Усиление регулирования денежно-кредитной политики и поддержание стабильной работы финансового рынка

Центральный банк Китая сообщил 31 марта, что на состоявшемся ранее очередном заседании Комитета по денежно-кредитной политике Народного банка Китая в первом квартале 2026 года было предложено задействовать синергетический эффект от мер, добавляющих стимулы, и мер, поддерживающих запасы, комплексно использовать различные инструменты для усиления регулирования денежно-кредитной политики; обеспечить стабильное функционирование финансовых рынков.

На заседании проанализировали внутреннюю и внешнюю экономическую и финансовую ситуацию и сочли, что влияние внешней среды усиливается, мировая экономическая динамика слабеет, геополитические конфликты и торгово-экономические противоречия возникают и учащаются, наблюдается некоторое расхождение в экономических показателях основных экономик, а также сохраняется неопределенность в отношении траектории инфляции и корректировок денежно-кредитной политики. Экономика Китая в целом работает стабильно, с позитивным трендом, и появились новые результаты в развитии высоких темпов и качества, однако по-прежнему существуют проблемы и вызовы, включая ситуацию «предложение сильнее, спрос слабее», а также внешние шоки. Необходимо продолжать проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику, усилить контрциклическую и межциклическую корректировку, более полно использовать двойную функцию инструментов денежно-кредитной политики — как в части объема, так и в части структуры; усилить согласованность мер денежно-кредитной и фискальной политики, способствовать стабильному росту экономики и разумному восстановлению уровня цен.

Заседание также рассмотрело основные направления денежно-кредитной политики на следующем этапе и рекомендовало использовать синергетический эффект от добавляющих стимулы и поддерживающих запасы мер, комплексно применять различные инструменты для усиления регулирования денежно-кредитной политики. В зависимости от внутренней и внешней экономической и финансовой ситуации и динамики функционирования финансовых рынков следует правильно определить силу, темп и момент реализации политики. Сохранять достаточную ликвидность, чтобы темпы роста социального финансирования и предложения денег были согласованы с темпами экономического роста и с ожидаемыми целевыми уровнями общего уровня цен. Усилить ориентирование на ключевые процентные ставки со стороны НБК, усовершенствовать рыночный механизм формирования процентных ставок и передачи импульса, задействовать роль механизма самодисциплины по ценообразованию рыночных ставок, а также укрепить исполнение и надзор за процентной политикой. Нормировать поведение на кредитном рынке, снизить посреднические издержки при финансировании, содействовать тому, чтобы совокупная стоимость финансирования для общества оставалась на низком уровне. С макропруденциальной точки зрения наблюдать и оценивать работу рынка облигаций, уделяя внимание изменениям долгосрочных доходностей. Обеспечить бесперебойный механизм передачи денежно-кредитной политики и повысить эффективность использования средств. Укреплять устойчивость валютного рынка, стабилизировать рыночные ожидания, поддерживать базовую стабильность курса юаня на разумном и сбалансированном уровне.

Заседание указало, что следует направлять крупные банки на то, чтобы они играли роль основной силы в предоставлении финансовых услуг реальному сектору экономики, а также побуждать средние и малые банки сосредоточиться на своих ключевых функциях и основных направлениях деятельности, чтобы усилить капиталовую мощь банков. Использовать различные структурные инструменты денежно-кредитной политики, оптимизировать управление инструментами, добросовестно реализовать финансовые «пять крупных задач», укреплять финансовую поддержку таких приоритетных направлений, как расширение внутреннего спроса, технологические инновации, а также малые и средние предприятия и микро-предприятия. Продолжать обеспечивать качественные финансовые услуги для развития и усиления частной экономики. Обеспечивать стабильное функционирование финансовых рынков. Обеспечить реальное продвижение финансового высокоуровневого двустороннего открытия, повышая способность к управлению экономикой и финансами в условиях открытости и возможности контроля рисков.

Заседание подчеркнуло, что задачу «укрепления внутреннего большого цикла» следует поставить в более видное положение, согласовать отношения между совокупным предложением и совокупным спросом, усилить опережающий, адресный и согласованный характер макрополитики, сосредоточиться на расширении внутреннего спроса и оптимизации предложения, наращивать «добавленную стоимость» и оживлять «запасы», постоянно укрепляя и расширяя благоприятные тенденции в стабильной работе экономики.