Может ли золото восстановить утерянный импульс? UBS высказывает свою точку зрения

2026-03-31 16:59:06

Генерация тезисов в процессе

Investing.com - Резкая коррекция золота вызвала у рынка вопросы о том, сможет ли оно восстановить бычий импульс, но аналитики UBS считают, что недавняя слабость, возможно, носит лишь временный характер.

Обновитесь до InvestingPro, чтобы получить больше аналитических отчетов по сырьевым товарам

Компания отмечает, что золото «в январе поднималось почти на 25%», однако теперь «почти полностью обнулило все приросты за 2026 год».

Хотя золото в этом году все еще растет, за последний месяц оно упало почти на 11%.

Хотя на фоне усиления геополитической неопределенности такая распродажа выглядит нелогично, UBS заявляет, что эта динамика соответствует историческому опыту.

В отчете говорится: «Золото не всегда растет во время конфликтов, особенно на ранних стадиях. Экономический контекст имеет решающее значение».

В этих условиях рост цен на энергоносители приводит к тому, что рынок ожидает ужесточения денежно-кредитной политики, тем самым увеличивая альтернативные издержки удержания активов без доходности.

UBS подчеркивает, что рыночные ожидания претерпели резкий разворот: с сценария «ФРС снизит ставки два с половиной раза в 2026 году» на вариант «в этом году больше не будет снижения ставок, и даже есть небольшой шанс повышения».

Аналогичным образом, рынок облигаций закладывает в цены несколько повышений ставок со стороны ЕЦБ и Банка Англии.

UBS считает такую реакцию чрезмерной и указывает, что рост цен на энергоносители может сдерживать экономический рост. Банк по-прежнему ожидает снижения ставок ФРС в этом году, и по мере того, как спадет стадия бегства от риска при ликвидности, спрос на золото восстановится.

В заключение UBS пишет: «Мы считаем, что падение золота может оказаться относительно краткосрочным. Хотя сложно точно определить сроки, мы все же ожидаем отскок и прогнозируем, что этот драгоценный металл поднимется к концу июня до $6,200 за унцию, а в начале 2027 года откатится до $5,900 за унцию, в то время как текущая цена составляет около $4,500 за унцию».

Этот материал переведен с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. в наших Условиях использования.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .