【Отчет ведущих аналитиков 2388】Bank of China Hong Kong вырос более чем на 5% — Morgan Stanley повысил целевую цену до 39,9 юаня и продолжает рекомендовать сокращать позиции

Банк Китая (Гонконг) （02388） опубликовал результаты за весь 2025 год; конечный дивиденд — 1.255 гонконгского доллара. Morgan Stanley выпустил отчет: целевая цена Банк Китая (Гонконг) повышена с 39.7 до 39.9, то есть на 0.5%; рейтинг сохранен на уровне «сокращать позицию».

После публикации результатов акции Банка Китая (Гонконг) во вторник (31-го числа) поднимались на 5.7%, достигнув максимума 42.84, закрылись на 42.8; при этом рост оставался на уровне 5.6%, а объем торгов за день составил 920 млн гонконгских долларов.

Согласно оценке JPMorgan? (大摩), сумма конечного дивиденда превышает как прогнозы банка и рынка в целом, так и коэффициент достаточности капитала CET1 составляет 24%. Совет директоров уже одобрил план вознаграждений акционерам на 2026–2028 годы; подробности будут объявлены при публикации промежуточной отчетности.

JPMorgan? (大摩) считает, что план возврата капитала, а также его относительно защитная позиция как гонконгской локальной компании, могут поддерживать курс акций Банка Китая (Гонконг) в абсолютном выражении. «Мы полагаем, что у остальных акций группы есть больше пространства для роста; хотя в условиях усиления риск-аверсии Банк Китая (Гонконг) тоже, вероятно, покажет себя неплохо».

JPMorgan? (大摩) отмечает, что последние результаты Банка Китая (Гонконг) смешанные: чистая процентная маржа по кварталу демонстрирует сильные показатели, с другой стороны, комиссионные доходы оказались хуже ожиданий, а раскрытие по коммерческой недвижимости ведет к тому, что ожидаемые кредитные убытки выше. JPMorgan? (大摩) прогнозирует, что в 2026 году рост выручки Банка Китая (Гонконг) столкнется с неблагоприятным фоном, что ограничит потенциал роста котировок; однако план возврата капитала, как ожидается, окажет поддержку. Поскольку JPMorgan? (大摩) считает, что в других направлениях банковской группы есть больший потенциал роста в абсолютном выражении, сохраняет рейтинг «сокращать позицию» для Банка Китая (Гонконг).

		追揸沽 при открытии
	





	Впервые за 4 года прибыль пошла на спад: сохранится ли статус «главы автосцены» BYD? «Token первая акция»: у компании Xunxing — приближается перелом в результатах?