Hexun Инвестиционный советник Хуан Линькун: Массовое падение электросетей и спад цен, новая главная тема апреля уже на горизонте

Сегодня электроэнергетика получила стоп-торг по нисходящей; но когда все еще считали, сколько они потеряли, по-настоящему умный капитал уже тихо сменил направление и начал выстраивать план новой основной линии, которая пройдет через весь апрель. Эта основная линия — не та, где коммерческая аэрокосмическая сфера растет сильнее всего, и не та, которую разгоняли количественные фонды в инновационных лекарствах. А именно та линия, которая каждый год в апреле неизбежно порождает больших «многократных» монстров, которые появляются снова и снова.

Сначала скажем, почему это не инновационные лекарства. Meimo 5 последовательных побед на лиственных (5连板) стала наивысшим ориентиром на рынке. На низах тоже есть целая группа первичных и вторичных «подсобников» — выглядит впечатляюще. Как анализирует Хуан Линькун из Hexun Consulting: в секторе инновационных лекарств, кроме Seil i, который перешел на следующий уровень после полудня, почти все бумаги ставили дневной лимит роста в течение первых минут после открытия. Это стандартная работа количественного капитала. На следующий день после «пиковых по количественникам» досок (接量化顶的板次日) обычно стоит «зеленый» рынок и участники заходят следом; с большой вероятностью это просто подъем на носилках для количественных фондов. Поэтому линию инновационных лекарств напрямую исключаем.

Далее, почему это не коммерческая аэрокосмическая отрасль. На фоне новости-катализатора о том, что spacex планирует выйти на листинг в июне, Shenjian устроил три подряд ростовых дня по дневному лимиту (三连板) и затем еще поднялся до 4 дней по трехдневному циклу (升4天三板). Сегодня движение было очень активным. Многие могут подумать, что это и есть новая основная линия. Но если внимательно посмотреть детали торгового дня, то картина иная: утром электроэнергетика откатила до стоп-торга — отлив ликвидности и «пустота» в рыночных настроениях. Это как раз лучшее время, когда деньги смело переключаются и атакуют новое направление. Однако такие ключевые бумаги коммерческой аэрокосмической сферы, как Hangfa и Zhongwei, почти не двигались в первой половине дня. Капитал, наоборот, дождался конца дня и только тогда сделал подъем для наведения. Если коммерческая аэрокосмическая отрасль действительно была бы новой основной линией, почему капитал не атаковал в начале дня? Ответ только один: заранее уже засели, а когда розничные все побегут покупать «на хвост», тогда и распродадут весь объем людям. Тем более что сегодня ночью будет запуск Li jian 2: если запуск окажется хуже ожиданий либо если позитивные новости не «лягут» как надо, то выигрышная от него Shenjian будет сразу же конвертирован в деньги (兑现), что даст отрицательную обратную связь сектору. Поэтому и коммерческую аэрокосмическую линию тоже исключаем.

Кроме того, исключаем световолокно и Fujian. Здесь Fujian — это краткосрочный стимул новостей: Pingtan и Hefui тоже не смогли дальше «разогнаться». В сценариях типа «год назад» это был главный восходящий тренд, но по световолокну ключевая бумага Changfei уже непрерывно обновляет исторические максимумы. Гнаться за ростом здесь риск слишком велик. На низах высота «добавочных» (补涨) позиций вроде Fujing Hangdian ограничена; она не сможет превзойти Changfei. А чтобы это стало полноценной «солью» основного разгона, еще далеко не хватает. Итак, четыре направления по очереди исключены. Ответ, который дает рынок, уже очень ясен.

Так что же на самом деле является основной линией апреля? Сразу скажем ответ: линия «по показателям» — логика в 3 слоя, и каждый слой тверже предыдущего. Первый слой: рыночное пространство уже открыто. Huadian в этой волне электроэнергетики поднял высоту «цепочек лимиток» на исторический уровень. Это означает, что деньги уже подтвердили способность рынка «переваривать» (承接) спрос. Следующая создаваемая новая основная линия будет поднимать высоту «лесенкой» только еще выше, а устойчивость будет еще сильнее.

Второй слой: апрель — это сезон «покупок под результаты». В апреле наступает обязательный период сильного раскрытия: годовая отчетность и квартальная (一季报) отчетность. Традиционно это «золотое окно», когда капитал разгоняет показатели. Каждый год появляются «многократные» большие «монстры»: в позапрошлом году, когда прибыль резко выросла по 正当业绩暴增, в апреле рост достиг 10 раз. В прошлом году Redbao показал резкий рост прибыли: в апреле накопленный рост превысил 100%. Закономерность не отсутствовала ни разу. Так почему в этом году должно быть исключение?

Третий слой: сегодня котировка уже дала подтверждение. Помните сегодняшние Tianlv и Keda? Одно — это сюжет «предварительный рост за квартал + алюминий», второе — «предварительный рост по году + литиевые батареи». Оба случая на фоне отката электроэнергетики и всеобщей путаницы на рынке сегодня двигались заметно более обособленно и устойчиво, чем бумаги вокруг. Это и есть характеристика, движимая показателями (业绩驱动): сюжет может отойти в сторону (退潮), но показатели оставляют капитал, и чем ближе к моменту раскрытия, тем сильнее эта независимость. Даже если сюжет полностью заканчивается, компания с результатами все равно может выдать волну относительно независимого движения. С наложением трех слоев логики линия по показателям проходит через весь апрель с определенностью, намного превосходя любое направление на сегодняшней доске.

(Редактор: Ван Ган HF004)

     【Дисклеймер】Эта статья отражает только личные взгляды автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет по отношению к утверждениям, взглядам и суждениям, изложенным в тексте, и не предоставляет каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащегося материала. Пожалуйста, читатели используйте это только в качестве справки и берите на себя всю ответственность самостоятельно. Email: news_center@staff.hexun.com