«Пробелы начинают появляться», — говорит инвестор о акции Micron

Чувство по Micron (NASDAQ:MU) изменилось в последние недели: акции оказались в идеальном шторме опасений вокруг расходов на ИИ, глобальной неопределенности и знакомых циклических рисков отрасли.

Конец квартала распродажа — скидка 50% TipRanks

• Разблокируйте данные на уровне хедж-фондов и мощные инвестиционные инструменты для более умных и точных решений

• Откройте для себя идеи по акциям с наилучшей динамикой и повысьте уровень до портфеля рыночных лидеров с Smart Investor Picks

Еще один «ключик» попал в шестерни MU всего лишь на прошлой неделе, когда Google поделился новостью о своей технологии TurboQuant, которая может значительно сократить потребности в памяти для нагрузок вывода ИИ. Micron видел, как его продажи, прибыль и цена акций взлетели в стратосферу благодаря растущему спросу на память со стороны ИИ, и это событие потенциально может проделать огромную дыру в той истории роста.

И это действительно история роста. Совсем в прошлом квартале продажи Micron составили $23.9 млрд — на 75% последовательно (абсурдно много) и на 196% год к году. Компания дала прогноз по выручке на текущий квартал в размере $33.5 млрд, а также по валовой марже 81%.

Впечатляющие цифры, но инвестор Луи Жерар остается неубежденным.

«Micron делает все, что может, чтобы оставаться на передовой в потребностях индустрии ИИ, но начинают появляться трещины», — говорит инвестор с рейтингом 5 звезд.

У Жерара есть что поставить в упрек Micron, включая запланированные компанией $25 млрд капвложений на фискальный 2026 год. Хотя этот шаг призван укрепить отечественное производство, инвестор опасается, что он отражает надвигающуюся ловушку избытка предложения, если быстрый рост ИИ начнет замедляться.

В связи с этим Жерар также задается вопросом, не был ли чрезмерно распродан Agentic AI — один из ключевых факторов роста этой технологии. Инвестор ссылается на исследование, согласно которому 80%–95% пилотных проектов корпоративного ИИ не оправдывают ожидаемых результатов.

«Если такие гипермасштабируемые игроки, как Microsoft или Google, считают, что они построили слишком большие центры обработки данных до того, как эти агентские системы дадут четкую корпоративную прибыль, то спрос на модули HBM на $10,000 может испариться за одну ночь», — добавляет Жерар.

Хотя недавний рост выручки впечатляет, более широкая бычья тезис, по словам Жерара, может опираться на сомнительные предположения относительно выгод от повышения продуктивности, обеспечиваемых ИИ, и на узкую базу клиентов. При этом конкуренция со стороны таких игроков, как Samsung и SK hynix, продолжает создавать риск для маржинальности.

Подводя итог, Жерар держится в стороне и присваивает акциям MU рейтинг Sell. (Чтобы посмотреть послужной список Луи Жерара, кликните здесь)

Однако Уолл-стрит смотрит дальше недавней просадки. Акции имеют консенсус Strong Buy, основанный на 26 покупках против всего 2 удержаний, а средний целевой показатель цены на 12 месяцев в размере $533.40 указывает на 65% потенциала роста относительно текущих уровней. (См. прогноз по акциям MU)

Disclaimer: Мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями представленного инвестора. Контент предназначен только для информационных целей. Перед тем как делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue