Глубокий анализ годового отчета｜Шесть государственных крупнейших банков за прошлый год зарабатывали по 3,9 млрд юаней в день, пора ли «переключиться» у «машин для печатания денег»?

Вопрос к AI · Снижение чистой процентной маржи у шести крупнейших госбанков замедляется, когда проявится точка перелома в прибыли?

По мере того как банки один за другим раскрывают годовые отчеты за 2025 год, все более проясняется ситуация с прибылью шести крупнейших госбанков: в сумме материнская чистая прибыль превышает 1,4 трлн юаней, в среднем за день чистыми приходится 3,9 млрд юаней; операционные доходы по всем направлениям растут, а общий объем дивидендов, который планируется выплатить, составляет 4274,24 млрд юаней.

На фоне того, что операционные доходы и чистая прибыль одновременно растут, меняется и модель получения банковской прибыли. Чистая процентная маржа продолжает сужаться, и традиционный путь, где прибыль формируется в основном за счет процентов по кредитам, все дальше становится узким; напротив, быстро растет внеростовой доход, такой как инвестиции в облигации, становясь новым двигателем для наращивания доходности. Одновременно финансово-технологические возможности тоже стали обязательным пунктом при оценке конкурентоспособности банка.

【Чистая процентная маржа】

Снижение чистой процентной маржи замедляется****Давление сохраняется и в этом году

Данные финансовых отчетов показывают, что у шести крупнейших госбанков выручка по операционным доходам во всех случаях демонстрирует положительный рост. В частности, у Банка Китая операционные доходы同比 увеличились на 4,48%, что является самым быстрым темпом роста среди шести банков. У Строительного банка и Банка коммуникаций темпы роста операционных доходов，同比 также превышают 2%; у Промышленно-торгового банка, Китайского сельскохозяйственного банка и Почтово-сберегательного банка темпы роста операционных доходов，同比 также составляют не менее 1,8%.

В структуре операционных доходов банков по-прежнему основной вклад вносит чистый процентный доход. Однако среди 6 госбанков только у Банка коммуникаций чистый процентный доход同比 сохраняет положительный рост, тогда как у остальных 5 банков показатель同比 уходит в минус. Одновременно чистая процентная маржа у всех 6 банков продолжает сужаться по сравнению с прошлым годом.

Но, по мнению части руководителей крупных госбанков, перелом в чистом процентном доходе банков уже проявляется. У Промышленно-торгового банка и Строительного банка величина снижения чистой процентной маржи также несколько сокращается.

«В 2026 году чистая процентная маржа, вероятно, будет иметь траекторию в форме буквы L». Такую оценку дал заместитель председателя Промышленно-торгового банка Яо Миндэ: если не учитывать сценарии, при которых LPR (процентная ставка кредитного рынка) и ставки по депозитам на доске объявлений будут дальше существенно корректироваться, прогнозируется, что в этом году чистый процентный доход ИБГ (工行)同比 выйдет в плюс и наступит перелом, а снижение чистой процентной маржи будет еще больше сближаться по масштабу с уровнем прошлого года (то есть станет более узким). Он считает, что в краткосрочной перспективе нисходящий тренд чистой процентной маржи еще не изменился, но благоприятные факторы, поддерживающие улучшение показателя, продолжают накапливаться, и вероятность того, что на предельном уровне ситуация стабилизируется, сохраняется.

Главный финансовый директор Строительного банка Шэн Люрон также полагает, что за прошедший год снижение чистой процентной маржи подавало сигналы о том, что оно становится менее резким. Судя по заявлениям в документах о выполнении денежно-кредитной политики и т.п., Народный банк Китая, уделяя внимание совершенствованию рыночного механизма процентных ставок, также обращает внимание на разумное сдерживание стоимости фондирования банков — макроориентир политики очень ясен. С микроуровня банк через усиление управления активным фондированием и клиентского ценообразования с учетом сегментации оптимизирует структуру активов и пассивов. Поэтому Строительный банк уверен, что дальнейшее сокращение размера снижения чистой процентной маржи возможно.

Заместитель председателя Банка Китая Лю Чэнгань также отметил: с прицелом на 2026 год ожидается, что величина снижения чистой процентной маржи同比 у Банка Китая существенно сократится, а чистые процентные доходы обеспечат положительный рост.

【Инвестиционный доход】

Инвестиционный доход растет быстрее: интерес рынка вызывает облигационное инвестирование

В прошлом году внеростовой доход банков стал важным источником компенсации снижения процентного дохода. В структуре внеростового дохода у некоторых госбанков также наблюдался быстрый рост инвестиционного дохода.

