Администрация Трампа хочет открыть 401(k)s для криптовалют и частных активов

Министерство труда в понедельник предложило правило, которое упростит для пенсионных планов 401(k) включение альтернативных активов, таких как криптовалюта, частный капитал, частный кредит и недвижимость, что потенциально может затронуть более 90 миллионов американцев.

Предложение, опубликованное Управлением по защите пособий сотрудникам (Employee Benefits Security Administration) при министерстве, создает механизм безопасной гавани, который может помочь защитить организаторов планов от судебных исков, когда они добавляют альтернативные инвестиции в свои линейки. В нем указаны шесть факторов, которые фидуциарии должны «объективно, тщательно и аналитически рассмотреть» перед выбором таких инвестиций: результаты, комиссии, ликвидность, оценка, бенчмарки по результативности и сложность. Министерство заявило, что надеется завершить правило до конца года.

Связанный контент

Uber купит Blacklane, чтобы расширить свои услуги премиальных путешествий

Netflix повышает цены на все свои стриминговые тарифы

Предложение вытекает из распоряжения, подписанного президентом Дональдом Трампом, которым предписывалось Министерству труда и Комиссии по ценным бумагам и биржам содействовать расширению доступа к альтернативным активам в 401(k). «Это предлагаемое правило покажет, как планы могут рассматривать продукты, которые лучше отражают инвестиционный ландшафт таким, каким он существует сегодня», — сказал министр труда Лори Чавес-ДеРемер (Lori Chavez-DeRemer) в своем заявлении.

Правило открыто для публичных комментариев в течение 60 дней, прежде чем его можно будет окончательно утвердить.

Юристы предупреждали, что практическое влияние правила может быть ограниченным и проявляться медленно. «Мы остаемся скептичными в отношении того, что это побудит фидуциариев включать альтернативы в планы 401(k), пока суды не подтвердят, что этот формулировочный подход защищает консультантов от судебных разбирательств», — написал Джарет Зайберг (Jaret Seiberg), аналитик по вопросам финансовых услуг и жилищной политики в TD Cowen, в исследовательской заметке, как сообщал CNBC. «Это означает, что может пройти несколько лет, прежде чем мы увидим реальное влияние этого предложения».

Эрин Чо (Erin Cho), партнер юридической фирмы Mayer Brown, рассказала CNBC, что это правило не меняет то, как альтернативные активы могут быть включены в варианты опций 401(k). Инвесторы по-прежнему смогут получать лишь ограниченное воздействие через такие инструменты, как фонды с целевой датой, сказала она. «В рамках этого предлагаемого правила участники плана не проснутся в один день и не обнаружат в меню своего плана 401(k) кучу отдельных фондов частного капитала, фондов частного кредита, криптофондов», — сказала Чо.

Дополнительные препятствия остаются, согласно CNBC. Требования к аккредитации для самостоятельных частных фондов, правила недискриминации, регулирующие планы 401(k), и относительная низкая ликвидность альтернативных активов — все это должно быть решено, возможно, с необходимостью действий со стороны SEC или Конгресса.

Администрация Трампа представила правило как корректировку руководству эпохи Байдена. В 2022 году администрация Байдена предупреждала работодателей проявлять «крайнюю осторожность» прежде чем сделать криптовалюту доступной в пенсионных планах, ссылаясь на опасения, связанные с мошенничеством, кражами и потерями. В прошлом году администрация Трампа отменила это руководство.

Хотя большинство планов 401(k) исторически исключали альтернативы, по данным Bloomberg, до 99% пенсионных планов штатов и местных органов власти в США в 2022 году держали определенную долю альтернативных инвестиций. Только 4% планов с установленными взносами предлагали альтернативы в 2024 году, заявило Министерство труда. Новое правило предназначено для того, чтобы закрыть этот разрыв.

Предложение получило одобрение со стороны компаний с Уолл-стрит и отраслевых организаций, включая BlackRock $BLK +2.96%, Managed Funds Association и Defined Contribution Alternatives Association. Сторонники интересов потребителей выступили против. «Открытие планов 401(k) для этих продуктов рискует превратить пенсионные сбережения работников в схему, похожую на финансовую пирамиду, которая подбрасывает спасательный круг отрасли, лихорадочно пытающейся привлечь свежие денежные средства», — заявил Оскар Вальдес Вьера (Oscar Valdés Viera) из Americans for Financial Reform в своем заявлении.

📬 Подпишитесь на Daily Brief

Наша бесплатная, быстрая и веселая рассылка о мировой экономике, которую мы доставляем каждое утро в будний день.

Подписаться