Банк строительства — три года подряд выплачивает дивиденды свыше триллиона юаней | Чтение финансового отчёта «Пробовать вкус финансов»

编者按

Годовые отчёты листинговых финансовых учреждений стартуют в установленном порядке в сезон отчётности. Прошлый год выдался сложным с точки зрения внешней обстановки: финансовые учреждения усилили обслуживание реальной экономики, снизили комиссии и предоставили выгоды населению, стойко пройдя через цикл испытаний и преодолев крайне сложную проверку на устойчивость. Этот нелёгкий «отчёт о результатах» — каков его реальный уровень? Давайте вместе с корреспондентами из газеты «Сecurities Times» откроем годовой отчёт и прочитаем «финансовый вкус».

Как один из государственных банков с традиционными преимуществами в сфере ипотечного финансирования, строительства инфраструктуры и т. п., Сельскохозяйственный банк Китая в 2025 году представил ответ с «двойным ростом» выручки и чистой прибыли:

Чистая прибыль, относимая к акционерам, выросла на 0.99% год к году, а операционная выручка — на 1.88% год к году.

«Показатели прибыльности улучшаются по кварталам». 27 марта 2025 года, выступая на пресс-конференции по итогам деятельности за 2025 год, президент (председатель правления) Сельскохозяйственного банка Китая Чжан И сказал.

В первый год старта «плана пятнадцатой пятилетки» (период 2025–2029) перспективы дальнейшего размещения средств банка стали предметом внимания. Чжан И отметил, что банк будет придерживаться направленности кредитного развития: стабилизация совокупного объёма и оптимизация структуры. При этом корпоративные кредиты будут ориентированы на поддержку современной системы отраслей, а розничные кредиты — на поддержку расширения нового пространства для роста внутреннего спроса.

Этот крупнейший в стране банк по ипотечным кредитам сообщил: он будет использовать структурные возможности на рынке недвижимости, применять дифференцированные меры в зависимости от города, совершенствовать стратегический подход по операциям с жильём на первичном и вторичном рынках, укреплять конкурентоспособность Сельскохозяйственного банка Китая в сфере персональных жилищных финансовых услуг и при этом сохранять уверенность в том, что сможет и далее «раскручивать» потенциал роста розничного кредитования.

Чжан И сообщил, что банк планирует направить 53.079 млрд юаней наличного денежного дивиденда на конец 2025 года для акционеров, с тем чтобы продолжать стабильно вознаграждать инвесторов через дивиденды. Согласно объявлению, Сельскохозяйственный банк Китая планирует выплатить 2.029 юаня наличными за каждые 10 акций (с налогом).

Как стало известно репортёрам из газеты «Shanghai Securities News», Сельскохозяйственный банк Китая выплачивает дивиденды в размере более 1 трлн юаней в течение трёх лет подряд. С момента листинга после реформы структуры капитала 20 лет назад совокупные дивиденды банка превысили 1.4 трлн юаней.

Ежегодный рост прибыли улучшался по кварталам

В 2025 году чистая прибыль, относимая к акционерам банка, и операционная выручка составили соответственно 3389.06 млрд юаней и 7610.49 млрд юаней, что на 0.99% и 1.88% больше в годовом сравнении соответственно.

В первом квартале 2025 года Сельскохозяйственный банк Китая некоторое время демонстрировал снижение выручки год к году. «С точки зрения тренда, операционные доходы стабильно показывали положительный рост начиная со второго квартала 2025 года». Чжан И сказал: прибыль Сельскохозяйственного банка Китая по итогам года растёт более высокими темпами по кварталам, качество развития дополнительно повышается. В целом за год ключевые показатели операционной деятельности согласованы и уравновешены, при этом банк сохраняет преимущества среди конкурентов.

Чжан И считает, что результаты деятельности Сельскохозяйственного банка Китая за прошедший год в основном обусловлены следующими факторами: согласование объёма, цены и структуры, удержание «базиса» чистого процентного дохода; углубление комплексного обслуживания — рост вклада непроцентных доходов; всестороннее усиление управления издержками, достижение эффекта в контроле расходов; укрепление всеобъемлющего управления рисками — сохранение здорового качества активов; укрепление клиентской базы и повышение эффективности комплексного обслуживания.

Перспективы на 2026 год: Чжан И отметил, что Сельскохозяйственный банк Китая должен создать собственные характерные преимущества и извлекать эффективность через углубление работы по управлению активами и обязательствами и обслуживанию клиентов; углублять снижение затрат, повышение качества и эффективности, извлекая выгоду из более точного управления; усиливать упреждающий и активный контроль, переводя управление рисками в создание ценности.

Сужение чистой процентной маржи

Процентный доход под давлением

По структуре доходов, в 2025 году Сельскохозяйственный банк Китая получил процентный чистый доход 5727.74 млрд юаней, что на 2.90% меньше в годовом сравнении.

Отраслевой тренд на сужение процентного спреда продолжает оказывать устойчивое влияние на динамику процентного дохода коммерческих банков. В 2025 году чистая процентная маржа Сельскохозяйственного банка Китая составила 1.34%, что на 17 базисных пунктов меньше в годовом сравнении.

«Снижение оказалось меньше, чем в 2024 году, на два базисных пункта». Чжан И сказал, что чистая процентная маржа Сельскохозяйственного банка Китая сохраняет ведущие позиции среди конкурентов; при этом снижение ставки выплат процентов по депозитам банка относительно прошлого года эффективно укрепило основу для восстановления чистой процентной маржи.

Анализируя причины снижения чистого процентного дохода, Сельскохозяйственный банк Китая указал, что на это повлияли главным образом многофакторные обстоятельства, включая снижение ставок котировок по кредитам (LPR) и функционирование рыночных ставок на низком уровне.

Перспективы на 2026 год: главный финансовый директор Сельскохозяйственного банка Китая Шэн Люжун отметил, что на уровне политики внимание уделяется рациональному контролю стоимости банковских обязательств. Банк также продолжит повышать эффективность операционной деятельности за счёт активного управления обязательствами.

«Мы уверены, что сможем и далее сокращать величину снижения чистой процентной маржи, и при этом сохранять её продолжающееся преимущество относительно сопоставимых конкурентов». Шэн Люжун сказал.

Растёт вклад непроцентных доходов

Наряду с давлением на чистый процентный доход, вклад непроцентных доходов Сельскохозяйственного банка Китая продолжает расти.

Благодаря развитию новых видов бизнеса — управления капиталом, инвестиционно-банковской и трастовой/управляющей деятельности, а также торгового банкинга — в 2025 году чистый доход от комиссий и вознаграждений Сельскохозяйственного банка Китая вырос на 5.13% год к году; в том числе доходы в сфере управления активами выросли на 78.78% год к году.

«В 2025 году в Китае наблюдался возврат к подъёму на рынке капитала, и на рынке облигаций также появлялись определённые возможности на отдельных этапах. В прошлом году мы смогли добиться хорошего роста доходов как в сегменте wealth management, так и в сегменте asset management». Шэн Люжун сказал.

Перспективы на 2026 год: Шэн Люжун отметил, что у комиссионного бизнеса Сельскохозяйственного банка Китая есть и вызовы, и возможности. Среди возможностей: по мере того как меры поддержки потребления будут доведены до исполнения, будут постоянно появляться различные новые формы потребления — и базовый сегмент, например карточный бизнес Сельскохозяйственного банка Китая, будет дополнительно укрепляться; по мере восстановления рынка капитала и роста у жителей осведомлённости о инвестировании в финансовые продукты, в сегментах управления капиталом, управления активами и хранения активов по-прежнему есть большой потенциал.

«В целом, множество факторов позволит нашему доходу от комиссий сохранять относительно стабильный тренд на рост». Шэн Люжун сказал.

По другим непроцентным доходам: в 2025 году Сельскохозяйственный банк Китая получил прочие непроцентные доходы в размере 779.68 млрд юаней, что на 49.48% больше в годовом сравнении. В том числе инвестиционные доходы и доходы от переоценки по курсу валют соответственно показали резкий рост на 129.18% и 96.98% год к году.

По поводу инвестиций в облигации в 2026 году, вице-президент Сельскохозяйственного банка Китая Цзи Чжихун отметил, что на рынке по-прежнему много неопределённостей, особенно из-за того, что геополитические факторы могут оказать определённое влияние на финансовый рынок. Нужно обращать внимание на то, в какой степени рост цен на энергоносители в краткосрочном периоде изменит рыночные ожидания и склонность к риску. В целом ситуация с внутренней ликвидностью в стране стабильна, тогда как колебания внешних рынков более выражены. Сельскохозяйственный банк Китая будет придерживаться принципов безопасного и устойчивого ведения дел и ценностного инвестирования, а также обеспечит адекватное реагирование по типам облигаций, дюрации и т. п.

