; наиболее очевидным проявлением стало то, что после перехода ЕЦБ к «ястребам» EURAUD резко отскочил.

• Влияние товарного фактора: недавнее резкое падение промышленных металлов оказывает заметное давление на австралийский доллар, однако с начала этой недели слабость AUD уже явно выходит за рамки влияния промышленных металлов — AUDUSD и индекс промышленных металлов Bloomberg демонстрируют расхождение.

2. Перспективы: как AUD может развернуться?

Хотя AUDUSD уже отступил от высоких уровней более чем на 300 пп, данные по позициям CFTC показывают, что AUD по-прежнему остается в состоянии нетто-лонгов, поэтому у AUD в «прямых» и «кросс»-парах может сохраняться потенциал продолжать снижение.

В краткосрочной перспективе, с учетом технической картины, уровень 0.68 как ранее пройденный уровень сопротивления обеспечит определенную поддержку AUDUSD, но до того, как ситуация на Ближнем Востоке прояснится и глобальные настроения по риску улучшатся, автор считает, что AUDUSD вряд ли сможет резко отскочить вверх; диапазон консолидации, вероятно, будет в районе 0.68-0.7.

Но в средне- и долгосрочном горизонте: если конфликт США-Иран будет близок к завершению, то с точки зрения восстановления настроений по риску и снижения ожиданий по повышению ставок в США и Европе австралийский доллар получит поддержку; ожидается, что его динамика будет лучше, чем у других неамериканских валют, включая евро и юань. Поэтому автор по-прежнему склонен размещать с левой стороны некоторые позиции с прицелом на долгосрочный рост, когда AUDUSD будет приближаться к 0.68.

Источник статьи: Доброе утро, Форекс

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок несет риски, инвестируйте с осторожностью. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое состояние или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в статье, их конкретным обстоятельствам. Вследствие инвестирования ответственность лежит на инвесторе.