Расшифровка годового отчета Midea Group за 2025 год: зарубежные и бизнес-услуги To B поддерживают рост выручки, планируется ежегодное выплатное дивиденды более 32 млрд юаней

Ежедневные новости | Чэнь Пэнли    Редактор ежедневных новостей | Хуан Бо Вэнь

Вечером 30 марта 2026 года компания Midea Group (SZ000333, цена акции 76.35 юаня, капитализация 580.5 млрд юаней) опубликовала свой годовой отчет за 2025 год. В 2025 году общая выручка Midea Group составила 458.5 млрд юаней, установив новый максимум; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 43.95 млрд юаней. Темпы роста как выручки, так и чистой прибыли в годовом исчислении выражаются двузначными цифрами.

Если рассматривать подробнее, в 2025 году выручка бизнеса Midea Group To C (умный домашний сегмент) и бизнеса To B (коммерческие и промышленные решения) выросла в годовом исчислении. Среди них выручка по направлению To B достигла 122.8 млрд юаней, увеличившись на 17.5%.

Помимо показателей, Midea Group также планирует весьма масштабные дивиденды и намерена выкупить акции.

Вечером 30 марта Midea Group одновременно опубликовала план распределения прибыли: в течение всего 2025 года компания планирует выплачивать 43 юаня наличными на каждые 10 акций (с учетом налога). В эту сумму входит уже реализованный промежуточный дивиденд (по 5 юаней на каждые 10 акций). При таком расчете общая сумма денежных дивидендов за весь 2025 год, по прогнозам, составит 323.6 млрд юаней, что соответствует 73.6% чистой прибыли, относящейся к материнской компании за 2025 год. Кроме того, Midea Group также объявила о новом раунде выкупа акций: компания планирует направить на выкуп акций класса A 6.5–13 млрд юаней.

На фоне целого ряда позитивных сигналов 31 марта акции Midea Group на рынке A и в Гонконге одновременно выросли.

«В начале 2025 года мы говорили: “Отправляемся в путь среди бури — и пишем новую историю”, а в итоге буря в 2025 году оказалась сильнее, чем мы представляли».

Это первая фраза, открывающая раздел 《Письмо акционерам》 в годовом отчете Midea Group за 2025 год. Ежегодно 《Письмо акционерам》 правления Midea Group является одним из главных пунктов внимания в ежегодном отчете.

Несмотря на это, масштабы выручки Midea Group за 2025 год все равно обновили рекорд: она превысила отметку в 450 млрд юаней, увеличившись на 12.11%; темпы роста чистой прибыли, относящейся к материнской компании, и чистой прибыли после исключения разовых факторов составили 14.03% и 15.46% соответственно.

По бизнес-сегментам: выручка направления To C Midea Group в 2025 году приблизилась к 300 млрд юаней, увеличившись на 11.28%; это по-прежнему «базовый» бизнес компании.

В направлении To B все сегменты, включая Building Technology (технологии зданий), робототехнику и автоматизацию, промышленные технологии и другие инновационные направления, показали рост выручки в годовом исчислении. В своем объявлении Midea Group также отметила, что в 2025 финансовом году доля бизнеса To B в общей выручке составила 26.8%, став одним из ключевых двигателей устойчивого роста Midea.

По регионам: в 2025 году внутренние операционные доходы Midea Group увеличились в годовом исчислении на 9.40%, то есть темпы роста были ниже, чем на зарубежных рынках. В период отчета зарубежная выручка Midea Group составила 195.9 млрд юаней, увеличившись на 15.92%; бизнес по локализованным собственным операциям охватывает глобально основные 50 стран.

Однако репортер 《Ежедневных экономических новостей》 также обратил внимание на то, что в 2025 году совокупная валовая маржа для направлений To C и To B Midea Group немного колебалась; операционные издержки по этим двум ключевым направлениям выросли в годовом исчислении на 11.4% и 18.33% соответственно.

В период отчета чистый денежный поток от операционной деятельности Midea Group снизился на 11.84% год к году, главным образом из-за увеличения денежного оттока по операционной деятельности, который, в свою очередь, связан с ростом «денежных средств, выплаченных за покупку товаров и получение услуг».

В таблице структуры себестоимости продаж Midea Group за 2025 год показано, что в период отчета себестоимость сырья в сегменте бытовой техники увеличилась в годовом исчислении на 12.53%.

В конце января 2026 года, на одной из презентационных встреч (roadshow) Midea Group, руководство компании также обсуждало проблему колебаний оптовых базовых сырьевых материалов. Тогда менеджмент ответил, что компания ведет бизнес по хеджированию оптовых закупок прежде всего для того, чтобы справляться с колебаниями цен на оптовые сырьевые материалы; при этом применение компании формата централизованных закупок (集采) также дает относительно ценовое преимущество.

Репортер также отметил, что в 2025 году у Midea Group было довольно много сделок по слияниям и поглощениям: в основном они сосредоточены в сфере B-стороны. В течение года последовательно приобретались активы, включая Arbonia Group, бизнес по лифтам Toshiba в Китае, международный бизнес Carl Zeiss? medical (锐珂医疗) и др. В сфере To C в 2025 году Midea Group завершила приобретение 100% акций Teka Industrial,S.A. — с целью расширить зарубежный бизнес по умному дому.

Если взглянуть на этот годовой отчет Midea Group, то «AI (искусственный интеллект)» также является ключевым словом. Как стало известно, Midea Group сформировала команду по разработке AI численностью более 400 человек; ежедневно более 1.3万智能体 работают в нескольких сценариях. Согласно описанию, AI помогает Midea Group сэкономить 7 млрд юаней затрат за весь 2025 год.

Кроме того, после того как в середине 2025 года был реализован промежуточный дивиденд в размере 5 юаней наличными на каждые 10 акций, Midea Group объявила, что в конце года планирует выплатить еще 38 юаней на каждые 10 акций. Таким образом, в 2025 финансовом году Midea Group в сумме выплатит 43 юаня наличными на каждые 10 акций (с учетом налога). Общая сумма денежных дивидендов за весь год, по прогнозам, составит 323.6 млрд юаней, что соответствует 73.6% чистой прибыли, относящейся к материнской компании за 2025 год.

Помимо высоких выплат дивидендов наличными, Midea Group также снова выставила план выкупа акций: предполагается дополнительно направить 6.5–13 млрд юаней на выкуп акций. В 2025 году компания уже осуществила два выкупа акций класса A и выкуп акций класса H на общую сумму около 11.6 млрд юаней.

31 марта на фоне снижения Shanghai Composite Index и Shenzhen Component Index после открытия цена акций Midea Group пошла вверх. По итогам торгов на конец дня рост по акциям класса A составил почти 6%, а по акциям класса H — почти 7%.

Источник изображения на обложке: медиатека 每日经济新闻

Огромный объем информации, точная аналитика — все в приложении Sina Finance APP