3 ведущих акции, о которых не знает Уолл-стрит

Для многих технологических акций этот год выдался отличным. Цифровая экономика помогает миру справляться с пандемией, а в результате деловая активность перенаправляется. Но не все техакции взлетели — хотя должны были.

Три небольшие компании, которые все еще летают ниже радаров большинства инвесторов, — **Limelight Networks **(LLNW +0.00%), Magnite (MGNI +2.51%) и **REPAY Holdings **(RPAY 15.87%). Все три компании очень небольшие, и это может приводить к тому, что их цены на акции будут сильно волатильными, а значит, и ваши позиции в каждой из них тоже следует держать небольшими.

Но эти три акции вне поля зрения входят в мои главные долгосрочные идеи. Вот почему.

Источник изображения: Getty Images.

1. Limelight Networks: победитель в будущем edge computing

В этом году из‑за COVID-19 на интернет приходится новая нагрузка, и быстрорастущая инфраструктурная компания Fastly привлекла внимание ко многим вещам, как именно она справляется с ситуацией. Даже после масштабной распродажи акции Fastly в этом году выросли почти на 300%. Но, при том что рост «всего лишь» составляет около 30% на момент публикации, более маленький конкурент Limelight Networks получает далеко не такое же внимание.

И тому есть хорошая причина. Компания специализируется на доставке видеоконтента, и хотя ей дали импульс запуски новых стриминговых сервисов ТВ, спортивные события и подобное в этом году пострадали. Разнородная картина привела к выручке в $175 миллионов за первые девять месяцев года — на 24% больше, чем в 2019-м, а прогноз по итогам 2020 года предполагает примерно 17% рост год к году. В отдельные периоды в этом году Fastly росла почти втрое быстрее.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе у Limelight многообещающий бизнес и новый рынок для захвата: Edge computing. Интернет-данные выводятся из облака и размещаются ближе к конечным пользователям, чтобы ускорить отклик и улучшить производительность веб-приложений, и компания как раз запустила сервис Edge Functions в III квартале 2020 года. Она также привлекла $110 миллионов свежих средств через предложение конвертируемого долга, чтобы поддержать планы расширения, в результате чего по состоянию на конец сентября компания располагала $125 миллионами наличных и эквивалентов и $100 миллионами долга.

При рыночной капитализации всего $615 миллионов эта крошечная компания инфраструктуры интернета будет волатильной акцией. Но передача данных по интернету — это долгосрочный тренд роста, который продлится еще много лет, создавая устойчивый спрос на инфраструктурные услуги Limelight. А при торговле по скромным 2.5 раза к продажам за последние 12 месяцев акции, похоже, выглядят как серьезная долгосрочная ценность для меня.

2. Magnite: ловит волну подключенного ТВ

Многие инвесторы слышали о The Trade Desk, и еще больше знают Roku. Эти две акции сектора подключенного ТВ в этом году выросли соответственно на 136% и 67%. А Magnite? На момент публикации он вырос лишь на 19%, хотя в его пользу действуют схожие попутные ветры, как у The Trade Desk и Roku.

Magnite — это рекламная платформа со специфическим уклоном в сторону интернет‑подключенного ТВ. Если объяснить просто, медиа-компании и продюсеры, которые ищут способы монетизировать свой контент, могут обратиться к Magnite, чтобы разместить продаваемые рекламные места. Поскольку сегодня так много развлечений движется навстречу Всемирной паутине, спрос на цифровое продвижение трудно назвать ограниченным — даже несмотря на то, что весной кнопка паузы была кратковременно нажата во время экономической изоляции.

Несмотря на краткий сбой, Magnite все же сообщила о 12% росте выручки год к году во II квартале 2020 до $42.3 миллиона. И именно это делает компанию такой привлекательной. Это очень маленький игрок в отрасли, которая привлекает сотни миллиардов выручки каждый год, так что потенциал роста здесь большой. И хотя II квартал был относительно вялым, руководство указало, что темпы роста ускорились по мере ослабления последствий пандемии. В конце июля рост выручки от подключенного ТВ фиксировался на уровне 50% год к году.

Magnite сейчас работает в зоне отрицательного свободного денежного потока, «сжигая» $16.7 миллиона за последний год. Но при наличии $107 миллионов наличных и эквивалентов на счетах и отсутствии долга у компании есть достаточно пространства, чтобы сосредоточиться на расширении в быстрорастущей отрасли. И при цене всего в четыре раза к продажам за последние 12 месяцев (в сравнении с 44-кратными продажами для The Trade Desk) это выглядит как потенциально быстрорастущая акция, которая прямо сейчас все еще далеко под радаром.

3. REPAY Holdings: привносит цифровые платежи в B2B и кредиты

В мире цифровых платежей REPAY Holdings — еще один небольшой игрок, о котором знают немногие. Даже после того как с начала года он прибавил почти 60%, у него капитализация всего чуть менее $1.7 миллиарда. Продукт серии слияний и поглощений, компания «сшивает» убедительный набор программного обеспечения и услуг для кредиторов и процессоров бизнес-транзакций, чтобы принимать платежи в режиме реального времени.

Хотя в наши дни цифровые платежи в потребительских транзакциях распространены повсеместно, в огромной сфере B2B и погашения займов это не так. Наличные, чеки и традиционная система платежей ACH все еще остаются предпочтительными методами. Но пандемия ускоряет потребность в бесконтактных платежах, и REPAY готова извлечь выгоду. Во II квартале 2020 объем транзакций по картам вырос на 63% год к году до $3.6 миллиарда, а выручка увеличилась на 68% до $36.5 миллиона. В совокупности адресуемые рынки REPAY охватывают пару триллионов долларов транзакционного объема в год, так что, по сути, у компании есть пространство для захвата большей доли рынка.

REPAY продолжает продвигаться в этом направлении. Компания объявила о нескольких новых интеграциях в этом году с платежными процессорами, а совсем недавно сообщила о новом партнерстве с платформой ипотечного кредитования Ellie Mae, чтобы облегчить электронный перевод денег между ипотечными инициаторами. Индустрия автокредитов — это недостаточно обслуживаемый рынок цифровых транзакций, куда REPAY делает шаги благодаря новой платежной интеграции с Daimler AG-owned Mercedes-Benz. Также можно сказать, что недообслуженной является индустрия банков и кредитных союзов — и REPAY помогает в этом, обеспечивая доступ к технологической платформе Jack Henry & Associates, среди прочего.

Сейчас REPAY торгуется по 11 раз к средней оценке прогнозируемой выручки на весь 2020 год в размере $150 миллионов. Наличные и эквиваленты в объеме $186 миллионов (при этом долг составляет $266 миллионов) тоже помогают. Если компании удастся продолжить недавний импульс, у этой маленькой и обходимой вниманием акции «против кэша» впереди есть большой потенциал роста в наступающей цифровой эпохе.