Обратный отсчет до ограничения ставки в 20%: смена курса в секторе потребительских кредитов

Это касается красной линии по ставке 20%: уже несколько компаний потребительского кредитования начали внедрять на практике. 25 марта репортёр Beijing Business Daily обратил внимание, что на странице кредита в Sunlight Consumer Finance на данный момент впервые верхний предел годовой процентной ставки по кредиту был напрямую снижен с 24% до 20%.

Это действие не было неожиданным — оно связано с требованиями, озвученными ранее регуляторами. В конце октября 2025 года несколько компаний потребительского кредитования подтвердили репортёру Beijing Business Daily, что, согласно требованиям «оконного руководства», совокупная стоимость комплексного финансирования по новым кредитам опущена до уровня в пределах 20%, а также, по результатам многократных интервью, проведённых репортёром Beijing Business Daily, несколько компаний потребительского кредитования в настоящее время также ведут корректировки и внедрение в соответствии с регуляторными требованиями; «скорость может быть разной — от более быстрой до более медленной, но все выполнят задачу по снижению цен в установленные сроки, и это также повысит требования ко всей отрасли с точки зрения собственной способности вести бизнес, возможностей риск-контроля и способностей сегментации клиентов». Так заявили несколько практикующих специалистов в компаниях потребительского кредитования.

Новая «красная линия» в 20% — это не только корректировка цифры по процентной ставке; в гонке «комплаенс vs. прибыльность» отрасль потребительского кредитования также ожидает масштабная перестройка бизнеса.

Уже есть действия со стороны учреждений

Снижение ставок по потребительским кредитам получило дальнейший прорыв.

25 марта репортёр Beijing Business Daily заметил, что в мобильном приложении/мини-программе Sunlight Consumer Finance на странице кредитования верхний предел годовой процентной ставки по новым кредитам уже сначала снизили с 24% до 20%. Показатели годовой процентной ставки (простые проценты) по продукту компании «Huanxi Dai» отображаются в диапазоне 10.08%—20%, и запущена акция с ограниченными сроками «Последний выпуск — без процентов». А также это первая в отрасли лицензированная компания потребительского кредитования, которая официально внедрила верхний предел цены в 20%.

Однако кроме Sunlight Consumer Finance: репортёр Beijing Business Daily при проверке ставок, отображаемых компаниями China UnionPay Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Maans Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Changyin Consumer Finance, Bank of Beijing Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance, Jinshang Consumer Finance и ещё более чем десяти других организаций, увидел, что верхние пределы всё ещё находятся на уровне 24%. При этом Xiaomi Consumer Finance демонстрирует только минимальную ставку 7.2% годовых и не раскрывает чёткий диапазон годовых процентных ставок.

Относительно этого шага Sunlight Consumer Finance репортёр Beijing Business Daily обратился к компании за подтверждением. На момент сдачи материала ответа получено не было. Но несколько практикующих специалистов компаний потребительского кредитования сообщили репортёру Beijing Business Daily, что этот шаг в основном связан с ранее переданными регулятором требованиями «оконного руководства».

В отношении процентных ставок по кредитным продуктам отрасль потребительского кредитования в 2025 году уже получала регуляторные «оконные указания». В то время, в конце октября, компаниям потребительского кредитования потребовали снизить совокупную стоимость комплексного финансирования по новым кредитам до уровня в пределах 20%. Тогда несколько компаний подтвердили этот факт репортёру Beijing Business Daily, однако заявили, что не было точного времени внедрения и деталей реализации.

«Все проводят корректировки; дата вступления в силу — 1 августа, и ещё есть несколько месяцев переходного периода на исправления, поэтому у всех разная скорость: где-то быстрее, где-то медленнее». 25 марта специалист одной из компаний потребительского кредитования рассказал репортёру Beijing Business Daily.

Руководитель другой компании также отметил: «Компания строго в соответствии с требованиями регулятора разработала план работ по снижению стоимости финансирования для заёмщиков, заранее снизила цены для качественных клиентов, активно привлекла активы с низкой ценой размещения и выполнит задачи по снижению цен в установленные регулятором сроки».

