Пять крупнейших публичных страховых компаний планируют выплатить дивиденды более 1000 миллиардов

Китайская компания страхования жизни и здоровья (ChinaPICC P&C), Китайская компания страхования жизни (China Life), Китайская компания страхования и финансов (Ping An), Тайпинская компания страхования (CPIC), Новая страховая компания (New China Life) — планы по результатам деятельности и распределению дивидендов за 2025 год полностью раскрыты; вскоре, как и было обещано, начнется «ливень дивидендов на 1 трлн юаней» для инвесторов. 30 марта репортер Beijing Business Daily провел подсчет: суммарная чистая прибыль, относящаяся к владельцам материнской компании, пяти компаний по страхованию, котирующихся на A-акциях, за весь год составила 4252,91 млрд юаней, а общий объем дивидендов, предложенный к выплате, превысил 1 трлн юаней. Своей силой компании представили рынку солидный «отчет о вознаграждении». Однако, сталкиваясь с планами распределения дивидендов на сотни миллиардов юаней у разных страховщиков, инвесторы, радуясь, не могут не задать вопрос: сможет ли этот «ливень дивидендов» каждый год приходить вовремя? На чем же, за таким высокими дивидендами, зиждится уверенность страховых компаний?

Пинъань растет по дивидендам 14 лет подряд

Помимо того, что сами показатели операционной деятельности особенно привлекают внимание, планы по дивидендам пяти крупнейших публичных страховщиков на A-акциях также держат инвесторов в фокусе. Согласно проведенному репортером Beijing Business Daily обзору и подсчету, общий запланированный объем дивидендов этих пяти компаний уже превысил 1 трлн юаней.

В частности, ChinaPICC P&C планирует выплатить дивиденды за 2025 год в конце периода: денежные дивиденды 1,45 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога), всего 6,412 млрд юаней. Общий объем денежных дивидендов за весь год достиг 9,729 млрд юаней, что составляет 20,9% от доли чистой прибыли; сумма дивидендов установила исторический максимум.

Совет директоров China Life рекомендует выплатить денежные дивиденды за 2025 год в конце периода: 6,18 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога). Вместе с уже выплаченными денежными дивидендами за 2025 год в середине периода, суммарные дивиденды за весь год составят 8,56 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога). Общий объем дивидендов достиг 241,95 млрд юаней, что на 31,7% больше в годовом сопоставлении.

Точно так же, выступая в роли «крупного плательщика дивидендов», Ping An в последние годы продолжает повышать долю распределяемых дивидендов. По ситуации с дивидендами за 2025 год компания сообщает: планируется выплатить денежные дивиденды за 2025 год в конце периода — 1,75 юаня наличными на акцию; за весь год — 2,7 юаня наличными на акцию, что на 5,9% больше; общий объем денежных дивидендов достиг 488,91 млрд юаней, при этом рост сохраняется 14 лет подряд.

CPIC планирует распределить годовые денежные дивиденды за 2025 год, исходя из общего числа акций 9,62 млрд, по ставке 1,15 юаня на акцию (с учетом налога), всего на сумму 110,63 млрд юаней; New China Life заявила, что планирует выплатить всем акционерам денежные дивиденды за 2025 год в конце периода — 2,06 юаня на акцию (с учетом налога), всего 64,26 млрд юаней. В 2025 году компания планирует в сумме выплатить 85,16 млрд юаней денежными дивидендами, что на 7,9% больше; это примерно 25,1% чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании за финансовую отчетность 2025 года, за вычетом разовых прибылей и убытков.

Несколько страховых компаний на встречах с представлением итогов в последние дни раскрыли один сигнал: «дивиденды выросли по сравнению с прошлым годом». В последние дни CPIC провела пресс-конференцию по итогам деятельности за 2025 год. Секретарь совета директоров CPIC Су Шаоцзюнь заявил: по дивидендам за 2025 год данный совет директоров предлагает выплатить 1,15 юаня денежного дивиденда на акцию, что больше, чем в прошлом году. Уровень дивидендов продолжает повышаться, что соответствует политике компании по дивидендам.

Генеральный директор ChinaPICC P&C Чжао Пэн на пресс-конференции по итогам деятельности ChinaPICC P&C за 2025 год отметил, что компания неизменно уделяет высокое значение возврату средств акционерам, сохраняя непрерывность и стабильность денежных дивидендов. В 2025 году по группе общий дивиденд на акцию составил 0,22 юаня, что на 22,2% больше; за последние три года совокупный годовой темп роста денежных дивидендов группы ChinaPICC P&C достиг 18,8%.

На фоне усиления дивидендной поддержки руководители нескольких компаний по страхованию также на встречах с итогами дали «успокаивающий ответ». Как отметил Чжао Пэн: «Компания будет углубляться в основной страховой бизнес, продолжать улучшать качество и эффективность, усиливать управление платежами, укреплять оценку эффективности. Приложим усилия с двух сторон — со стороны обязательств и со стороны инвестиций — чтобы добиться устойчивого и стабильного роста прибыльности и тем самым вознаградить доверие и поддержку широкого круга инвесторов».

