Цены на хранение резко упали: сигнал к коррекции или краткосрочная волатильность?

На днях тема «цены на модули памяти резко падают» поднялась в тренды; сообщается, что модули памяти DDR5 (последнее поколение DRAM на зрелом технологическом процессе в индустрии) 16GB из «массового» сегмента упали с пика в 2025年12月 со 1000 юаней примерно до 700 юаней; комплект 32GB уменьшился на 27% всего за месяц — с 3000 юаней до 2200 юаней.

Со стороны каналов это тоже видно: в платформе подержанных товаров Xianyu на вторичном рынке средняя цена сделок DDR4 за последние 7 дней упала на 80 юаней по сравнению с предыдущей неделей — до 360 юаней; средняя цена сделок DDR5 снизилась лишь на 20 юаней — до 1090 юаней. На крупных платформах электронной коммерции: на JD.com модули Kingston 16GB DDR4 стоят от 849 юаней, а A-DATA 16GB DDR5 — 1400 юаней; модули Corsair (американский бренд) 16GB DDR5 — 1429 юаней. В середине марта этого года модули памяти 16GB DDR5 на время подскакивали до 1674 юаней. «На прошлой неделе котировки уже начали падать, но на самом деле падение было не таким уж большим», — сказал продавец на севере Шэньчжэня Huaqiangbei (000062).

Хотя цены вернулись к снижению, по историческим ценам сейчас всё равно сохраняется высокий уровень. По данным TrendForce, (консалтинговая компания集邦咨询), с третьего квартала 2025 года по настоящее время спотовые цены DRAM (динамическая оперативная память) и NAND (флэш-память) суммарно выросли более чем на 300%. В сентябре 2025 года цена модулей памяти DDR5 16GB составляла всего около 300 юаней. В начале ноября 2025 года рыночная цена модулей памяти 16GB DDR4 в Huaqiangbei была около 400 юаней; тогда многие продавцы из‑за слишком быстрого роста цен опасались «перегрева» и в целом не решались закупать большие партии впрок.

«До нормальной цены ещё далеко», — написали многие пользователи в социальных сетях.

По мнению нескольких представителей отрасли, текущие колебания цен в основном относятся к поэтапной корректировке. Фактически, спрос и предложение на рынке памяти по-прежнему крайне напряжены. Генеральный директор CFM flash market 邰炜 на недавно проведённом саммите MemoryS2026 заявил, что в 2026 году ни одно из «массовых» AI‑(искусственный интеллект) продуктов в глобальном масштабе не сможет обеспечить полное равновесие спроса и предложения. Фокус отрасли уже сместился с «смотри, кто дешевле» на «смотри, кто может получить товар»: одной фразой текущая ситуация такова — насколько «горячими» стали мощности для ИИ, настолько же остро не хватает памяти.

Почему цены откатились назад?

После нескольких месяцев роста цены на память наконец пришли к снижению — это вызвало большой общественный резонанс. Но ещё более заметный вопрос в том, что именно произошло: это разворот тренда или лишь поэтапная волатильность?

Аналитик TrendForce集邦咨询 Ван Юйци (王豫琪) сообщил репортёру: в последнее время спотовый рынок действительно ослабел, но форвардные котировки на второй квартал 2026 года по‑прежнему растущие, и ожидается, что этот рост сохранится до конца года, поэтому рассматривают текущий откат как краткосрочную коррекцию.

«Сейчас падает именно спотовый рынок. У потребителей спотового рынка (которые сталкиваются с высокими ценами) ограниченная способность это воспринимать — значит, откат цен вполне нормален. Мы видим рост до 2027 года — это про контрактный рынок», — сказал другой аналитик отрасли памяти.

Руководители публичных компаний в сфере хранения считают, что снижение цен на память больше является коммерческим действием части продавцов. «С точки зрения спроса и предложения в отрасли ещё не наблюдается чёткого переломного момента; по крайней мере в этом году во втором квартале ситуация с напряжённым спросом и предложением ещё не облегчилась. Однако на фоне того, что цены уже находятся на высоком уровне, со стороны спроса будет наблюдаться некоторое сдерживание; а длительность и количество периодов “боковика” относительно увеличатся».

На самом деле, если смотреть на текущее соотношение спроса и предложения в секторе памяти, оно всё ещё крайне напряжённое. 邰炜 полагает, что цикл наращивания производственных мощностей в отрасли памяти длится 18–24 месяца, и минимум новый выпуск начнётся только к 2027 году. «Но мы считаем, что даже при появлении новых мощностей они не смогут полностью удовлетворить рыночный спрос. Проблема дефицита поставок памяти в ближайшей перспективе вряд ли будет снята».

Цикл роста начался во второй половине 2025 года и в четвертом квартале 2025 года заметно ускорился. В отчёте исследовательской организации Counterpoint показано: по состоянию на первый квартал 2026 года цены на память в квартальном выражении выросли на 80%~90%, и это стало беспрецедентным рекордным ростом. Например, для серверной памяти: контрактная цена 64GB RDIMM (двухканальный модуль памяти с регистрами) поднялась с уровня 450 долларов в четвертом квартале 2025 года до более чем 900 долларов в первом квартале 2026 года; по оценке этой организации, во втором квартале есть шанс выйти за порог в 1000 долларов.

В ходе этого этапа роста цены уже «перетекли» с верхнего уровня в каналы, на уровень модулей и до конечных систем. В некоторых сегментах спотового рынка отдельных продуктов рост достигал десятикратного и даже многократного уровня; и внимание отрасли также сместилось с «смотри, кто дешевле» на «смотри, кто может получить товар».

Ещё один момент: текущий откат цен в основном сосредоточен в потребительском сегменте, в то время как спрос на корпоративные и AI‑серверные решения продолжает быть сильным. На саммите MemoryS2026 многие участники из отрасли активно высказывались: они считают, что по мере ускорения внедрения ИИ спрос на память по‑прежнему будет подталкиваться к новым высотам.

В частности, 邰炜 отметил: от обучения моделей до инференса и многомодальных приложений — ко пропускной способности и объёму памяти предъявляются всё более высокие требования. «HBM (память с высокой пропускной способностью) переходит из нишевых продуктов в ключевой ресурс эпохи ИИ; большие объёмы DDR5 из опциональной конфигурации становятся стандартом для AI‑серверов. Корпоративные SSD (твердотельные накопители) тоже больше не только носитель ёмкости — они стали ключевым элементом архитектуры вычислений, позволяющим преодолевать узкие места производительности. В этом году темпы роста спроса на серверную память превысят 40%, а её доля во всех приложениях хранения будет более 50%».

Одновременно, по мере того как приложения ИИ переходят от обучения моделей к более частому реальному использованию, требования бизнеса к скорости чтения данных и возможностям отклика заметно растут. «Высокопроизводительное хранение больше не является “приятной опцией”, а становится ключевым фундаментом, определяющим эффективность принятия решений и масштаб системы», — заявил Чжан Шивань (张实完), исполнительный вице‑президент Samsung Electronics. По его словам, Samsung планирует в 2026–2027 годах выпустить драйвер‑устройство/драйвер‑накопитель EDSFF толщиной всего 1T. Эта схема может в разы повысить общую ёмкость и пропускную способность одного стойкового решения, максимально улучшив эффективность эксплуатации пространства.

Как будут развиваться события дальше?

Спрос на рынке остаётся высоким, но цены откатываются назад — это явление привлекло внимание рынка к появлению новых переменных. Есть мнение, что недавние прорывы в алгоритмах ИИ в определённой степени повлияли на рыночные ожидания: 26 марта Google представила новый алгоритм сжатия “TurboQuant”, который позволяет значительно сжать память под ключ-значение (KV cache) при запуске больших языковых моделей, не теряя точность модели.

Эта технология некоторое время вызывала опасения на рынке насчёт возможного снижения спроса на хранение. Однако в отрасли к этому относятся относительно рационально.

Ван Юйци считает, что “TurboQuant” с помощью сжатия KV Cache (механизма ключ‑значение) снижает потребление памяти, не влияя на точность модели; по сути такие технологии повышают эффективность использования ресурсов, а не уменьшают общий спрос. «По мере снижения стоимости инференса сценарии применения ИИ и масштабы моделей обычно расширяются синхронно, поэтому в долгосрочной перспективе это по‑прежнему поможет росту совокупного спроса на память. Недавно на рынке действительно появились краткосрочные колебания; по мере продолжения продвижения ИИ и строительства дата‑центров ценовая траектория хранения всё ещё имеет поддержку. Краткосрочные “качели” не меняют долгосрочную траекторию роста отрасли».

Инсайдеры отрасли ранее анализировали для репортёра: в долгосрочной перспективе подобные технологии — позитивны; они помогают оптимизировать архитектуру AI‑хранения, смягчая ситуацию, когда дисбаланс спроса и предложения был слишком острым, тем самым способствуя более здоровому развитию отрасли.

Например, чтобы справиться с ценовым давлением на downstream из‑за удорожания памяти, 江波龙 (JEPHONE) разработала собственную технологию HLC (High Level Cache, технология продвинутого кэширования). Она позволяет, сокращая использование DRAM, не ухудшать пользовательский опыт. На встраиваемом сегменте 江波龙 совместно с 紫光展锐 разработала и протестировала решение, где используется платформа чипов 紫光展锐; по результатам испытаний после того как 4GB DDR сочетают с технологией HLC, время отклика при запуске 20 App составило 851ms (миллисекунды), что близко к уровню обычной конфигурации DDR 6GB/8GB. Это снижает потребность конечных устройств в объёме DRAM и оптимизирует стоимость BOM (ведомости материалов).

При этом этот инсайдер подчеркнул, что HLC — это не «краткосрочное решение» для цикла удорожания памяти. «Независимо от того, насколько явно меняется стоимость памяти, как минимум с точки зрения производительности HLC повышает эффективность хранения. Это подход к проектированию, объединяющий софт и хард, который помогает долгосрочному развитию ИИ на端‑стороне. В будущем, когда отрасль действительно войдёт в стадию инференса, стоимость обязательно станет ключевым фактором». По имеющимся сведениям, технологии HLC можно применять в разных сценариях — на телефонах, компьютерах, планшетах и т.д.; сейчас она уже находится на этапе продвижения продукта.

Другие производители памяти тоже снижают зависимость от дорогой высокопроизводительной памяти через технологические инновации. Например, компания Кайчи (铠侠) представила AiSAQ (расширяемую технологию векторного поиска). С помощью хранения данных в SSD она уменьшает потребность в DRAM. Кроме того, она снижает задержки и повышает производительность. Для больших объёмов данных AI‑система может обрабатывать большие наборы данных без необходимости покупать дорогую DRAM, потому что рабочая нагрузка размещается в SSD большой ёмкости. «Для сквозного приёма данных можно ускорить в 7.8 раза; а по поиску и количеству элементов для поиска можно существенно улучшить показатели».

В целом текущий рынок памяти демонстрирует характеристику «сочетание колебаний цен и роста спроса»: с одной стороны, на спотовом рынке на фоне давления высоких цен происходит поэтапный откат; с другой — средне‑ и долгосрочный спрос, который стимулируется ИИ, по‑прежнему продолжает высвобождаться.

(Редактор: 张洋 HN080)

     【Дисклеймер】Данная статья отражает только личные взгляды автора и не связана с компанией Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет в отношении утверждений и оценок, представленных в тексте; он не даёт каких‑либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надёжности или полноты содержащихся материалов. Пожалуйста, читатели рассматривайте это только как справочную информацию и несите всю ответственность самостоятельно. Адрес электронной почты: news_center@staff.hexun.com