Су Сяоруи, старший научный сотрудник Suxi Zhiyan, указала, что то, что Sunlight Consumer Finance первой подняла/скорректировала верхний предел до 20%, с одной стороны обусловлено требованиями «оконного руководства», а с другой — судя по новым правилам «обязательного явного раскрытия процентов и комиссий», которые были внедрены в последнее время: её приоритетное внедрение также помогает «перехватить комплаенс-инициативу» до того, как 1 августа новые правила официально начнут действовать. В краткосрочной перспективе 20% как «красная линия» по «оконному руководству» будет поэтапно внедряться. Но чтобы стать долгосрочным стандартом, в дальнейшем ещё нужно наблюдать, будет ли введён и доведён документ с соответствующими чёткими положениями.

Давление комплаенса и прибыльности за кулисами

На фоне регуляторной «красной линии» в 20% почему большинство организаций так долго не двигались? За этим стоит немало испытаний для бизнеса.

«Судя по отзывам рынка, верхний предел ставки 20% уже затронул точку безубыточности ряда компаний потребительского кредитования; поэтому эти организации пока не корректируют условия — из-за реального давления на прибыльностную модель». Су Сяоруи сказала. Кроме того, учитывая, что размер Sunlight Consumer Finance не слишком велик, есть преимущество «корабль небольшой — легко развернуть», тогда как организации с определённым объёмом активов легче «вовлекаются целиком и полностью»: при изменениях цен они чаще предпочитают наблюдать, а затем выбрать удобный момент для следования.

Эти слова не расходятся с реальностью. Руководитель одной компании потребительского кредитования признал: «Снижение ставки действительно объективно сужает диапазон клиентов, которых можно обслуживать. Но по сравнению с затратами и рисками, которые на себя берёт компания, текущая маржинальность компаний потребительского кредитования невысока. Когда и стоимость привлечения клиентов, и стоимость рисков одновременно снижаются, компании потребительского кредитования становится более вероятно постепенно и здорово реализовывать снижение цен при условии, что это не ухудшит охват услуг и качество обслуживания».

Ещё один практикующий специалист компании потребительского кредитования также сообщил репортёру Beijing Business Daily, что в процессе снижения ставок к компании и ко всей отрасли предъявляются более высокие требования к собственной способности вести бизнес, возможностям риск-контроля и к способности сегментировать клиентов. Как провести трансформацию в новых регуляторных требованиях и рыночной среде — это текущая задача и вызов.

Помимо давления на прибыль, отрасль потребительского кредитования сейчас также сталкивается с испытанием «де-посредничества». Репортёр Beijing Business Daily узнал, что в последнее время регулятор синхронно ужесточает требования к бизнесу assist-loan у компаний потребительского кредитования, включая требования по ограничению масштаба assist-loan и масштаба обеспечивающих/кредит-усиливающих (гарантийно-усиливающих) кредитов, а также запрет на заключение с компаниями, предоставляющими assist-loan, жёстких обязательных пунктов по гарантированным обещаниям.

Один из участников рынка сообщил, что сейчас регуляторные органы, руководствуясь принципом «одна компания — одна стратегия» (一司一策), дополнительно детализируют требования по внедрению новых правил assist-loan. Общий вектор заключается в повышении способности отрасли вести собственный бизнес и в сокращении зависимости от assist-loan. «С момента основания компания твердо придерживается подхода к развитию собственной способности, даже когда взаимодействует с платформами, она также настаивает на требованиях по самостоятельности компетенций: через развитие компетенций повышать эффективность, снижать затраты и адаптироваться к конкуренции в эпоху низких ставок». Так сказал этот участник.

Глава аналитического подразделения компании Bonton Consulting Ван Пэнбо считает, что то, что Sunlight Consumer Finance первой снизила верхний предел ставок до 20%, во-первых, связано со строгим выполнением ранее озвученных регулятором требований «оконного руководства» по совокупной стоимости комплексного финансирования в отрасли потребительского кредитования; во-вторых, это также обеспечено собственными возможностями риск-контроля и стоимостью фондирования, которые позволяют это сделать. Для компаний, которые всё ещё проводят корректировки, Ван Пэнбо отметил: у них могут быть явные сомнения. Они боятся либо не успеть вовремя внести изменения и тем самым нарушить «комплаенс-дно», либо, снизив ставки первыми, потерять клиентов в конкурентной борьбе. Поэтому между требованиями комплаенса и рыночной конкуренцией идёт процесс баланса.

От «движения масштабом» к «движению качеством»

Снижение ставок — уже стало неизбежным. По мнению инсайдеров, отрасль потребительского кредитования больше не может жить по старой модели «высокие проценты покрывают высокие риски». Это большое испытание по ставкам также станет возможностью для принудительной трансформации организаций и перехода к более точному, детальному операционному управлению.

Как отмечал ранее руководитель компании потребительского кредитования, видно, что отрасль переходит от «движения масштабом» к «движению качеством». Хотя краткосрочное давление объективно существует, оно также объективно будет подталкивать организации к повышению ключевой конкурентоспособности. Inclusive Finance — это не «низкопороговое кредитование», а «наличие способности выявлять и обслуживать те группы, которые недостаточно охвачены традиционными финансовыми институтами». Организации также стремятся реализовать динамический баланс между «доступной ценой» и «покрываемыми рисками» через цифровой риск-контроль, сегментацию продуктов, встраивание в сценарии и согласование с политиками.

Ещё один практикующий специалист компании потребительского кредитования также сказал, что на протяжении многих лет компания постоянно строила систему маркетинга, систему риск-контроля и диверсифицированные механизмы фондирования, соответствующие требованиям развития бизнеса; и это даёт ей сильную конкурентоспособность в отрасли. Чтобы справляться с соответствующими вызовами, компания также будет продолжать снижать стоимость риска, операционные издержки и стоимость фондирования, чтобы предоставить больше пространства и постоянно оптимизировать бизнес-модель.

Су Сяоруи считает, что в условиях сильного давления по нескольким жёстким статьям затрат — стоимость фондирования, операционные затраты, стоимость рисков и т. д. — верхняя граница доходности принудительно снижается, что может привести к тому, что прошлые схемы риск-контроля и ценового ценообразования перестанут работать. В дальнейшем компаниям потребительского кредитования следует через построение матрицы дифференцированных продуктов по модели «сегментация клиентских групп — дифференцированное ценообразование по уровням», а также через внедрение технологически обусловленного сквозного снижения затрат по всей цепочке, стараться снижать стоимость привлечения клиентов и стоимость риск-контроля; затем, опираясь на глубокую разработку дифференцированных сценариев, способствовать всестороннему переосмыслению и реконструкции возможностей собственного привлечения и собственного риск-контроля, постепенно выходя из чрезмерной зависимости от прежних моделей, таких как assist-loan и гарантии.

Ван Пэнбо, в свою очередь, отметил: на фоне ужесточения регулирования для бизнеса assist-loan компании потребительского кредитования должны постепенно продвигать де-посредничество, усиливать развитие каналов самостоятельного привлечения, а также одновременно укреплять собственную систему риск-контроля, чтобы уменьшить зависимость от внешних партнёров. «В условиях конкуренции в эпоху низких ставок компаниям следует оптимизировать структуру фондирования и снижать стоимость фондирования, сосредотачиваться на углублённой проработке пользователей в нишевых сценариях, отказаться от модели, которая полагается лишь на покрытие рисков за счёт высоких ставок; опираясь на возможности риск-контроля и эффективность обслуживания, формировать ключевую конкурентоспособность и обеспечивать комплаенс и устойчивое развитие». Так он сказал.

Репортёр Beijing Business Daily Лю Сыхун

(Редактор: Цян Сяоэр)

Ключевые слова: