Шаньдун Молунь: выручка к 2025 году вырастет на 30%, чистая прибыль 5,16 млн юаней — возвращение к прибыли по сравнению с прошлым годом, зарубежная выручка выросла на 50% | Новости финансовой отчетности

Шаньдун Молон Петролеум Машинери Компани, Лтд. в 2025 году добилась обратного перелома в операционных результатах: после многолетних убытков впервые вышла на положительную прибыль, а зарубежные рынки стали ключевым двигателем восстановления показателей.

Согласно годовому отчету компании, чистая прибыль, приходящаяся на владельцев компании, за 2025 год составила 5,1556 млн юаней, успешно развернув ситуацию с убытком в 43,70 млн юаней в 2024 году. Выручка — 1,762 млрд юаней, рост на 29,88%. Чистый операционный денежный поток по сравнению с годом ранее существенно увеличился на 630,85% до 321 млн юаней.

Важно отметить, что после вычета разовых (недостаточных) доходов и расходов чистая прибыль все еще составляет -27,6225 млн юаней, что указывает на то, что прибыльность основной деятельности компании пока не полностью вернулась в норму. Поскольку в консолидированной отчетности и на уровне материнской компании распределяемая прибыль отрицательна, компания объявила, что в 2025 году дивиденды не будут распределены.

Зарубежная стратегия сработала: масштаб выручки резко вырос

Зарубежный рынок является главнейшим драйвером улучшения результатов в этом году. Компания активно продвигает зарубежную стратегию: выручка на внешних рынках выросла примерно на 50% в годовом исчислении, что существенно выше темпа роста общей выручки компании.

Основной бизнес компании сосредоточен на трубной продукции, включая нефтяные трубы (oil pipes), обсадные трубы (casing pipes), трубопроводы (pipeline pipes), котельные трубы (boiler pipes), гидравлические стойки (hydraulic support pipes), трубы для баллонов с газом (gas cylinder pipes), трубы для судов (ship pipes) и трубы для атомной энергетики (nuclear power pipes) и т. д.; в совокупности указанная продукция занимает более 90% доли в выручке от продаж.

Компания использует модель «сбыт определяет производство» (以销定产): в отчетном периоде объем заказов на продукцию был достаточным, а объемы производства и продаж в годовом сравнении значительно выросли, при этом коэффициент использования производственных мощностей дополнительно повысился.

Валовая маржа по продуктам заметно выросла; в сочетании с продолжающимся углублением контроля затрат это обеспечило существенное улучшение способности компании генерировать прибыль. Компания заявляет, что за счет мер бережливого управления она добилась внутреннего снижения затрат и повышения эффективности, всесторонне укрепляя операционную результативность и конкурентоспособность на рынке.

Есть сомнения в качестве прибыли: восстановление основной деятельности все еще в пути

Несмотря на выход чистой прибыли в положительную зону, ее устойчивость все еще носит определенную неопределенность. Убыток по чистой прибыли без учета разовых факторов составляет 27,62 млн юаней, что означает: выход чистой прибыли в плюс в основном обусловлен вкладом разовых факторов, тогда как на уровне основной деятельности компания находится на стадии восстановления после убытков.

По квартальным данным видно, что распределение прибыли явно неравномерно.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров上市公司, в 1-м и 2-м кварталах составила 5,42 млн юаней и 6,74 млн юаней соответственно, а в 3-м и 4-м кварталах — убыток 6,73 млн юаней и 2,75 млн юаней соответственно; вторая половина года демонстрирует явное давление на результаты. Чистый операционный денежный поток также колеблется аналогичным образом: во 2-м и 3-м кварталах он был отрицательным.

На уровне материнской компании существует непокрытый убыток; такая ситуация непосредственно приводит к тому, что компания не может выплачивать акционерам денежные дивиденды.

Расширение масштаба активов, структура капитала — концентрированная

По состоянию на конец 2025 года совокупные активы компании составили 2,682 млрд юаней, что на 10,82% больше, чем на начало года; собственный капитал, относящийся к акционерам上市公司, — 498 млн юаней, что лишь незначительно больше на 1,14% по сравнению с началом года.

По структуре акционерного капитала первое место занимает Hong Kong Securities Clearing Co., Ltd. с долей 32,08%; вторым крупнейшим акционером является Shouguang Molong Holding Co., Ltd. с долей 29,53%. В совокупности эти два участника владеют более чем шестью десятыми акций, а распределение акций — крайне концентрированное.

В частности, из 236 млн акций, принадлежащих Shouguang Molong Holding Co., Ltd., около 99,35 млн акций находятся в залоге.

Акции компании одновременно котируются на Шэньчжэньской фондовой бирже и на Гонконгской фондовой бирже. Ранее компания использовала сокращенное название акций «ST Молонг»; сейчас оно восстановлено до обычного, что отражает наличие этапного улучшения в ее операционном состоянии.

Уведомление о рисках и положения об освобождении от ответственности

        Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое состояние или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, изложенные в этой статье, их конкретной ситуации. Вследствие осуществления инвестиций ответственность несет инвестор.