Объем установленных мощностей хранения энергии вырос в 8-17 раз! Китай доминирует в глобальной цепочке поставок, сопутствующие акции (

На международной конференции по накоплению энергии в этом году!

据 China Securities Journal, 31 марта, на 14-м Международном энергетическом саммите и выставке по накоплению энергии, председатель совета Пекинского союза по технологиям индустрии накопления энергии Zhongguancun и директор Института инженерной термофизики Китайской академии наук Чэнь Хайшэн опубликовал «Белую книгу по исследованию индустрии накопления энергии 2026», ожидается, что в период с 2024 по 2035 год совокупная установленная мощность глобального аккумуляторного накопления энергии резко увеличится в 8—17 раз (166 ГВт—1414 ГВт~2885 ГВт). Структура глобальной установленной мощности накопления энергии будет постепенно расширяться от регионов, где доминируют Китай, США и Европа, к таким регионам, как Индия, а также Ближний Восток, Юго-Восточная Азия и т. д.

С точки зрения глобального распределения по регионам, Китай, США и Европа по-прежнему остаются тремя регионами с крупнейшим масштабом рынка накопления энергии и продолжают задавать тон развитию мировой индустрии накопления энергии. В 2025 году объем новых установок нового типа накопления энергии в Китае достиг 66,4 ГВт/189,5 ГВт·ч; по мощности и по энергии они соответственно прибавили примерно на 52% и 73% год к году, доля в мировом рынке составила 58,6%, и уже четвертый год подряд Китай занимает первое место в мире.

Пекинский союз по технологиям индустрии накопления энергии Zhongguancun прогнозирует, что после периода взрывного роста в отрасли накопления энергии наступит фаза переключения темпов роста. В 2026—2030 годах среднегодовые темпы роста в консервативных и идеальных сценариях составят примерно 20,7% и 25,5% соответственно; хотя относительные темпы роста несколько замедлятся, абсолютный прирост все равно сохранится на высоком уровне.

Согласно публичной информации, 14-й Международный энергетический саммит и выставка по накоплению энергии (ESIE 2026) пройдет в Пекине с 31 марта по 3 апреля 2026 года. Как ежегодное отраслевое мероприятие по накоплению энергии с крупнейшими в мире масштабами, оно сосредоточится на ключевых темах, включая планирование «пятнадцатой пятилетки» (15-го пятилетнего плана) для накопления энергии, технологии долгосрочного хранения, экспорт накопления энергии за рубеж и координацию «зеленой электроэнергии» и т. д.

А недавно отраслевое подразделение по применению накопителей энергии Китайской ассоциации химических и физических источников тока опубликовало данные: в январе—феврале 2026 года общий объем новых установок нового типа накопления энергии достиг 9,51 ГВт/24,18 ГВт·ч; мощность и емкость соответственно выросли на 182,07% и 472,06% год к году. Этот показатель значительно превышает ожидания рынка, что демонстрирует сильную динамику роста в индустрии накопления энергии.

На уровне политики 2 февраля 2026 года Национальная комиссия по развитию и реформам и Национальное энергетическое управление совместно выпустили «Уведомление о совершенствовании механизма тарифов на мощность на стороне генерации». Впервые на уровне государства была четко установлена система тарифов на мощность для независимого нового типа накопления энергии со стороны сети. Эта политика восполняет институциональный пробел в национальных тарифах на мощность для нового типа накопления энергии: путем стабилизации ожиданий по доходности она активирует инвестиционную активность отрасли.

По мере того, как спотовый рынок электроэнергии будет реализован по всей стране в формате «полного покрытия», независимые проекты по накоплению энергии смогут получать многократную выгоду посредством арбитража на разнице цен в часы пиков/провалов, компенсации за мощность и участия в вспомогательных услугах.

Льготные средства с плечом: с начала года скупают эти бумаги

По данным 东方财富Choice, с начала этого года заемные (с плечом) средства скупали ряд акций компаний, связанных с накоплением энергии. В частности, Тэчэн Дяньгун (特变电工) занимает первое место: чистая покупка с привлечением заемных средств — почти 1,6 млрд юаней; BYD (比亚迪) занимает второе место: чистая покупка с привлечением заемных средств — почти 1,3 млрд юаней.

金风科技, 晶科能源, 亿纬锂能, 格林美, 电科蓝天, 远东股份, 国电南瑞, 海博思创, 麦格米特, 科翔股份, 百川股份, 鹏辉能源 и др.: суммы финансируемых чистых покупок по отдельным бумагам варьируются от 1 млрд до 500 млн юаней.

Институционалы: Китай лидирует в глобальной цепочке поставок накопителей энергии

В аналитическом отчете CITIC Securities говорится: накопление энергии открывает новый этап роста, формируя новые направления

1) По крупным накопителям (big storage): в стране постепенно создаются и совершенствуются механизмы для спотового рынка электроэнергии, загрузка независимых накопителей энергии устойчиво повышается, внедрение тарифов на мощность продвигается на практику, бизнес-модели постепенно становятся зрелыми. Спрос возвращается к драйверу рыночной ценности, открывая «рост качества и количества одновременно»; за рубежом проекты по накоплению энергии прибыльны и отличаются многовариантностью моделей. При том, что влияние торговой политики ослабляется, в 2025—2027 гг. глобальный CAGR по установленным мощностям крупного накопления энергии может сохраняться на уровне около 50%.

2) По промышленно-коммерческим накопителям (工商储): благодаря усилению поддержки со стороны различных стран, снижению системных затрат и расширению сценариев применения ожидается начало этапа высоких темпов роста «от 1 до 10».

3) Стремительный рост AIDC и обновление схем электроснабжения также стимулируют расширение спроса на комплектацию накопителями, тем самым дополнительно открывая пространство для роста рынка накопления энергии. У Китая есть полностью укомплектованная цепочка индустрии накопления энергии — от батарей до PCS и системной интеграции; Китай доминирует в глобальной цепочке поставок накопителей энергии. Китайские производители накопителей энергии, как ожидается, извлекут выгоду из того, что стандарты продукции для накопителей энергии и уровни прибыльности внутри страны постепенно повышаются. Одновременно, благодаря богатому опыту по проектам, заметным преимуществам по соотношению цена/качество и возможностям обеспечения цепочки поставок, они смогут усилить преимущества по доле рынка и позицию ведущих компаний. Это будет способствовать устойчиво высокому росту показателей деятельности.

В аналитическом отчете CICC сказано: в настоящее время рост себестоимости карбоната лития уже в определенной степени передается через надбавки и в сегмент крупного накопления энергии, и на стороне накопления у домохозяйств. Потребность со стороны регионов с высоким IRR и зарубежных рынков с дефицитом энергии обладает высокой устойчивостью. Ожидается, что интеграторы обеспечат «рост объемов и цен одновременно». С точки зрения структуры рынка видно, что индустрия накопления энергии переходит от саморегулирования к оптимизации более предметной структуры: цены на компоненты уже закрепились на уровне выше 0,85 юаня/Вт и практически полностью отражают колебания стоимости сырья и ожидания по политике. Рекомендуется сохранять оптимизм по сегменту светоулавливающей/аккумуляторной (光储) отрасли. Следует обратить внимание на восстановление Beta в основной цепочке производства солнечных (PV) продуктов, на устойчивость прибыльности на этапе интеграции накопителей энергии и на эластичность спроса в условиях роста энергетических затрат.

（Источник: исследовательский центр 东方财富）