Регулятор выступает решительно в сфере страхования и банковского дела! Закрывает серую зону «малых счетов», рынок на триллионы юаней ожидает перестановки

31 марта портал Jiemian News со ссылкой на осведомлённые источники в отрасли сообщил, что Главное государственное управление финансового надзора — Управление надзора за страхованием жизни — последовательно направило уведомление «О дальнейшем усилении управления банковскими агентскими каналами расходов» и сопроводительные вопросы и ответы (далее — «новые правила»). На основе рамок «агентирование и расчёт через каналы» для страхования жизни в 2023 году регулятор вновь ужесточил контроль за расходами в банко-страховых каналах: переход начался с сокращения явных затрат и сместился к наведению порядка в сегментах скрытых расходов.

Направленность этих корректировок прямо ориентирована на проблему «расходов вне бухгалтерского контура», которая долгое время существовала в отрасли. Регулятор подчеркнул, что необходимо обеспечить полную цепочку ответственности страховых компаний — от проектирования продукта до исполнения через каналы; именно поэтому изменение правил по комиссиям в банко-страховых каналах вступило в более глубокий этап институциональных «починок».

Усиление контроля: перекрытие скрытых расходов

Взглянем на последние два года: «агентирование и расчёт через каналы» привело к заметному снижению комиссий в банко-страховых каналах. По оценкам участников отрасли, средний уровень комиссий по всей отрасли снизился примерно на 30% по сравнению с ранее; эффект от снижения затрат и повышения эффективности уже проявился. Однако при сжатии «видимых» расходов конкуренция в канале не ослабла: часть расходов начала перетекать в «обход бухгалтерии», а «серая зона» стала ещё более скрытной.

Комиссионные расходы, которые отражаются в составе расходов согласно требованиям комплаенса, обычно называют «белым учётом», то есть комиссиями, оговорёнными в партнёрских соглашениях между страховой компанией и банком — важным источником доходов банка по посредническому бизнесу. А так называемый «чёрный учёт» — это дополнительные стимулы, выплачиваемые сотрудникам «на передовой», через передачу наличных или формы косвенных выгод, с наложением таких операций, как фиктивное завышение расходов и неверное распределение расходов; со временем это постепенно превратилось в хроническую болезнь отрасли.

Один из руководителей страховой компании по страхованию жизни в беседе с Jiemian News заявил, что масштаб бизнеса банко-страхового канала по сути зависит от механизма распределения интересов между страховой компанией и банком. «Глубина сотрудничества во многом определяется уровнем комиссий, а также объёмом вложений в комплексные ресурсы — такие как депозиты и кастодиальные услуги. На практике банк чаще склонен выбирать партнёра с более высокой совокупной отдачей, а контроль страховой компании над каналом относительно ограничен».

Jiemian News выяснил, что в настоящее время «белые» расходы банковских каналов обычно составляют от 20% до 40% от страховой премии в первый год; этот уровень устанавливается единым ценообразованием головным офисом. Однако при фактическом исполнении филиалы часто повышают этот показатель. В сотрудничестве с некоторыми региональными отделениями случаи, когда фактическая ставка комиссии оказывается выше более чем на 30% по сравнению с ценой, установленной головным офисом, не редкость.

Помимо этого, проблему «расходов вне бухгалтерского контура», существующую в отрасли в течение длительного времени, также нельзя игнорировать. Несколько участников отрасли указывают, что некоторые страховые компании получают бизнес, предоставляя банкам филиалы или сотрудникам первой линии дополнительные стимулы; такие расходы, не включённые в официальные счета, дополнительно подталкивают фактическую норму расходов.

Когда расходы продолжают «вытекать» наружу, реальные затраты части видов бизнеса уже заметно отклоняются от актуарных допущений, а сопутствующий риск потерь на разнице между ставками (spread risk) накапливается; именно это стало одним из ключевых объектов предстоящей целевой кампании регулятора.

Эти новые правила как раз и нацелены на проведение «точечного перекрытия» в этой серой зоне.

На уровне управления расходами регулятор требует, чтобы при подаче на регистрацию банко-страховых продуктов страховые компании отдельно направляли отчёт по конкретным статьям, таким как комиссии, стимулы по зарплате для банко-страховых специалистов, расходы на обучение и обслуживание клиентов, а также распределяемые фиксированные расходы; при этом строго предписано выполнять всё в соответствии с результатами регистрации. Иными словами, каждая сумма расходов должна быть не только «отражена ясно», но и «использована точно»; все выплаты должны подтверждаться достоверными, законными и действительными документами.

Параллельно регулятор встроит «агентирование и расчёт через каналы» в систему корпоративного управления, ещё больше «выпрямив» цепочку ответственности. Совет директоров должен регулярно заслушивать специальные отчёты; генеральный менеджер несёт общую ответственность за всю работу; главный актуарий, финансовый руководитель и руководители, отвечающие за каналы, действуют каждый в своём сегменте; руководители всех уровней филиалов несут непосредственную ответственность за исполнение в своих регионах — формируется замкнутый контур управления «от головного офиса до передовой».

