Выручка «выравнивается»: как China Merchants Bank «устойчиво» удерживает опору розничного бизнеса?

Спросите AI · розничный AUM превысил 17 трлн, в чем секрет роста для клиентов с высокой стоимостью?

Репортер China Jingji 秦玉芳, репортаж из Гуанчжоу

30 марта 2025 года招商银行 провёл пресс-конференцию по выпуску отчетности за 2025 год. Там руководство招商银行 заявило, что в последние годы рост выручки招商银行 сталкивается с большим давлением. В 2025 году было достигнуто положительное значение роста выручки на 0.01% — это впервые после снижения в 2023 и 2024 годах. Хотя рост выручки и прибыли по‑прежнему находится под давлением, исходя из благоприятной тенденции 2025 года,招商银行 будет активно действовать, добиваясь устойчиво благоприятного роста выручки и прибыли.

Выручка вышла в плюс

В последние годы рост выручки招商银行 сталкивается с большим давлением. В 2025 году выручка показала положительный рост на 0.01%.

Согласно годового отчету, в 2025 году招商银行 достигла операционной выручки 3,375.32 млрд юаней с ростом на 0.01%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам банка, составила 1,501.81 млрд юаней с ростом на 1.21%. Это также впервые после снижения на 1.46% в 2023 году и на 0.48% в 2024 году, когда снова удалось добиться положительного роста.

Президент招商银行 и главный исполнительный директор 王良 отметил, что прежним преимуществом招商银行 были розничные банковские операции, однако в последние годы на розничный банкинг сильнее всего повлияли внешние шоки со стороны политики и рыночных изменений, из‑за чего в последние годы давление на рост выручки было особенно высоко. «Мы через координацию с другими сегментами бизнеса для клиентов способствовали развитию розничного бизнеса и закрывали образовавшиеся пробелы; в 2025 году наконец удалось добиться положительного роста».

Если рассматривать структуру доходов, в 2025 году чистый процентный доход招商银行 составил 2,155.93 млрд юаней, увеличившись на 2.04%. Кроме того, доля его недиверсионных (непроцентных) чистых доходов достигла 36.13%, что выше среднего уровня 22.53%, раскрытого регулирующими органами для отрасли.

Говоря о недиверсионных доходах, 王良 сообщил, что в 2025 году сегмент управления крупным состоянием, особенно розничного управления состоянием, быстро рос, компенсируя дефицит в других комплексных доходах и росте в других регионах.

Согласно данным годового отчета, в 2025 году净手续费及佣金收入招商银行 выросли на 4.39% в годовом исчислении — до 752.58 млрд юаней; доход от управления крупным состоянием составил 440.13 млрд юаней, увеличившись на 16.91%.

Заслуживает внимания, что темпы роста комиссионных доходов и доходов от поручений招商银行 с 2022 года впервые перешли в положительную зону. Кроме того, комиссионные доходы по бизнесу управления активами составили 119.27 млрд юаней, увеличившись на 10.94%. Комиссионные доходы по депозитарному (кастодиальному) бизнесу составили 53.75 млрд юаней, увеличившись на 9.90%.

Со стороны招商银行 считают, что за возвратом операционной выручки в плюс стоят два фактора: сужение годового снижения чистой процентной маржи и рост комиссионных доходов. Годовой отчет показывает, что чистая процентная маржа банка — 1.87%, что существенно лучше среднего уровня 1.42%, раскрытого регулирующими органами для отрасли; при этом масштаб снижения по сравнению с синхронным периодом заметно сузился.

Председатель совета директоров招商银行 缪建民 заявил, что в будущем — независимо от того, продолжится ли нисходящий цикл, — на данный момент наметился положительный сдвиг на марже.

Розничные активы клиентов превысили 17 трлн

 На фоне достижения положительного роста выручки важную роль сыграли глубокая трансформация розничного бизнеса и оптимизация структуры. Будучи «дренажной доской» (опорой) для招商银行 на протяжении многих лет, после внешних шоков розничный финансовый сегмент, углубляя работу с клиентскими группами, развивая экосистемную координацию и совершенствуя обслуживание, демонстрирует более сильную устойчивость и импульс роста.

 Если смотреть на структуру розничного бизнеса, в последние годы вклад розницы в выручку и прибыль хоть и не рос так быстро, как раньше, но при этом структура претерпела огромные изменения.

 Конкретно: розничные клиенты быстро росли. По состоянию на конец 2025 года общее число розничных клиентов招商银行 достигло 224 млн, увеличившись на 6.67% по сравнению с концом предыдущего года. Особенно быстрее росла категория клиентов с высокой стоимостью: клиентов «金葵花» и выше — 5.9315 млн, что на 13.29% больше, чем на конец 2024 года. Одновременно AUM демонстрировал быстрый рост: по состоянию на конец 2025 года остаток управляемых розничных клиентских активов (AUM) составил 17.08 трлн юаней, увеличившись на 14.44% по сравнению с концом 2024 года, достигнув исторического максимума. Кроме того, доля розничного кредитного рынка招商银行 продолжала расти: по состоянию на конец 2025 года остаток розничных кредитов составил 36,546.70 млрд юаней, увеличившись на 2.15% по сравнению с концом предыдущего года.