Укрепление конкурентоспособности в сфере персональных жилищных финансовых услуг

По состоянию на конец 2025 года чистый объём выданных кредитов и ссуд составил 2.69 трлн юаней, увеличившись на 7.53% в годовом сравнении.

Традиционные сильные стороны Сельскохозяйственного банка Китая в розничном кредитовании продолжают укрепляться. По состоянию на конец 2025 года персональные кредиты и ссуды на территории Китая Сельскохозяйственного банка Китая перешли порог 9 трлн юаней и составили 9.05 трлн юаней, что на 2.01% больше, чем на конец прошлого года.

Кроме того, в отчёте Сельскохозяйственного банка Китая говорится, что банк накопил крупную клиентскую базу: обслуживает 785 млн персональных клиентов, а финансовые активы персональных клиентов (персональный AUM) превысили 23 трлн юаней.

Чжан И заявил, что в 2025 году объёмы выдачи личных жилищных кредитов и личных потребительских кредитов Сельскохозяйственного банка Китая сохраняли двойное лидерство среди конкурентов.

«На фоне нового тренда, где на одном поле сосуществуют корректировки на рынке розничного кредитования и структурные возможности, Сельскохозяйственный банк Китая активно выстраивает размещение средств для поддержки жилищных потребностей жителей — как в части минимально необходимых улучшений, так и разнообразных улучшений. Банк добросовестно выполняет политические меры государства по активизации потребления, последовательно реализует специальную кампанию по потребительскому финансированию. Сальдо жилищных и потребительских финансовых продуктов продолжает сохранять лидирующие позиции среди конкурентов». Чжан И сказал.

Говоря о кредитных выдачах в 2026 году, Чжан И отметил, что банк будет тесно привязан к стратегическим целям периода «плана пятнадцатой пятилетки», придерживаться направления кредитного развития: стабилизация совокупного объёма и оптимизация структуры. При этом: стабилизация совокупного объёма означает сохранение разумного темпа роста масштаба кредитования; оптимизация структуры означает «две привязки»:

Во-первых, корпоративные кредиты привязываются к поддержке современной системы отраслей; во-вторых, розничные кредиты привязываются к расширению нового пространства для роста внутреннего спроса.

Чжан И упомянул, что банк будет использовать структурные возможности на рынке недвижимости, применять подход «меры в зависимости от города», совершенствовать стратегический инструментарий по первичному и вторичному жилью и укреплять конкурентоспособность Сельскохозяйственного банка Китая в сфере персональных жилищных финансовых услуг.

«У нас есть уверенность, что благодаря серии мер доля прироста новых розничных кредитов в совокупном приросте кредитов по всей группе продолжит оставаться на лидирующих позициях среди конкурентов и что мы будем устойчиво «раскручивать» потенциал роста розничного кредитования». Чжан И сказал.

Доля наличных дивидендов сохраняется на уровне 30%

Сельскохозяйственный банк Китая сообщил, что для того чтобы разделить результаты развития с широким кругом инвесторов, планируется выплатить денежный дивиденд за итог 2025 года в размере 2.029 юаня за каждые 10 акций (с налогом). Общая сумма дивидендов составит около 53.079 млрд юаней. Денежные дивиденды за весь 2025 год — 3.887 юаня за каждые 10 акций (с налогом), общая сумма — около 1016.84 млрд юаней. Доля денежных дивидендов сохраняется на уровне 30%.

Вице-президент Сельскохозяйственного банка Китая Тан Шуо сказал, что Сельскохозяйственный банк Китая придаёт большое значение управлению рыночной капитализацией и уже разработал «Методические меры по управлению рыночной капитализацией Китайского строительного банка (China Construction Bank Corporation)», в которых регламентированы принципы, структура управления и распределение обязанностей в сфере управления рыночной капитализацией.

«Мы будем твёрдо и без колебаний продвигать развитие высокого качества за счёт внутренней мотивации, фокусируясь на повышении способности создавать ценность, стремясь приносить акционерам больше доходов. Мы продолжим отвечать инвесторам устойчивыми и стабильными денежными дивидендами». Тан Шуо сказал.

Огромные объёмы информации, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP