МVRV-коэффициент биткоина посылает интересные сигналы. Недавно он опустился до 1.1, что считается самым низким уровнем с начала 2023 года. Сейчас цена колеблется около 67 000 долларов.

Когда МVRV приближается к 1.0, важно понять, что это означает. Этот показатель сравнивает рыночную капитализацию с реализованной капитализацией: при значениях ниже 1.0 большая часть инвестиций теоретически находится в убытке. Исторически такие уровни совпадали с дном цикла. Впервые ниже 1.0 в начале 2023 года, после чего биткоин вырос более чем на 500%.

Более подробно, сейчас МVRV adaptive z-score составляет -2.66. Это так называемый «сектор распродаж», который был ниже во время дна медвежьих рынков 2015 и 2018 годов, во время мартовского краха 2020 года и в 2022 году. Также за последний день крупные держатели продали около 245 000 BTC, что похоже на паттерн распределения, наблюдавшийся перед предыдущими днами.

Однако не все аналитики считают это немедленным сигналом дна. Некоторые прогнозируют, что низшая точка может сформироваться в 4 квартале 2026 года, а целевые цены — в диапазоне 40 000–50 000 долларов. Коэффициент реализованных прибылей и убытков биткоина также приближается к 1.0, но в прошлых циклах это часто сопровождалось длительным периодом дополнительной распродажи, а не быстрым восстановлением.

В итоге, такие показатели, как МVRV, — лишь один из множества инструментов для анализа сложного рынка. Они не являются точным таймингом входа или выхода. Сейчас важно учитывать комплекс сигналов и данных.