Согласно отчетам о результатах деятельности банковской отрасли, среди 6 госбанков за исключением Банка коммуникаций у остальных 5 банков инвестиционный доход показывает положительный рост. В частности, у Строительного банка инвестиционный доход同比 резко вырос на 129,46% до 491,44 млрд юаней — это наибольший рост среди 6 банков; у Промышленно-торгового банка инвестиционный доход同比 увеличился на 54,62% до 632,86 млрд юаней — это банк с самым большим инвестиционным доходом среди шести.

Заместитель председателя Строительного банка Цзи Чжихунь сказал, что в прошлом году Строительный банк усилил настройку на размещение в финансовых инвестициях, включая облигации, что сделало консолидированный баланс группы более устойчивым. Развитие бизнеса прежде всего проявляется в том, что банк тесно отслеживал изменения в структуре социального финансирования, активно адаптировался к новой модели развития рынка облигаций и увеличивал долю размещения в облигационных активах.

Как сообщается, сейчас объем облигаций, которыми располагает Строительный банк, уже превышает 12 трлн юаней — масштаб значительный. Чтобы эффективно повысить вклад по созданию стоимости, в инвестиционной стратегии банк стал более активным и гибким: он позитивно использует возможности рынка. На фоне относительно низких уровней ставок банк наращивал объем продаж облигаций, вовлекая в оборот значительную часть накопленного остатка.

А рост инвестиционного дохода Промышленно-торгового банка, по словам Яо Миндэ, в основном связан с увеличением реализованной прибыли по крупным классам активов, в том числе по облигациям и долевым инвестициям. Яо Миндэ также отметил, что в прошлом году крупные распределения активов данного банка уделяли больше внимания долгосрочному резервированию.

В перспективе, как заявил председатель Строительного банка Чжан И, неопределенность рынка по-прежнему является главной проблемой, с которой сталкивается инвестиционный бизнес банков. Строительный банк будет придерживаться принципов «безопасные и устойчивые действия, ценностные инвестиции» и обеспечит адекватные меры в части номенклатуры облигаций, дюрации и стратегий по счетам, при этом правильно сбалансирует инвестиции в облигации и торговый бизнес.

【Финансовые технологии】

Делаем ставку на ИИ: от «AI Must» к «AI First»

«Мы запустили “раки от Агрибанка”, и это не погоня за модой». Об этом на пресс-конференции по выпуску результатов сообщил заместитель председателя Агрибанка Линь Ли. Агрибанк использует данный инструмент для автоматической обработки и анализа данных, а также для интеллектуального формирования отчетов о проверке должной осмотрительности, благодаря чему кредитный процесс становится более удобным, эффективным и безопасным.

«“Раки от Агрибанка” лишь отражение того, как в последние годы банки все более всецело погружаются в технологии ИИ. На этой пресс-конференции по выпуску результатов одним из самых обсуждаемых терминов стал искусственный интеллект (ИИ/AI). Планировка банков также сместилась с прежнего “AI Must” (обязательно осваивать ИИ) на “AI First” (сначала развивать ИИ)».

В настоящее время уровень применения финансово-технологий в банковском бизнесе уже стал одним из важных показателей для оценки конкурентоспособности банков; поэтому все банки активно наращивают усилия по созданию соответствующих систем формата “AI+”, чтобы занять место на следующем направлении развития.

Агрибанк заявил, что банк прочно удерживает волну развития технологий искусственного интеллекта: для этого специально создан офис по строительству «умного банка», усилено общее планирование и продвижение соответствующих работ. Также банк определил в качестве точки опоры применение интеллектуальных агентов, а в качестве ориентира — потребности проектов; продолжается совершенствование системы возможностей “AI+”, и основное внимание уделяется продвижению интеллектуальных, инклюзивных приложений ИИ.

Заместитель председателя Банка Китая Цай Чжао также отметил, что банк завершил проект «гранулярного складирования данных» и суммарно подключил 9,4万 таблиц данных в хранилище данных группы. Кроме того, банк построил платформу крупномасштабной модели BOCAI, развернул более 10 основных крупномасштабных моделей, сформировав матрицу моделей, и обеспечил возможности для всего банка с помощью таких механизмов, как API, интеллектуальные агенты и парадигмы прикладного применения.

Кроме того, Промышленно-торговый банк заявил, что будет следовать тенденциям технологических изменений, воспользоваться возможностями «искусственный интеллект +», продолжать усиливать цифровую и интеллектуальную движущую силу, углублять цифровую и интеллектуальную трансформацию управления операциями и риск-менеджмента. Строительный банк уже системно продвигает построение приложений ИИ: соответствующие технологии масштабно внедрены и поддерживают 398 сценариев применения в группе, глубоко проникнув в ключевые области, такие как управление благосостоянием, инклюзивные финансовые услуги, управление рисками и научно-технические разработки.

Цзиньсинбао бейкэ цзинцзи репортер姜樊 редактор Чэнь Ли корректор Му Сянтун