В краткосрочной перспективе после разногласий в диапазоне колебаний и достижения ледяной точки — это точка сверхкороткой спекуляции! (Обзор 31.03.2026)

Обзор данных:[Taoguba]
Сегодня индекс Shanghai Composite -0,80%, индекс ChiNext -2,70%, индекс STAR Market 50 -2,59%, общий объём торгов по двум рынкам 19926 млрд юаней, число акций в росте 1011, число акций в падении 4378; общий объём торгов всей системы по сравнению со вчерашним +768 млрд.

Общее восприятие по рыночному настроению: повсеместное падение с ротацией
Панели ограничения роста: 53 акции (limit-up), вчера 62
Лимит-ап на 20 см: 6 акций, вчера 5
Число акций, удерживавших непрерывную серию ростов (连扳): 8, вчера 12
Число limit-down: 1 акция, вчера 10
Тэ-брейк (взрывные/сорванные лимит-апы) сегодня 24,3%, вчера 21,5%
Успешность перехода в новый этап для первых стартов сегодня 12%, вчера 14,7%

Акции “на большие обвалы” сегодня
Нет
До 9:45 утра, сможет ли “акция после большого обвала” предыдущего дня быстро восстановиться — это вспомогательный сигнал для оценки восстановления сектора

Сегодняшние отдельные акции с чрезмерным объёмом на открытии, сверх ожиданий
Нет

Системный разбор цепочек непрерывного роста:
4 волны: 神剑股份 (коммерческий космос)
3 волны: 津药药业 (инновационные препараты)
2 волны: 安徽建工 (инфраструктура), 宏昌科技 (участие в 参股张雪机车), 棒杰股份 (космическая солнечная энергетика), 闽发铝业 (цветные металлы — алюминий), 平潭发展 (Тайвань по обе стороны пролива), 神州高铁 (рельсовый транспорт)

1. Анализ эмоционального цикла и точек:
Волна limit-up уменьшается в диапазоне средних/низких уровней, акции с 连扳 (сериями) на уровне с диапазоном средних/низких уровней, rate “взрыва” держится, число limit-down резко сокращается в диапазоне низких уровней. Доля объёма сделок по limit-up/общий объём рынка 0,25 в диапазоне низких уровней. По данным, по сравнению со вчерашним есть заметное изменение: limit-down значительно снизились. Это говорит о том, что общее настроение на рынке существенно не изменилось и по-прежнему слабая “ротация”. Ключевое — эффект “терять деньги” чередуется и проявляется день за днём. Косвенно это отражает, что сильные сектора внутри дня на следующий день дают количественную “развилку” и усиливают падение, формируя экстремально отрицательный отклик “теряющих деньги” сделок. Поэтому предполагается, что сейчас это стадия шаткого хаотичного диапазонного колебания и тестирования.

**Температура настроения: температура 20 — крайне слабое, почти на точке ледяного минимума

**
Акции-маяки для сверхкраткосрочной торговли завтра:
华电能源, 华电辽能, 美诺华
До 9:45 утра, положительная/отрицательная обратная связь для акций-маяков и наличие/отсутствие экстремальной эмоциональной привязки — сигналы сверхкраткосрочных настроений “быки/медведи”.

**В последнее время сильные сектора. Самый сильный сектор в день. Разбор акций с наибольшей различимостью внутри дня:

**
**Линия времени эффекта секторов в последнее время:

**
2. Анализ фондов:
Эффект “терять деньги”-
Сектора, локально распределены по разным направлениям: сельское хозяйство, химия, хранение, оптическая связь, литиевые руды, чипы и т. п., что представляет собой стадию “ротации” с колебательными коррекциями тем.
Позиции и структура: локально распределены по разным трендовым структурам; пример — 德科立, 金牛化工, 铭普光磁 и др.

