Руководитель Федеральной резервной системы: война на Ближнем Востоке может отложить снижение ставок в США

Спроси AI · Как война на Ближнем Востоке бросает вызов двойной миссии ФРС по балансу?

3 марта 25日讯（编辑 刘蕊） Председатель Федеральной резервной системы Чикаго Гулсби во вторник, по времени США (восточное побережье), предупредил, что энергетический шок, вызванный войной с Ираном, представляет угрозу для двойной миссии ФРС, усложняя перспективы ее денежно-кредитной политики, и может привести к переносу снижения ставок — это перекликается с ранее озвученной позицией члена Совета управляющих ФРС Боля, согласно которой инфляционные риски и поддержка ставок со стороны цен на нефть будут сохранять ставки неизменными дольше.

В частности, энергетический шок несет риски для двойной миссии ФРС, делая компромисс между сдерживанием инфляции и поддержкой экономического роста более сложным.

«Новый шок несомненно нарушил планы ФРС… И до того, как произошел шок, инфляция уже была настолько высокой, что это вызывало тревогу», — прямо заявил Гулсби.

Гулсби отметил, что политикам в национальных центробанках при выработке решений в условиях переплетения текущих геополитических рисков и инфляционного давления не хватает ясного исторического опыта, по которому можно было бы ориентироваться, поэтому «для центробанков это крайне плохая ситуация».

Гулсби подчеркнул, что текущая траектория ставок центробанков по-прежнему в высокой степени зависит от развития конфликта, особенно от того, как это влияет на энергетический рынок. А применительно к ФРС он пока не может оценить, сможет ли ФРС снова снизить ставки, поскольку эта перспектива зависит от продолжительности войны и от степени влияния роста цен на нефть на общую инфляцию.

«Только увидев улучшение по инфляции, можно реалистично ожидать, что в этом году ставки будут снижаться», — добавил он, что еще больше укрепляет позицию ФРС, опирающейся на данные.

Внутренняя позиция ФРС переходит к осторожности

Эти высказывания Гулсби во многом совпадают с ранее сделанными заявлениями члена Совета управляющих ФРС Майкла Боля. Ранее Боль также подчеркивал, что учитывая, что уровень инфляции в США все еще выше целевого, и что высокие цены на нефть дополнительно подталкивают инфляцию вверх, ставки, возможно, придется «держать без изменений в течение определенного времени».

Кроме того, Боль отметил, что хотя рынок труда США, похоже, стабилизируется, прежде чем ФРС будет рассматривать снижение ставок, ее чиновникам нужны четкие доказательства устойчивого снижения инфляции.

Эти комментарии в совокупности подчеркивают происходящий внутри ФРС все более осторожный сдвиг в позиции. По мере того как влияние геополитических событий на перспективы инфляции в США становится все более значимым, постоянное ценовое давление и наложение внешних шоков усиливают ожидания того, что «высокая инфляция сохранится дольше», а также повышают неопределенность в отношении реализуемости дальнейшего смягчения политики в краткосрочной перспективе.

Для рынка ключевым является то, что после того, как несколько лет назад энергетически обусловленные риски инфляции проявились в результате шоков, вызванных событиями в регионе, теперь они надежно встроились в механизм реакции ФРС. Поэтому ожидания по ставкам ФРС не только, вероятно, останутся чувствительными к экономическим данным, но и будут чувствительными к развитию ближневосточного конфликта и к его влиянию на цены на нефть.

(Файчжэ Цзэсэ Лиу Жуй)