 王良 указал, что в последние годы розничный банковский бизнес подвергался значительным ударам, но банк через трансформацию и модернизацию, а также многовариантное развитие добился хороших результатов.

值得关注的是，积极拓展AUM规模，正在成为不少银行零售转型、多元协同发展的布局基础。在盘古智库高级研究员余丰慧看来，零售客户规模的增长对于银行来说具有战略意义，是应对当前挑战和实现长远发展的关键举措。“银行普遍关注零售客户规模的增长，直接反映了银行业务模式由传统的依赖利差收入向多元化收入结构转变的趋势。”

邮储银行研究员娄飞鹏进一步分析指出，在利率市场化、金融脱媒背景下，对公业务增长放缓且风险集中，零售业务具有抗周期性强、风险分散、资本消耗低等优势。客户规模是AUM增长的基础，也是交叉销售的前提，通过扩大客户基数，银行能够摊薄获客成本，提升规模效应。这也体现了银行从“以产品为中心”向“以客户为中心”的经营理念转变，通过客户全生命周期价值管理，构建可持续的盈利模式。

王良表示，未来，“我们仍不忘零售业务初心，继续巩固零售银行业务的体系化竞争优势”。

 王良进一步强调，为巩固零售业务优势，将主要从以下方面着手：一是做大客群规模；二是完善产品线；三是升级服务模式，通过线上线下结合提升客户体验；四是建设朋友圈生态，与资管、基金、信托、保险等机构建立良好合作关系，将优质资管产品通过渠道销售，为客户创造价值；五是防范好风险。

“通过这些努力，零售业务的体系化能力全面提升，营收和利润占比保持在50%，发挥压舱石作用。”王良强调。

  Также ответственный за розничный бизнес招商银行 отметил, что в дальнейшем они будут снижать риски розничного кредитования и повышать качество розничных кредитов, оптимизируя структуру бизнеса, делая упор на обеспечение залогом, повышая стандарты допуска (особенно для потребительских и микрокредитов), динамически корректируя клиентские сегменты, а также придерживаясь стратегий «раннее предупреждение, раннее обнаружение, раннее урегулирование, раннее принятие мер по устранению».

Цифровая и интеллектуальная трансформация ускоряется всесторонне

 В области цифрово-интеллектуального строительства招商银行 продолжает увеличивать инвестиции. Годовой отчет показывает, что в 2025 году инвестиции招商银行 в информационные технологии составили 12,901 млрд юаней, что достигает 4.31% от операционной выручки компании.

 Особенно в части строительства AI-способностей招商银行 ускорил параллельно и развитие базовой AI-инфраструктуры, и применение в сценариях. На уровне инфраструктуры банк построил вычислительную интеллектуальную инфраструктуру: среднесуточная пропускная способность Tokens выросла в 10.1 раза по сравнению с 2024 годом, а в сценариях были внедрены 183 специализированные модели.

 При разработке крупномасштабных моделей и их применении в сценариях главный информационный директор招商银行 周天虹 заявил, что технология крупномасштабных моделей существует около трех лет с момента появления — это не так много времени, и сама технология продолжает быстро прогрессировать, однако преобразование общества все еще находится в процессе. Исходя из практики招商银行, мы продвигаем работу и в ширину, и в глубину достаточно быстро.

 В 2025 году приложения крупномасштабных моделей в招商银行 уже полностью начали работать. 周天虹 сообщил, что招商银行 всесторонне систематизировал 45 бизнес-направлений и 3400 основных рабочих проектов, из которых более 1500 — те, где крупномасштабные модели могут приносить эффект. По мере прогресса технологий это число динамически меняется.

 «Конечно, при применении крупномасштабных моделей в банковской сфере все еще есть вызовы, такие как галлюцинации. Мы вкладываем больше сил в подавление галлюцинаций и создание точных и надежных приложений. За последние 6 месяцев мы добились хорошего прогресса в этом направлении, и в этом году поставили более высокие цели». 周天虹 сказал.

 周天虹 считает, что будущее банковской отрасли будет разделяться в двух областях: в управлении (в бизнесе) и в технологиях. В сфере управления招商银行 уже сформировал сильные ключевые конкурентные преимущества; следующим шагом станет создание технологического рва (защитного барьера). Таким образом, в условиях отраслевой конкуренции и нисходящего цикла,招商银行 сможет сохранять долгосрочную ключевую конкурентоспособность.

（Редактор：张漫游 审核：何莎莎 校对：翟军）