UBS: рынок может переоценить, у инвесторов есть возможность купить качественные китайские AI акции по низкой цене

Офис инвестиционного директора UBS Wealth Management опубликовал институциональную точку зрения, отметив, что текущая коррекция рынка, возможно, уже зашла слишком далеко, и у инвесторов есть возможность наращивать позиции в качественных акциях китайского AI по более низким оценкам.

UBS указал, что на уровне китайской политики по-прежнему поддерживаются развитие AI и технологические инновации; по мере улучшения рыночных настроений и фундаментальных показателей ожидается, что прибыль, оценка и позиционирование будут постепенно восстанавливаться. В настоящее время в китайском интернет-секторе 12-месячный форвардный P/E (цена/прибыль) составляет около 13x, что уже близко к уровню до публикации DeepSeek; текущая оценка еще не в полной мере отражает доходы, полученные от AI-инвестиций и монетизации за прошедший год. Ожидаемый рост прибыли на акцию MSCI China в этом году — примерно 13%, а рост прибыли технологического сектора, как ожидается, может достичь 20%–25%.

Также банк считает, что, хотя у Китая сохраняется определенная устойчивость к росту цен на нефть, на фоне таких факторов, как перенос выпуска новой модели DeepSeek, усиление отраслевой конкуренции, увеличение расходов, связанных с AI, продолжающиеся регуляторные проверки и рост риск-премии из-за геополитических конфликтов, рыночные настроения остаются подавленными; предлагается, чтобы инвесторы сохраняли инвестиции, а в период высоких цен на нефть постепенно снижали риски инвестиционного портфеля.