Момент ядерной энергетики настал

_Эта версия статьи первоначально появилась в информационном бюллетене Weekend Brief для участников Quartz. Участники Quartz получают доступ к эксклюзивным информационным бюллетеням и многому другому. Подпишитесь здесь. _

Каждый источник новой генерации электроэнергии сейчас ограничен. Солнечным панелям нужен кремний, а поставки имеют пределы. Сроки строительства ветряных турбин исчисляются годами. Газовые турбины загружены. Очереди на подключение к сети уже тянулись годами задолго до того, как ИИ-центры начали разгонять спрос на электроэнергию до уровня, который застал коммунальные компании врасплох.

В итоге получается нечто вроде момента «всем на палубу» для электроэнергии. Это означает, что атомная энергетика, долго отвергавшаяся как слишком дорогая и слишком медленная, снова вошла в повестку.

Microsoft $MSFT +3.12% подписала соглашение о перезапуске Трехмильного острова в Пенсильвании — площадки, где в 1979 году произошла самая худшая коммерческая ядерная авария в Америке. Meta $META +6.67% заключила договоренности с TerraPower, разработчиком реакторов, поддержанным Биллом Гейтсом, и Oklo, стартапом по малым модульным реакторам, поддержанным Сэмом Альтманом из OpenAI, а также договор о покупке электроэнергии на 20 лет у существующих станций в Огайо и Пенсильвании. Google $GOOGL +5.14% поддерживает повторное открытие законсервированной электростанции в Айове — через сделку с NextEra $NEE +0.90% Energy.

На борту и администрация. Президент Дональд Трамп подписал в прошлом мае исполнительные указы, предписывающие правительству к 2030 году иметь в строительстве 10 новых крупных реакторов, упростить лицензирование и восстановить отечественную цепочку поставок ядерного топлива. Его заявленная цель — к 2050 году утроить мощность американской атомной энергетики: примерно со 100 гигаватт до 300.

В Европе нарастающее давление оказывает и рост цен на энергию, связанный с войной в Иране. Председатель ЕК Урсула фон дер Ляйен на этой неделе заявила, что сворачивание атомной энергетики — это «стратегическая ошибка». Франция, которая в прошлом году получала большую часть обогащенного урана из России, продвигает стандартизацию конструкций реакторов по всему континенту.

Проблема хайпа

Связь атомной энергетики с ИИ сделала с ценами ее акций нечто странное. Компании, которые не построили реактор, не получили лицензию на реактор и не подписали контракт на продажу электроэнергии с реактора, оцениваются так, будто они уже это сделали.

Oklo, у которой нет лицензии на реактор и нет обязательных контрактов на поставку электроэнергии, достигла капитализации примерно в $26 миллиардов. NuScale Power — небольшая компания по малым модульным реакторам, которой не ожидают прибыли до 2030 года — увидела, что ее акции выросли более чем на 150% за год. По всему сектору компании, генерирующие нулевую выручку, в совокупности оценивались более чем в $45 миллиардов.

После прохождения многолетней процедуры регулирования TerraPower получила строительное разрешение на свой первый реактор с натриевым охлаждением в Кеммерере, штат Вайоминг, но ей все еще нужна эксплуатационная лицензия. Самый ранний возможный срок завершения — 2030 год, и это при условии, что не будет задержек для проекта принципиально нового типа.

Самые последние крупные традиционные реакторы, построенные в США — две станции в Джорджии — были завершены на семь лет позже и обошлись примерно в $35 миллиардов за обе, то есть более чем вдвое дороже первоначального бюджета. Westinghouse — производитель ядерных реакторов, который строил их, — прошел через банкротство при их возведении.

Федеральная программа, которая теперь ставит $80 миллиардов на очередной раунд реакторов Westinghouse, рассчитывает на снижение затрат за счет многократного строительства одного и того же проекта. Это сработало в других странах. Пока здесь не сработало.

У атомной энергетики также есть собственные ограничения по поставкам, которые эти оценки не отражают. США десятилетиями позволяли деградировать мощностям по обогащению урана и производству топлива, и по-прежнему зависят от зарубежных источников, включая Россию, для значительной части своего топлива. Развертывание этой инфраструктуры занимает годы, а многие из продвинутых конструкций реакторов требуют специализированного топлива, которое пока не производится в США в коммерческих масштабах.

Вопрос безопасности

Пока отрасль расширяется, федеральный орган, который ее контролирует, сжимается. Комиссия по ядерному регулированию, которая лицензирует и инспектирует ядерные объекты страны, предлагает сократить общее число часов проверок на 40%, а наиболее сильный удар придется на инспекции по готовности к чрезвычайным ситуациям — на 56%.

Исполнительные указы также поставили ранее независимый орган под бюджетный надзор Белого дома, дав политикам влияние на решения, которые ранее принимались техническими экспертами.

Ситуация с кадрами напряжена аналогичным образом. Квалифицированные строительные рабочие, обученные на последних крупных проектах реакторов в США, в основном перешли в другие сектора, а работодатели в атомной сфере уже сообщали о серьезных трудностях с наймом еще до нынешнего импульса по расширению: 85% работодателей по строительству атомных объектов, по данным опроса за 2024 год, заявили, что найти работников было либо очень сложно, либо в некоторой степени сложно.

Ядерные станции Америки работали в среднем 42 года без крупной аварии. Этот рекорд был создан еще до того, как сразу сошлись вместе все проблемы: рост спроса, стареющий парк и ослабленный регулятор.

Уроки катастрофы на Фукусиме — это не только о том, что происходит, когда реакторы выходят из строя. Это и о том, что происходит, когда регуляторы перестают функционировать независимо. Позднее японские суды выяснили, что годы сговора между контролирующими органами правительства и эксплуатирующей предприятие компанией привели к тому, что проблемы безопасности не были устранены, пока землетрясение и цунами не обнажили их.

📬 Подпишитесь на Daily Brief

Наша бесплатная, быстрая и увлекательная сводка по мировой экономике, которую мы доставляем каждое утро в будний день.

Подписаться