SpaceX впервые за эту неделю подаст заявку на IPO, планируя завершить выход на биржу к июню, или привлечь более 75 миллиардов долларов финансирования

Спроси AI · Почему SpaceX нарушает традиционные условия блокировки и делает упор на индивидуальных инвесторов?

SpaceX ускоряет реализацию крупнейшего в истории масштабного IPO в США.

25 марта, по данным технологического СМИ The Information, один из людей, напрямую знакомых с ситуацией, сообщил, что ракетно-коммуникационная компания Маска планирует в кратчайшие сроки — самое раннее на этой неделе или на следующей — подать в регуляторные органы IPO-проспект, цель — завершить листинг в июне этого года.

Сообщается, что консультанты, участвующие в подготовке, ожидают, что размер привлечения средств может превысить 75 миллиардов долларов США, что выше ранее озвученных оценок в 50 миллиардов долларов США.

План по размещению бросает рынку редкое испытание на аппетит. Последний раунд финансирования перед IPO уже довёл оценку SpaceX до 1,25 триллиона долларов США; если объём привлечения средств будет соответствовать прогнозу, он далеко превысит совокупный объём финансирования за весь прошлогодний рынок IPO в США.

Тем временем в прошлом месяце SpaceX завершила сделку по покупке компании xAI, принадлежащей Маску, за 250 миллиардов долларов США; в проспекте, вероятно, будет показано, что компания находится в состоянии убытков, однако наблюдатели отмечают, что многие институциональные инвесторы проявляют осторожность, делая ставку на Маска.

Индивидуальным инвесторам — более крупная квота, традиционные условия lock-up могут быть нарушены

В распределении акций Маск прямо выразил намерение сделать упор на индивидуальных инвесторов.

Согласно сообщению, человек, знакомый с ситуацией, отметил, что в типичном IPO индивидуальные инвесторы обычно получают лишь около 10% от объёма размещения, но в этот раз доля SpaceX, ориентированная на индивидуальных инвесторов, как ожидается, заметно вырастет — может превысить 20%, при этом точный процент пока не окончательно определён. Эта группа включает как розничных инвесторов, которые выходят на рынок через брокерские платформы вроде Robinhood, так и клиентов с высоким уровнем капитала в крупных банках.

Кроме того, SpaceX ожидает, что не будет применять стандартные для рынка IPO шестимесячные условия lock-up для внутренних сотрудников.

В материале отмечается, что знакомый с ситуацией пояснил: поскольку SpaceX как частная компания работает уже более двадцати лет и накопленный объём финансирования оценивается в 10 миллиардов долларов США, команда консультантов надеется с помощью индивидуально настроенных мер не допустить, чтобы масштабные продажи спровоцировали шок для котировок, однако соответствующие решения всё ещё находятся в стадии согласования.

Что касается андеррайтинговых договорённостей, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, JPMorgan и Citigroup уже участвовали в подготовке IPO, но пока не получили официального поручения.

Как ранее сообщало The Information, SpaceX обсуждала различные модели разделения ролей и планирует, чтобы каждая из банков сосредоточилась на разных направлениях бизнеса, а не использовать традиционную схему с главным андеррайтером. Компания определит фактический объём привлечения средств и оценку выпуска за несколько недель до IPO.

В рамках стратегии преподнесения для институциональных инвесторов, как рассказал человек, знакомый с ситуацией, содержание роуд-шоу будет сосредоточено вокруг трёх ключевых направлений: бизнеса по запуску в космос, который уже стал стабильным источником дохода, высокоскоростного спутникового интернет-бизнеса Starlink и будущих перспектив в качестве поставщика услуг дата-центров для орбитальных данных.

Особого внимания заслуживает то, что социальная медиа-платформа X и xAI, которые принадлежат Маску и были интегрированы в SpaceX, как ожидается, не займут существенного места в презентациях для инвесторов публичного рынка.

Анализ указывает, что этот компромисс демонстрирует: в нарративе IPO SpaceX будет акцентировано её положение как инфраструктурной компании в области космоса и интернета, с отсечением её связей с другими спорными активами Маска.