Объем торгов на А-акциях опустился ниже 2 триллионов юаней. После сокращения объема и коррекции — когда рынок стабилизируется?

Спросите у ИИ · Почему инвесторы перенесли защитные действия на четверг?

После двух подряд торговых дней отскока в четверг на рынке A-акций произошла коррекция с уменьшением объема.

26 марта три главных фондовых индекса A-акций на закрытии снизились более чем на 1%. Индекс Shanghai Composite упал на 1,09%, до 3889,08 пункта; Shenzhen Component снизился на 1,41%, до 13606,44 пункта; ChiNext снизился на 1,34%, до 3272,49 пункта.

Относительно повторной корректировки рынка аналитики считают, что в основном причиной являются повторяющиеся внешние геополитические возмущения за рубежом, рынок на теханализе должен переварить давление, а также то, что инвесторы заранее предприняли защитные действия.

«Основная логика того, почему в последнее время общие показатели рынка оставались неудовлетворительными, все та же — зарубежные возмущения. Будь то инфляционное и ликвидностное давление, вызванное высокими ценами на нефть, либо определенная степень эффекта передачи из-за волатильности на зарубежных рынках акций — все это связано с локальным геополитическим конфликтом. В четверг (26 марта) смягчение ожиданий не оправдалось, и средства опасались повторения ситуации, поэтому защитные настроения естественно усилились». Так аналитик брокерской стратегии рассказал корреспонденту The Paper.

Аналитик из Citic Securities Чжан Ган также считает, что текущие ключевые факторы давления идут из-за рубежа. Если локальный геополитический конфликт будет эскалировать дальше, это может привести к тому, что цены на нефть продолжат расти, усиливая глобальное давление стагфляции. Если инфляция в США продолжит превышать прогнозы, ФРС может отложить снижение ставки и даже снова повысить ее, что создаст давление на глобальную ликвидность и склонность к риску.

С точки зрения теханализа, Guotai Junan Securities сообщила, что по мере того, как техническая картина на A-акциях достигла уровня сопротивления, рынку нужно переварить давление от отскока в предыдущие два торговых дня. Ранее индекс Шанхая за один рывок устремился к зоне сопротивления около 3930 пунктов, и после быстрого отскока у рынка и внутри самого рынка возникает потребность переварить позиции, получающие прибыль, и стабилизировать структуру фондов. Часть средств часто выбирает фиксировать прибыль именно в этой точке, что в итоге запускает стоп-лосс на техническом рынке.

Стоит отметить, что относительно корректировки рынка в четверг несколько аналитиков одновременно указали фактор «заранее предпринятой защиты».

Guotai Junan Securities, в частности, отметила, что «с учетом эффекта обучения» причиной является то, что защитные действия на пятницу были перенесены на четверг. Если вспомнить последние две недели, несколько обострений обстановки за рубежом происходили в выходные дни, поэтому средства опасались, что в эти выходные снова случится «что-то не так», и решили заранее предпринять защитные действия на пятницу. 26 марта такие защитные настроения были дополнительно перенесены вперед — на четверг.

«В последние недели выходные дни за рубежом по новостной линии в целом были не слишком хорошими: неопределенность внешних событий была довольно высокой. Коррекция рынка в четверг — по одной из причин — как раз связана и с приближением выходных». Так заявил главный инвестиционный стратег одной из брокерских компаний в Шанхае.

После многофакторного «трамплинного» снижения что будет дальше показывать A-акции?

На это указанный выше аналитик брокерской стратегии ответил: «По-прежнему рекомендуем больше наблюдать и меньше действовать; внимательно следить за последними изменениями в зарубежных геополитических возмущениях. Если обстановка смягчится, это придаст импульс показателям фондовых активов. При этом также нужно отслеживать реальную ситуацию с навигацией через Ормузский пролив и то, как она повлияет на такие активы, как сырая нефть».

По последним новостям, как сообщает Синьхуа, президент США Дональд Трамп 26 марта в сообщении в соцсетях заявил, что авиаудар по иранским энергетическим объектам снова отложен на 10 дней — до 20:00 по времени Восточного побережья США 6 апреля.

Кроме того, несколько аналитиков упомянули проблему с объемом торгов в ходе корректировки A-акций в четверг (26 марта).

Guotai Junan Securities сообщила, что «снижение в четверг с уменьшением объема» — это сигнал, который легко упустить из виду. Падение с уменьшением объема означает, что панические позиции почти полностью были вычищены в ходе первых двух раундов корректировки; сейчас давление продаж в большей степени носит тактический характер, а не системный.

«Хорошим признаком в четверг является сокращение объема, причем очень небольшое. Этот объем торгов показывает, что хотя у рынка и нет заявок на покупку, давление продаж тоже не слишком тяжелое». Так заявил вышеуказанный главный инвестиционный стратег брокерской компании.

По данным Wind, после 22 торговых дней подряд выручка по сделкам A-акций снова опустилась ниже 2 трлн юаней. 26 марта объем торгов на рынке составил 1,96 трлн юаней.

В плане действий Guotai Junan Securities отмечает, что рынку в дальнейшем, вероятно, потребуется многократная проверка поддержки. После «нырка» в четверг рынок с высокой вероятностью войдет в фазу боковой консолидации. Этот процесс может продолжаться несколько дней; цель — переварить ранее полученную прибыль и сделать структуру позиций немного более стабильной.

«При этом 3889 пунктов — ключевой уровень. Эта зона находится рядом с предыдущими минимумами и также является местом пересечения нескольких скользящих средних. Если дальше удержат этот уровень, то структура отскока сохранится; если же произойдет эффективное пробитие вниз, то и время, и диапазон корректировки могут увеличиться». Guotai Junan Securities также указала.

Чжан Ган прогнозирует, что в будущем вероятность сохранения боковой динамики для индекса Shanghai Composite будет высокой. Он рекомендует инвесторам внимательно следить за макроэкономическими данными, изменениями зарубежной ликвидности и динамикой политики. В краткосрочной перспективе можно присмотреться к инвестиционным возможностям в таких отраслях, как аккумуляторы, энергетические металлы, химическая продукция и роботы.