Только что услышал интересную точку зрения от Джеффа Карри из Carlyle по ситуации с цепочками поставок энергии, и честно говоря, картина, которую он рисует, довольно тревожная. Уровни рисков, которые мы сейчас наблюдаем? По его словам, они, похоже, беспрецедентны. Это не просто комментарий — когда такой авторитет, как Карри, отмечает, что ситуация достигает новых экстремумов, стоит обратить на это внимание.

Что особенно тревожит Джеффа Карри, так это динамика накопления запасов, проявляющаяся на энергетических рынках. Он предполагает, что это не просто временный сбой, а что ситуация, скорее всего, будет усугубляться. Чем глубже вы вникаете в происходящее на практике, тем больше его оценка начинает казаться оправданной. Мы уже не говорим только о сжатии предложения — происходит структурный сдвиг.

Мнение Карри подчеркивает то, что часто упускается из виду в основном обсуждении рынка: каскадный характер этих давлений на цепочки поставок. Это не ограничивается одним регионом или одним товаром. Взаимосвязанность означает, что если одна цепочка ломается, вся система ощущает это. И если поведение накопления запасов продолжит ускоряться так, как предполагает Карри, мы можем столкнуться с существенными переоценками на энергетические активы.

Последствия здесь выходят за рамки просто энергетических трейдеров. Такой стресс в цепочках поставок обычно вызывает цепную реакцию в ожиданиях инфляции, геополитических рисках и, в конечном итоге, в позиционировании портфелей. Стоит держать предупреждение Джеффа Карри в уме, пока мы движемся через, судя по всему, довольно волатильный период для энергетических рынков.