«Первая акция в области коммерческой космонавтики» — битва началась: China Academy of Space Technology (CAST) стремится к IPO на научно-техническом доске

Битва за первенство «первая компания в коммерческом аэрокосмосе» официально началась

31 марта компания Beijing Zhongke Aerospace Technology Co., Ltd. (далее — «Zhongke Aerospace») подала заявку на IPO на Перевая рынок и ее приняли.

Это уже вторая компания в сфере коммерческих космических запусков, которая после Blue Arrow Aerospace начинает штурм Перевая рынка.

Однако у обеих компаний выбор критериев листинга различается.

Blue Arrow Aerospace при подаче заявки на Перевая рынок выбрала пятый набор критериев листинга — «рыночная капитализация + поэтапные достижения», то есть: «предполагаемая рыночная капитализация не ниже 40 млрд юаней; основные бизнес-направления или продукты должны быть одобрены соответствующими государственными органами; рыночное пространство большое».

Но Zhongke Aerospace выбрала второй набор критериев листинга: «предполагаемая рыночная капитализация не ниже 1,5 млрд юаней; выручка за последний год — не ниже 200 млн юаней; а доля совокупных затрат на НИОКР за последние три года в совокупной выручке за последние три года — не ниже 15%».

Такой выбор связан с тем, что Zhongke Aerospace уже заранее сформировала масштабируемую выручку.

На самом деле масштабность результатов Blue Arrow Aerospace пока относительно ограничена: в 2024 году выручка составила лишь 0,04 млрд юаней.

В отличие от этого, в 2024 году и в первые три квартала 2025 года выручка Zhongke Aerospace уже достигла 2,44 млрд юаней и 0,84 млрд юаней соответственно, при этом чистые убытки за тот же период все еще составили 8,61 млрд юаней и 7,5 млрд юаней.

Масштабируемая выручка, которую получила Zhongke Aerospace, в основном связана с увеличением числа запусков. В 2024 году было осуществлено 3 успешных запуска ракет-носителей, что напрямую способствовало росту доходов от запусков — ключевого направления ее основного бизнеса.

В настоящее время Zhongke Aerospace уже успешно наладила серийные запуски ракет-носителей Yi Jian-1. 30 марта также успешно выполнен запуск ракеты-носителя Yi Jian-2 Yao 1, международная серия «纺都号», которая точно вывела на заданную орбиту прототип легкого космического корабля «轻舟初样试飞船 (新征程02卫星)», спутник «新征程01卫星» и спутник «天视卫星01星».

Согласно сведениям, полученным от Zhongke Aerospace, первый полет ракет-носителей Yi Jian-2 Yao 1, международная серия «纺都号» в основном предназначен для подтверждения трех ключевых технологий: применения конфигурации CBC, проектирования и производственных технологий крупномасштабных цилиндрических баков с большим диаметром из оптического кругового листа, а также трехпозиционного отделения большого обтекателя (разгон/плоское рассеивание и отделение).

По состоянию на конец 2025 года совокупный объем выведенной полезной нагрузки Zhongke Aerospace превысил 11 тонн, и компания занимает первое место среди китайских частных коммерческих предприятий по ракетным перевозкам. Основные типы заказов охватывают коммерческие запуски, запросы научно-исследовательских учреждений, государственные миссии и т. п.

В настоящее время Zhongke Aerospace ведет разработку многоразовых ракет-носителей и планирует в 2028 году осуществить первый запуск двухуровневой крупноразмерной многоразовой жидкостной ракеты-носителя «Yi Jian-2 Heavy (PR-2H)».

В рамках данного IPO Zhongke Aerospace планирует привлечь 4,18 млрд юаней для строительства проектов, связанных с многоразовыми крупноразмерными ракетами-носителями, разгонными модулями и космическими аппаратами, а также двигателями и т. п.

По мере того как Blue Arrow Aerospace и Zhongke Aerospace одна за другой выходят на Перевая рынок, растет внимание к тому, появятся ли в дальнейшем еще заявки на IPO от участников в сфере коммерческого аэрокосмоса, которые также будут приняты.

Предупреждение о рисках и условия об освобождении от ответственности

        На рынке есть риски, инвестировать следует осторожно. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, точки зрения или заключения в этой статье их конкретным обстоятельствам. В случае инвестирования ответственность несет инвестор.