Эффект “зарабатывать деньги”-
Сектора, локально распределены по направлениям: коммерческий космос, оптоволокно, электроэнергия, потребление, рельсовый транспорт и т. п., что отражает слабый рынок, где разные сектора поочерёдно ротируются в “прохладной” волатильности.
Позиции и структура: в разных структурах; примеры — 神剑股份, 杭电股份, 新能泰山 и др.

Итог по направлению денег-
В коммерческом космосе при плотной катализации на уровне цепочек продолжают заходить деньги. В других секторах, например оптоволокно, электроэнергия, рельсовый транспорт, часть денег делает ротацию. В целом по рынку происходит диверсифицированное распределение капитала: проще говоря, “квантифицированный” капитал ведёт плоскую по ширине ротационную стратегию. В определённой степени на этой стадии это можно воспринимать как тестирование: продолжать ждать сектора с более высокой концентрацией денег или сигнала о входе крупного капитала.

3. Анализ секторов:
Сегодня продолжилась структура “доброкачественного” тренда в секторах или концепциях: литиевые батареи/оптоволокно
Эти сектора или концепции отражают, где недавно находился эффект зарабатывания и где недавно была высокая степень вовлечённости капитала; их можно использовать как ориентиры направлений для отбора акций в сверхкраткосрочном режиме.

Литиевые батареи-
Находятся на первой стадии цикла колебательного тренда.
Первая стадия: 融捷股份 ведёт рост, за ним следуют “младшие”.

Ядро серии 连扳: 融捷股份, колебательная коррекция; в краткосрочной перспективе ожидания неясны: возможно возврат в виде перетока к сектору, возможно — переключение на другого лидера.
Ядро по размеру (capacity core): 赣锋锂业, доброкачественная коррекция, ожидание возврата денег и структурной ротации.
Тренд-ядро: 大中矿业, 国城矿业, 佛塑科技, 永兴材料 — вместе с сектором в колебательном трендовом структурном ротационном движении.
Акции с трендовой упругостью (弹性票): 海科新源, 天华新能, 富祥药业, 华盛锂电; локальные отдельные упругие бумаги следуют за ротацией в колебательном трендовом структурном движении сектора.

Вчера литиевые батареи разошлись по акциям (分化), а сегодня, следуя индексу, продолжили коррекцию с расхождением — это стало одним из секторов с более сильной “негативной обратной связью” внутри дня. Но обратите внимание: срединные индикаторы (中位标) в секторе не дают сигнала экстремально отрицательной обратной связи; всё ещё есть “живые” участники вроде 圣阳股份 и 大东南. Их можно трактовать как стадию доброкачественного разногласия и коррекции. Плюс, исходя из того, что степень вовлечения денег в литиевые батареи относительно выше, чем в другие сектора, и из оценки трендовой структурной динамики сектора, далее вероятно ожидание ротации внутри сектора.

ИИ-электроэнергия (электроэнергия, совместные вычисления)-
Находится на пятой стадии в конце трендового цикла.
Первая стадия: лидер 中国西电, далее следуют 三变科技, 保变电气 и т. п.
Вторая стадия: лидер 中国西电, 东方电气, далее следуют 保变电气, 特变电工 и т. п.
Третья стадия: поочерёдно лидируют 中国能建, 协鑫能科, 金开新能, 汉缆股份, “младшие” следуют за ними.
Четвёртая стадия: поочерёдно лидируют 顺钠股份, 金开新能, 华电能源, задние ряды ротируются вслед.
Пятая стадия: лидер 华电辽能, далее задние ряды ротируются вслед.

Сегодняшний сценарий развития AI-электроэнергии:
На открытии闽东电力, 京运通 быстро пошли вверх, затем после этого “акция после большого обвала” 新能泰山 сделала длинноногий limit-up. Ключевые — 华电辽能, 华电能源; после того как 豫能控股 подтянул(ся) вверх, цена ушла ниже и началось колебательное движение у нуля. В течение дня трендовое ядро — 华电辽能, 华电能源 делает подъём, 新中港 и 深南电 тоже выставляют limit-up; часть денег возвращается в сектор.

Сегодня, несмотря на локальный эффект сектора, кажется, что высокий трендовый лидер — “глубоководное” протягивание в красный — удерживает цену на высоком уровне и колеблется, что выглядит как довольно сильный сектор. Но нужно оценить, есть ли у сектора признаки ожиданий: есть три базовых условия. Во-первых, у лидера на высоких уровнях есть новый максимум (新高). Во-вторых, есть эффект сектора. В-третьих, есть индекс сектора. Сейчас выполняется только первое условие — эффект сектора.

Поэтому пока нельзя сделать вывод, что сектор реализует ожидания. Нельзя из-за того, что 华电辽能 и 华电能源 сегодня дают положительную обратную связь, “питать иллюзии”. Это похоже на периферийную разовую “жёлтую毛” историю Taco: как только кажется, что опасность снята, риск всё равно остаётся. Локальная положительная обратная связь не может представлять силу сектора в целом. Запомните: массовые跌停 на средних/высоких уровнях — это сигнал “вышел прилив (пора уходить/retreat)”. Только если сектор в целом показывает сильное восстановление. Сохраните прежнюю точку зрения: экстремально редко “живые” участники, если пробуют делать прорыв через стадию локального отскока, рассматривайте это прежде всего как попытку уменьшить убытки на反抽.

Коммерческий космос-
Находится на первой стадии тестового цикла.
Первая стадия: 神剑股份 и 再升科技 ведут рост, остальные “младшие” следуют.

Сегодняшний сценарий развития коммерческого космоса:
На этапе竞价 神剑股份 открылся с сильным гэпом вверх; у других ключевых —平开 или небольшой гэп вниз без явных сигналов агрессии. После открытия лидер на “позиционной” плате (身位板) 神剑股份 быстро подтянул(ся) и достиг limit-up. Передовые ядра — 再升科技; 西部材料 колебательно усиливались. 航电动力, 天银机电 и др. следовали. 顺灏股份 сделал limit-up. На фоне того, что другие сектора (медицина, электроэнергия, высокоскоростные/рельсовые перевозки, банковско-страховой) перетягивали ликвидность, общий подъём сменился откатом и начались колебания/дергание.

Затем снова началась атака: 邵阳液压, 巨力索具 сделали limit-up; 西部材料, 航天动力, 西测测试 и т. п. усиливались. 再升科技 тоже сделал limit-up. Даже бумаги “по масштабу” (容量票) вроде 中国卫星, 航天电子 колебательно показывали усиление, почти перед полуднем с учётом падения из-за консолидированного “синхрона” индекса и настроений 再升科技炸板, а сектор пассивно последовал — колебательное падение и возврат к снижению.

Сегодня в коммерческом космосе также активны несколько концепций: 再升科技 в концепции SpaceX, 西部材料; 神剑股份 (ракеты + поток “по эмоциям”); 顺灏股份 (космические вычисления); 拓日新能 (космическая солнечная энергетика); 巨力索具 и 邵阳液压 в концепции переработки (回收). То есть, концентрация средств в секторе всё ещё немного недостаточна. Однако в слабом ротационном рынке общая сила всё равно относительно выше ожиданий.

Подводя итог: в краткосрочной перспективе коммерческий космос пока не обладает ожиданием большой второй волны (大二波) или продолжительности. При этом, исходя из того, что в последнее время в секторе деньги были достаточно активны, катализация по цепочке поставок плотная и есть эффект сектора — “в определённой степени” это можно рассматривать как подготовку денег к большой второй волне через режим тестирования. Как бы то ни было, в краткосрочной перспективе коммерческий космос всё ещё имеет ожидание ротации. Фокус — закрепиться на нескольких передовых бумагах: 神剑股份, 再升科技, 西部材料 — проверка на предмет нового максимума тренда. Затем наблюдать, стартуют ли сигналы крупных бумаг вроде 中国卫星 и 航天电子 — там ожидания выше.

Искусственный интеллект (вычисления, чипы)-
Находится на 13-й стадии трендового цикла.
Первая стадия: 海立股份, 淳中科技 ведут рост, 张江高科 и др. следуют.
Вторая стадия: 海立股份, 东芯股份 ведут рост, 张江高科 и др. следуют.
Третья стадия: 淳中科技, 华胜天成, 英维克 лидируют, 飞龙股份 и др. следуют.
Четвёртая стадия: 华胜天成 лидирует, остальные “младшие” следуют.
Пятая стадия: 寒武纪, 海光信息 ведут рост, остальные “младшие” следуют.
Шестая стадия: 华胜天成 ведет рост, остальные “младшие” следуют.
Седьмая стадия: нет лидера; локальная ротация.
Восьмая стадия: 工业富联, 胜宏科技 ведут рост, остальные “младшие” следуют.
Девятая стадия: нет лидера; разные ответвления с ядрами чередуют подъём.
Десятая стадия: 德明利, 香农芯创, 江波龙, 中际旭创, 胜宏科技 ведут рост, остальные “младшие” следуют.
Одиннадцатая стадия: 蓝色光标 лидирует, 3 6 0, 视觉中国 и др. следуют.
Двенадцатая стадия: чередующаяся ротация вверх — поведение тестирования.
Тринадцатая стадия: 通富微电, 海光信息 ведут рост, остальные “младшие” следуют.
Четырнадцатая стадия: 长飞光纤 лидирует, 亨通光电, 杭电股份 и др. следуют.

Q: ядро тренда — 菲利华, 平安电工, 中材科技, 宏和科技; стадия коррекции, в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
M9 смоляные материалы: 东材科技 — в стадии коррекции, в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро медной фольги: 铜冠铜箔, 隆扬电子, 福德科技; стадия коррекции, в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро PCB перпендикулярных/опорных задних плат (正交背板): 胜宏科技, 沪电股份, 深南电路 и др.; стадия коррекции, в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро чипов памяти: 江波龙, 香农芯创, 德明利, 佰维存储, 兆易创新 и др.; по мере постепенного раскрытия результатов за этот год с большой вероятностью пойдёт волновым трендом вверх; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро оптической связи: 中际旭创, 新易盛, 东山精密, 联特科技, 天孚通信 — вошли в стадию коррекции; в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро PCB: 南亚新材, 金安国纪, CCL повышение цен; в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания; логика для средне- и долгосрочного горизонта
Тренд-ядро OCS оптического переключения: 腾景科技, 光库科技, 德科立 — пока структурно-колебательный тренд.
Тренд-ядро CW оптических чипов: 源杰科技, 长光华芯 — колебания с подъёмом по каналу прорывного тренда; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро оптической связи: фосфид индия (磷化铟) — 云南锗业, материалы подложек из 磷化铟衬底; колебательный тренд структурный; логика для средне- и долгосрочного горизонта.
Тренд-ядро поворотных дисков (旋片): 中润光学; мощности ограничены, дисбаланс спрос/предложение; в краткосрочной перспективе пока колебательный тренд с подъёмом.
Тренд-ядро отечественных вычислений: 奥维德 — колебательный тренд; в краткосрочной перспективе нельзя определить ожидания.
Тренд-ядро оптоволокна: 杭电股份, 长飞光纤, 亨通光电, 通鼎互联 — немного устойчивее к падению и сильнее, чем ожидалось; у передовых бумагах рост довольно большой, логика в основном уже “на виду” (明牌). Это стадия, когда держатели (持筹者) используют профит-фрейм. Те, кто не участвовал, в основном просто наблюдают.

Сегодня линия технологий на внешних негативных новостях по американским акциям и падении индексов получила сильную разноголосицу и глубокую коррекцию: особенно сильно скорректировались чипы памяти с “жёсткой логикой”. При этом устойчивость и положительная обратная связь — у ветки оптоволокна. Несколько трендовых ядер — 长飞光纤, 杭电股份, 通鼎互联, 亨通光电 — продолжают растягивать амплитуду, колебаться и идти вверх. Это похоже на поведение “разделения” от линии технологий, то есть на “групповое” движение.
В целом: линия технологий как сектор с положительной корреляцией с индексом синхронно ведёт обычную коррекцию; дальше — стадия колебаний в диапазоне и “подтачивания дна”, ожидание отскока и синхронного разворота вверх вместе с индексом.

**4. Прогноз по индексам и рыночной перспективе:

**
Как показано на рисунке: сегодня основной индекс открылся ровно (平开), затем колебательно усилился, но потом вернулся и распродал/“зарубил” вниз. На этапе открытия рост индекса был из-за веса банков/страхования, которые подтянули. В целом эмоциональный фон и объём не дали консенсусного “усиления” — поэтому в начале дня возник сигнал искажения: эмоции, объём и индекс снова не совпали. Затем то, что индекс в течение дня колебался, откатывал и падал, — вполне логично. На рынке нет “long”-настроения. Внутридневной капитал голосует ногами: колебательно распродаёт и давит вниз, возвращаясь к собственной траектории рынка.

Ранее я говорил: рынок A-share постепенно “десенсибилизируется” к внешним новостям и уходит в независимую структуру; они влияют только на открытие через竞价 по A-share, но не на реальный внутридневной или дневной/недельный тренд. Хотя рынок постепенно десенсибилизируется к геополитической ситуации, это не означает, что уже есть ожидание long. Отличие текущего эпизода от прошлой ситуации вокруг Украины/России (геополитика) в том, что здесь затрагиваются товары массового спроса с ключевым — нефть/энергетика, что оказывает более сильное влияние на весь мир. Это означает: пока крупный капитал не подтвердит наличие безопасности, вероятно, ещё какое-то время будет “шатание и подтачивание дна”. С точки зрения настроений: у рынка намерение идти в long низкое. Как только рост появляется, капитал на месте реализует прибыль “много продавай — меньше покупай”. Это выливается в то, что при низком старте (низкое открытие) и дальнейшем подъёме происходит перепродажа импульса “на следующий день”; на текущей стадии получается неловкая ситуация: “не вверх не вниз” — индекс не может. Поэтому, как показано голубыми стрелками, в краткосрочной перспективе основа — диапазонная структура: пока есть большие разногласия — это точки сверхкраткосрочного низкого входа/спора (低吸博弈). Как только “перерастёт” (слишком много растут), это обратная точка для продаж.

Мысли перед завтрашней сессией:

Сегодня индекс и эмоции имеют расхождение, близкое к ледяной точке. Если завтра будет инерционное падение или на竞价 проявится эмоц. ледяной минимум без сигнала “экстремальной отрицательной обратной связи” — тогда это будет сверхкраткосрочная точка “диапазонного боевого” (区间震荡) и игры. По углу трендового продолжения или восстановления: сегодня эмоции ошибочно “наказали” и параллельно прошла плотная катализация новостями — коммерческий космос имеет вероятность ротационного восстановления. Но в текущей слабости есть неопределённость. Согласно текущей эстетике квантифицированных денег: недавно с высокой вовлечённостью идут литиевые батареи; после большого разногласия они чаще соответствуют “кванти-пульсации” и делают ротационное восстановление. Остальные сектора — по вероятности кванти-ротации от потока новостей.

**Дорогие ребята, не уходите, не “смотрите и ворвите” бесплатно: лайкните главный пост, комментарии — это минимум. Если есть возможность — поддержите купонами на автора. 7 купонов превращаются в пост-избранное. Для автора это и есть мотивация писать! Откажитесь от халявы — начните с вас и меня. Спасибо! **