Почему страховщики осмелились «щедро раздавать»

Этот распределение свыше 1 трлн юаней не появилось «из ниоткуда». На встречах с итогами руководители нескольких страховых компаний дали четкий ответ. 27 марта на месте проведения пресс-конференции по итогам деятельности ChinaPICC P&C за 2025 год Чжао Пэн изложил логику дивидендов. Он указал, что дивидендная политика компании в основном учитывает следующие три фактора: во‑первых, комплексно рассмотреть различия между новыми и старыми стандартами; во‑вторых, в полной мере учитывать ограничения по капиталу; в‑третьих, стараться обеспечить долгосрочный стабильный рост дивидендов на акцию.

Ван Чжаоцзян, исполнительный директор исследовательско-инвестиционного подразделения фонда Shenzhen Beishan Changcheng, в интервью репортеру Beijing Business Daily проанализировал сигналы и значение того, что публичные страховщики продолжают платить высокие дивиденды. Он считает: высокие дивиденды основаны на устойчивых показателях операционной деятельности, а прибыль и денежный поток сильны. Четыре? Пять? Пять страховщиков по итогам 2025 года получили суммарную чистую прибыль, относящуюся к владельцам материнской компании, в 4252,91 млрд юаней; общий объем дивидендов превысил 1 трлн юаней; два года подряд фиксируется высокий рост, подтверждая высококачественную прибыль, на которую одновременно работают два колеса: драйв со стороны обязательств (премии) и драйв со стороны инвестиций (доходы).

Если обратиться к прошлому, то в годовых отчетах пяти публичных страховщиков на A-акциях суммарно упомянуты дивиденды на 63,825 млрд юаней; в сочетании с дивидендами, выплаченными ранее в середине года, в 2024 году суммарные дивиденды публичных страховщиков составили 907,89 млрд юаней, что на 20,21% больше.

«Рост дивидендов страховщиков также показывает, что политика и ориентиры страховщиков воплощаются на практике: уделяется внимание долгосрочным стабильным выплатам в качестве вознаграждения». Ван Чжаоцзян также отметил: страховщики откликаются на новые «Постановления Гочзюнь», «улучшение качества и эффективности с возвратом к вознаграждению». С «подтверждения результатов» акцент смещается на непрерывные, предсказуемые и высокопроцентные дивиденды. Ping An уже 14 лет подряд увеличивает выплаты; ChinaPICC P&C, New China Life и другие компании установили исторические максимумы по дивидендам. При этом также подчеркивается, что у страховщиков капитал достаточен: «подушка безопасности» по платежеспособности плотная; после выплаты крупных дивидендов компания все равно удовлетворяет требованиям регулятора, демонстрируя избыточность капитала и контролируемость рисков, что поддерживает и расширение бизнеса, и дальнейшую выплату дивидендов. Кроме того, это подтверждает инвестиционную ценность сектора страхования: высокие дивиденды и стабильный рост соответствуют предпочтениям институциональных и долгосрочных средств, усиливая двойственную защитную и доходную характеристики сектора.

Ван Чжаоцзян далее разъяснил ключевые факторы, которые лежат в основе предполагаемой дивидендной политики страховщиков. Он отметил: оценка прибыли и денежного потока — это главная основа и фактор, определяющий верхний предел дивидендов; капитал и платежеспособность — это нижний порог дивидендов; надзор и ориентиры политики также важны — нужно соответствовать новым правилам, чтобы обеспечить стабильность и устойчивость. Кроме того, следует учитывать ситуацию с развитием собственного бизнеса страховщиков и долгосрочную стратегию, чтобы сохранить устойчивость долгосрочных интересов.

Говоря о влиянии увеличения дивидендов, Ван Чжаоцзян заявил: для инвесторов это напрямую повышает денежную отдачу, усиливает ощущение выгоды от владения долей и желание держать акции в долгосрочной перспективе; для самих страховщиков высокие дивиденды передают уверенность в операционной деятельности, стабилизируют рыночные ожидания и могут помочь в управлении ценой акций и рыночной капитализацией; для отрасли и рынка это формирует ориентир по высокодивидендным выплатам и может подтолкнуть другие финансовые «голубые фишки» к последующим действиям, повышая общий уровень дивидендов на A-акциях; одновременно это укрепляет ярлык ценностного инвестирования в сектор страхования, привлекает дополнительный капитал и далее улучшает ликвидность сектора и оценку.

Су Шаоцзюнь на встрече с итогами также высказал похожие взгляды. Он упомянул: инвесторы могут, отслеживая и оценивая потенциал средне- и долгосрочного развития страховщиков, разумно прогнозировать потенциальные дивидендные доходы. Управленческая команда компании также может больше сфокусироваться на формировании внутреннего двигателя развития — укреплять базу возврата средств акционерам, обеспечивая возможности по устойчивому получению бизнеса, высвобождению прибыли и контролю рисков. В то же время в разумной степени нужно реализовывать положительный вклад текущих инвестиционных результатов, делясь с инвесторами результатами деятельности компании и ее операционными достижениями.

Репортер Beijing Business Daily Ху Юнсинь

(Редактор: Цянь Сяоруи)

Ключевые слова: