1 Величественная акция роста, упавшая на 32%, которую умные деньги тихо накапливают

Растущая рыночная турбулентность бьёт по «Великолепной семёрке», причём **Microsoft **(MSFT +0.63%) пострадала сильнее всех остальных. Она упала на 33.5% от своего 52-недельного максимума. Общая распродажа акций в сфере искусственного интеллекта (AI) затронула компанию на фоне масштабных капитальных затрат (capex). Инвесторы также сомневаются в её партнёрстве с OpenAI.

Однако на фоне этих условий некоторые институциональные инвесторы тихо начали наращивать количество акций облачного бизнеса, и некоторые из этих покупок могут стать неожиданностью.

Источник изображения: Getty Images.

Microsoft как контрарная ставка

Учитывая недавнее снижение котировок, акции Microsoft выглядят скорее как контрарная покупка.

За первые шесть месяцев финансового 2026 года (закончившихся 31 декабря) Microsoft потратила $49 млрд на capex, что выводит её на курс примерно к $100 млрд за финансовый год. На этом фоне её выручка от интеллектуального облака выросла на 29% год к году — намного выше темпа роста выручки компании в 18%. Такие увеличения указывают на то, что её capex-расходы со временем могут принести плоды.

Кроме того, многие инвесторы нервничают из‑за того, что OpenAI, который сталкивается с потенциальными финансовыми трудностями, отвечает за $281 млрд из очереди (backlog) Microsoft на $625 млрд. Но это также означает, что в сценарии худшего случая у неё остаётся очередь на $344 млрд, что всё ещё выглядит так, будто Microsoft сохраняет позиции для дальнейшего процветания, связанного с AI.

Expand

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение за сегодня

(0.63%) $2.25

Текущая цена

$359.02

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$2.7T

Диапазон за день

$356.28 - $365.34

Диапазон за 52 недели

$344.79 - $555.45

Объём

1.8K

Средний объём

36M

Валовая маржа

68.59%

Дивидендная доходность

0.97%

Институциональные вложения в Microsoft

Тем не менее, оценивая институциональные покупки, инвесторам нужно учитывать временную задержку. Заявки, опубликованные в последние несколько недель, представляли собой покупки в календарном четвёртом квартале 2025 года. Это произошло до масштабного падения акций после объявления о результатах финансового 2026 Q2, сделанного Microsoft 28 января. Поэтому мы пока не знаем, как институции отреагировали на это.

Что мы знаем, так это то, что по состоянию на последние три месяца 2025 года более 8,000 институциональных инвесторов в совокупности владеют 76% акций Microsoft. Vanguard, BlackRock, и State Street по‑прежнему остаются крупнейшими держателями: 9.7%, 8.1% и 4.1% всех акций Microsoft соответственно. При этом в календарном Q4 некоторые из наиболее заметных приростов пришлись на менее известных институциональных инвесторов.

Самая заметная покупка была у Cardano Risk Management. Она добавила более 21.2 млн акций, увеличив долю Microsoft на 909%. В результате её почти 23.6 млн акций оцениваются примерно в $1.1 млрд. Также Corient Private Wealth добавила почти 12.5 млн акций. Благодаря этой покупке её портфель вырос на 234% — до более чем 17.8 млн акций.

Кроме того, два крупнейших акционера Microsoft увеличили свои позиции. Vanguard добавила около 15.9 млн акций в календарном Q4. Это увеличило размер её позиции на 2%, доведя общий объём почти до 718 млн акций.

Похожая история у BlackRock: она купила почти 10 млн акций. Это тоже был рост на 2%, доведя общее количество акций примерно до 602 млн. Такие покупки должны служить голосом доверия, указывая на то, что откат Microsoft, вероятно, носит временный характер.

Как разобраться в покупках Microsoft

Несмотря на падающую цену акций, институции продолжают покупать и держать крупные пакеты акций Microsoft.

На самом деле, с начала 2026 года акции Microsoft упали на 23%, а самые последние документы относятся к покупкам, совершённым в календарном Q4.

Однако это показывает, что более низкая цена акций подогрела интерес к Microsoft. Это должно побудить инвесторов с нетерпением ждать отчётов за первые три месяца 2026 года, которые появятся позже этой весной, чтобы увидеть, считают ли больше институциональных инвесторов Microsoft «выгодной сделкой без вариантов».