В отношении ранее часто возникавших проблем с оплатой труда банко-страховых специалистов новые правила также вводят более практико-ориентированные ограничения. Регулятор чётко указал, что страховым компаниям запрещено требовать или намекать специалистам использовать зарплату для продвижения бизнеса; расходы, предварительно авансируемые для ведения деятельности, должны списываться по факту, а затем в едином порядке относиться на расходы на обучение и обслуживание клиентов; нельзя решать вопросы посредством «косвенной обработки» под видом зарплаты. Одновременно зарплата в принципе должна выплачиваться через банковский перевод, чтобы обеспечить, что у специалистов есть самостоятельное право распоряжаться доходом, и тем самым отсечь потенциальные каналы возврата.

В сфере распределения расходов и продвижения бизнеса регулятор также закрывает пробелы в институциональных механизмах. Совместное ведение деятельности через множество каналов должно следовать принципу «кто получает выгоду, тот несёт ответственность», и нельзя перекладывать расходы друг на друга; соответствующие мероприятия по бизнесу должны вести ведомость и обеспечивать фиксацию на протяжении всего процесса.

Чтобы гарантировать внедрение правил на практике, регулятор также одновременно усиливает механизмы проверок и уведомлений. «Агентирование и расчёт через каналы» будет продолжать подвергаться выездным проверкам, а типовые кейсы нарушений будут доводиться до сведения отрасли; стоимость нарушений будет дополнительно повышена.

В целом можно сказать, что это повышение уровня политики — не просто простое сокращение расходов. Скорее, предпринимается попытка «огородить» систему институциональными барьерами, чтобы вывести практики расходов, которые долго находились в серой зоне в банко-страховых каналах, на рельсы, поддающиеся регулированию и отслеживанию. Логика конкуренции при этом также будет переоткалибрована.

Банко-страховой рост высокий — эффект Мааттея заметен

В 2025 году на фоне продолжающегося давления на индивидуальные каналы продажи (через персональных агентов) банко-страховой канал вновь стал основным источником роста в отрасли страхования жизни и вернулся на позицию №1.

Jiemian News ранее сообщал из отрасли, что в 2025 году банко-страховой канал по премиям с рассрочкой по сроку (期交保费) в целом сохранял быстрый рост. Хотя темпы роста в отдельные месяцы во второй половине года снижались, за весь год всё равно обеспечен прирост примерно на 10%, а объём премий с рассрочкой по сроку достиг 3973 млрд.

Судя по данным, раскрываемым публичными страховыми компаниями, восстановление в банко-страховом канале имеет определённую репрезентативность. В 2025 году банко-страховой канал Taikang Life обеспечил объём премий 61,618 млрд юаней, +46,4% г/г; из них объём премий по новым полисам с рассрочкой по сроку составил 16,956 млрд юаней, +43,2%. China Life (New China Insurance) по банко-страховому каналу получила страховые доходы 72,102 млрд юаней, +39,5%; премии по страхованию долгосрочного периода в первый год — 17,974 млрд юаней, +29,6%.

У PICC Life в 2025 году стоимость нового бизнеса в банко-страховом канале составила 4,672 млрд юаней; в сопоставимом исчислении это +102,3% г/г; премии по страхованию в первый год с рассрочкой по сроку +66,3% г/г. China Life через банко-страховой канал достигла совокупных премий 110,874 млрд юаней, +45,5% г/г; премии по новым договорам — 58,506 млрд юаней, +95,7%.

У Ping An Life стоимость нового бизнеса в банко-страховом канале составила 9,408 млрд юаней, +138% г/г. В целом видно, что у лидеров страхового рынка банко-страховые каналы в большинстве случаев обеспечили синхронный рост масштабов и ценности.

Вступив в 2026 год, банко-страховой канал продолжил прежнюю траекторию роста. Данные показывают, что в первые два месяца текущего года премии с рассрочкой по сроку по отрасли выросли г/г примерно на 21%, обеспечив «красный старт года» (开门红). При этом доход Ping An Life по премиям с рассрочкой по сроку составил 15,7 млрд юаней, заняв первое место в отрасли; суммарно «старые семь» страховых компаний (老七家) обеспечили премии с рассрочкой по сроку около 53 млрд юаней, +71% г/г.

Наряду с возвратом роста масштабов меняются и ожидания отрасли относительно банко-страховых каналов.

На пресс-конференции по публикации результатов 2025 года Xinhuа Insurance заместитель председателя (vice president) Wang Lianwen заявил, что рынок банко-страхования в 2026 году будет характеризоваться тремя аспектами: во‑первых, масштабы продолжат сохранять устойчивый рост, спрос клиентов будет продолжать дифференцироваться; наслоение давления со стороны банковского «сбора комиссий» (middle income) позволит ожидать продолжения роста премий по новым договорам в банко-страховом бизнесе, и по показателям с первого квартала уже видны первые признаки; во‑вторых, одновременно будут усиливаться ограничения со стороны регулирования и рынка: «агентирование и расчёт через каналы» будет продолжать углубляться, требования к защите прав потребителей будут повышаться, а к банкам — требования по уровню комплексной сервисной способности по отношению к страховым партнёрам будут становиться выше; в‑третьих, будет ускоряться рыночная дифференциация, а концентрация в отрасли продолжит расти: компании с возможностями управления активами и обязательствами и с профессиональными навыками операционного управления будут иметь более сильные конкурентные преимущества.

По мнению участников отрасли, эти изменения также означают, что конкуренция в банко-страховом канале переходит от простой экспансии масштабов к соперничеству в части соблюдения требований и комплексных возможностей.