Акции Китая открылись с понижением, затем выросли! Feitian Maotai повысила цены

Сегодня три ключевых индекса на A-акциях (A股) колебались разнонаправленно. По итогам торгов: индекс Shanghai Composite вырос на 0.24%, Shenzhen Component Index и индекс ChiNext снизились на 0.25% и 0.68% соответственно.

Объем торгов составил 19278 млрд юаней, что на 638 млрд юаней больше, чем в прошлую пятницу. Количество акций, выросших в цене, чуть превышает число акций, снизившихся в цене, а медианное значение динамики по росту/падению составляет +0.15%.

Сегодня динамика рынка в целом оказалась лучше ожиданий, что проявилось в двух аспектах.

Во-первых, в прошлую пятницу американские акции резко скорректировались из-за гэпа; сегодня, на фоне падения рынков акций в соседних странах Азии до открытия A-акций, основной индекс все же закрылся в плюсе — это выглядит очень сильно.

Во-вторых, вчера Дагэ отметил, что низшую точку индекса Shanghai Composite от 27 марта не следует пробивать вниз; если этого не произойдет, то при появлении на выходных негативных новостей рынок, вероятно, продемонстрирует сценарий «открытие вниз — движение вверх».

Сегодня не только не была пробита низшая точка от 27 марта, но и сформировалась динамика «открытие вниз — движение вверх».

Так что же будет дальше с движением основного индекса?

Если смотреть на 30-минутный график K-линий, то в последние 5 свечей индекс Shanghai Composite демонстрирует формацию «одна бычья свеча + боковик»: текущая цена находится выше нескольких краткосрочных средних, а эти краткосрочные средние переплетены друг с другом. Это означает, что разворот может начаться в любой момент.

«Одна бычья свеча + боковик» — это формация накопления сил; исходя из опыта, вероятность движения вверх выглядит более высокой. Поэтому завтра ключевое внимание следует уделить тому, удастся ли пробить максимум прошлой четверга. Если этот уровень будет пробит, то по сценарию «с правой стороны» это подтвердит отскок на рынке.

Несмотря на то, что у рынка высокая устойчивость и уже два торговых дня подряд происходит «открытие вниз — движение вверх», нельзя игнорировать влияние новостного фона.

Если из-за негативных новостей произойдет пробой вниз низшей точки прошлой пятницы по индексу Shanghai Composite, то сохраняется вероятность повторного теста снизу или даже обновления нового минимума текущего цикла.

В целом: если индекс Shanghai Composite завтра пробьет максимум прошлой четверга, то в дальнейшем появится импульс к закрытию «гэпа» к верхней границе на уровне 3955 пунктов и движению вверх к 4000 пунктам.

Недавняя корректировка на американском рынке акций и особенно в секторе tech в США оказывает определенное влияние на соответствующие сегменты A-акций.

Однако стратеги Morgan Stanley указывают, что откат индекса S&P 500, вызванный ситуацией на Ближнем Востоке, уже близок к завершению — рынок уже учел ожидания, связанные с ростом цен на нефть.

Дагэ хотел бы сказать следующее: хотя американские акции два дня подряд сильно падали, на A-акциях появляются только сценарии «открытие вниз — движение вверх». Как только американские акции развернутся и пойдут вверх, это усилит внутренний импульс к отскоку A-акций.

По ситуации на Ближнем Востоке президент США Дональд Трамп заявил, что он надеется «заполучить нефть Ирана», и допускается возможность захвата острова Харк — как узловой точки экспорта нефти.

По секторной динамике: число растущих и падающих секторов почти совпадает. В лидерах по росту — нефть, цветные металлы, строительные материалы, товары повседневного спроса/пищевая продукция, напитки, фармацевтика, банки и т.п.

Оборонительные сектора и сектора «дивидендного/бонусного стиля» (redemption/или high-dividend) лидировали. Сверхпадшие ранее сектора получили отскок — это показывает, что оборонительные настроения капитала все еще достаточно сильны.

По направлениям «дивиденды» и высоких дивидендов в последнее время пришли благоприятные новости. Министерство финансов недавно опубликовало «Пояснение о бюджете центральных предприятий по управлению государственными капиталами на 2026 год», официально объявив обновленную долю перечислений.

CITIC Securities отмечает: доля перечислений по различным центральным госкомпаниям в целом была повышена на 10–15 процентных пунктов — это самое крупное изменение с момента создания системы перечисления доходов от госкапитала в нашей стране. Это укрепит ожидания по возврату средств акционерам в акциях центральных госкомпаний с высокой дивидендной доходностью и будет способствовать повышению оценок сектора.

CITIC Securities дополнительно указывает: с точки зрения исторического опыта после двух повышений доли перечислений — в 2008 и 2015 годах — коэффициент выплат по дивидендам у соответствующих центральных госкомпаний вырос примерно на 10%–20%. Следует уделить внимание трем типам активов: во‑первых, ведущим компаниям с существенным приростом бюджетных средств по нефтепереработке/нефтехимии, электроэнергетике и углю — они обладают ценностью для устойчивого размещения; во‑вторых, сектор цветной металлургии и добычи, а также отрасль строительных материалов: у них высокие темпы роста бюджетов год к году и значительные изменения на предельном уровне политики; в‑третьих, компании в строительстве и химическом секторе, где доля дивидендов по-прежнему низкая — потенциал повышения значителен.

Помимо оборонительных и «дивидендных» секторов, линия прибыли по-прежнему является целью, за которой следует капитал.

В сегменте цветных металлов сегодня рост ускорился: на него повлияли сообщение о том, что результаты Xinjiang Tianshan Aluminium (Tianshan Aluminum) превзошли ожидания, а также новости об атаках на две ключевые алюминиевые компании на Ближнем Востоке — из-за этого алюминиевые акции резко выросли и подтянули другие виды в секторе цветных металлов.

CITIC/申万宏源 (Shenwan Hongyuan) сообщает: из-за графика ввода мощностей и проблем с возмущениями в энергоснабжении, а также с учетом того, что на Ближнем Востоке и в Мозамбике ожидаются сокращения производства, прогноз по приросту объемов зарубежного производства на 2026 год, как ожидается, изменится с ранее планировавшихся +300 тыс. тонн на отрицательный рост; общий темп роста мирового предложения составит лишь 1%. После снижения сезонных запасов внутри страны на рынок будет оказана благоприятная поддержка для цен на алюминий. Ожидается, что в 2026 году баланс спроса и предложения из «плотного равновесия» сместится в сторону дефицита; при наличии потенциальных возмущений уязвимость предложения электролитического алюминия будет особенно заметна.

По оптоволокну: компания长飞光纤 (601869) показала в 4 квартале 2025 года высокие темпы роста прибыли, что поддержало силу сектора оптоволокна.

CITIC Guojian Securities (中信建投) указывает: мировой спрос на оптоволокно растет за счет совместного влияния зарубежных телеком-сетей, AI и беспилотников, что стимулирует устойчивый рост цен; отрасль находится в фазе высокой конъюнктуры.

Отдельно: в цепочке литиевых батарей, показавшей сильную динамику на прошлой неделе, сегодня наблюдается расслоение по направлениям. CITIC Guojian (601066) считает: с учетом баланса спроса и предложения в 2026 году звенья EC и VC будут находиться в состоянии «плотного равновесия»; по мере приближения сезона спроса прибыльность VC и EC имеет шанс вырасти дальше. Кроме того, из-за повышения цены пропандиола (丙二醇) производители, использующие метод PO для получения DMC, могут получить сверхприбыль.

По сектору твердосплавных/алмазных режущих инструментов: Hua锐精密 сегодня после закрытия торгов опубликовала сообщение — прогноз по чистой прибыли за 1 квартал составляет 1.5 млрд юаней–1.9 млрд юаней, что в годовом выражении больше на 413.28%–550.15%. Чистая прибыль компании за весь прошлый год составила 1.87 млрд юаней; в 1 квартале текущего года она уже близка к уровню всей прибыли за прошлый год.

Давайте посмотрим на новости сегодняшнего дня.

1. Guizhou Moutai (600519) сообщила: начиная с 31 марта, цена по договорам продаж «Тяньфэй» 53%vol 500ml Guizhou Moutai (600519) (2026) была скорректирована со 1169 юаней за бутылку до 1269 юаней за бутылку; розничная цена в собственной сбытовой системе — со 1499 юаней за бутылку до 1539 юаней за бутылку.

Судя по предыдущим повышениям цен на «Тяньфэй» Moutai, все они давали определенную краткосрочную поддержку котировкам; например, когда о повышении цен объявляли в 2012, 2017 и 2023 годах, цена Guizhou Moutai в день объявления выросла соответственно на 6.22%, 8.21% и 5.72%. Эта новость может оказать определенную поддержку сектору алкогольных напитков.

2. Министерство коммерции: глубоко реализовать специализированные меры по стимулированию потребления, поддерживать отдых в формате автодомов и кемпинга (включая отдых на природе) и активно расширять низковысотное потребление.

3. Государственная администрация по регулированию рынка: сосредоточиться на предотвращении и контроле «саморазрушающейся/внутриотраслевой» (内卷式) конкуренции в ключевых отраслях и сферах, включая платформенную экономику, солнечную энергетику (光伏), литиевые батареи, новые энергетические автомобили и др.

Дагэ считает, что данная политика напрямую нацелена на ключевое противоречие и эффективно сдержит пагубную низкоценовую конкуренцию в секторах фотогальваники (光伏), лития и новых энергетических автомобилей, а также поможет отрасли перейти от ценовой войны к упорядоченному развитию. Несколько дней назад, на фоне общественного настроя «пора заканчивать войну служб доставки еды», акции трех крупнейших платформ доставки резко выросли, что с одной стороны показывает позитивную реакцию рынка на прекращение ценовой войны.

4. Помощник генерального менеджера China Aero Engine и председатель совета директоров Aero Engine Tonghang Power — Гао Цзе: в ближайшие 20 лет объем спроса на авиационные двигатели для гражданской авиации в Китае превысит 4万 экземпляров (комплектов).

5. По данным CCTV News, иранские должностные лица заявили, что планируется ввести режим допуска и взимания сборов для судов, проходящих через Ормузский пролив.

В завершение Дагэ делает итог: рынок два дня подряд демонстрирует «открытие вниз — движение вверх», устойчивость очень высокая. Завтра ключевое внимание нужно уделить тому, сможет ли рынок пробить максимум прошлой четверга; если пробьет, это будет означать, что отскок на рынке подтвержден с правой стороны. По действиям: старайтесь входить на понижениях, а не гнаться за ростом.

По секторам: в центре внимания — линия прибыли, особенно компании с прибылью выше ожиданий; в этой области рыночные ожидания для верхнего уровня цепочки PCB относительно хорошие. Кроме того, ранее подорожавшие позиции реализуют свою прибыль: например, в цепочке литиевых батарей — это стоит взять под наблюдение.

(Редактор: 张洋 HN080)

     【Дисклеймер】Настоящая статья отражает только мнение автора и не связана с Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет в отношении высказываний, мнений и оценок, приведенных в тексте; не предоставляет никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащихся сведений. Пожалуйста, читатели рассматривайте данную информацию только как справочную и несите всю ответственность самостоятельно. Email: news_center@staff.hexun.com