Индекс Dow Jones Industrial Average находится в зоне коррекции: 2 исторически недорогих компонента, которые сейчас являются очевидным выгодным приобретением

Волатильность вернулась на Уолл-стрит. По состоянию на момент закрытия торгов 27 марта самый знаковый индекс фондового рынка, промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI +0.11%), официально вошёл в зону коррекции (на 10.01% ниже своего исторического максимума по итогам торгов). Хотя базовый S&P 500 (^GSPC 0.39%) ещё не достиг зоны коррекции, компанию Доу составляет NASDAQ Composite (^IXIC 0.73%), который снизился на 12.6% относительно своего рекордного максимума.

Хотя неопределённость из‑за войны в Иране, опасения по поводу инфляции и тревоги вокруг пузыря искусственного интеллекта (AI) в настоящее время берут верх над инвесторами, история показывает, что двузначные процентные падения по основным индексам Уолл-стрит — это феноменальные возможности для терпеливых инвесторов.

Источник изображения: Getty Images.

Среди 30 компонентов Доу есть две исторически недорогие компании с узнаваемыми брендами — прямо сейчас это покупки без лишних раздумий.

Visa

Первая акция, которая выглядит как гениальная покупка на фоне коррекции промышленного индекса Доу-Джонса, — поставщик кредитных сервисов Visa (V +1.23%). С момента финансового кризиса акции Visa не падали более чем примерно на треть от своего исторического максимума. По состоянию на 27 марта они на 21% ниже своего рекордного максимума.

Прелесть операционной модели Visa в том, что она не является кредитором. В то время как некоторые из её конкурентов «двойным ударом» работают с обеих сторон сделки, менеджмент Visa удерживает компанию исключительно сфокусированной на обеспечении платёжных операций. Такой выбор гарантирует, что ей не нужно резервировать капитал для покрытия убытков по кредитам или кредитных просрочек, когда возникает экономическая неопределённость. Он также помогает Visa быстрее восстанавливаться после спадов, чем многим её конкурентам.

Развернуть

NYSE: V

Visa

Изменение сегодня

(1.23%) $3.63

Текущая цена

$299.14

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$571B

Диапазон за день

$295.90 - $300.63

Диапазон за 52 недели

$294.32 - $375.51

Объём

313K

Средний объём

8.1M

Валовая маржа

78.02%

Дивидендная доходность

0.84%

Кроме того, возможность Visa за пределами США впечатляет. Объём трансграничных платежей растёт двузначными темпами и почти не показывает признаков замедления. Будь то за счёт приобретений или органического расширения, у Visa длинная взлётная полоса, чтобы расширять охват на недостаточно обслуживаемых иностранных рынках.

Наконец, Visa исторически недорогая. Её форвардный показатель цена/прибыль (P/E) равен 20, что означает скидку 25% относительно её средней форвардной P/E за последние полдесятилетия.

Источник изображения: Getty Images.

Microsoft

Вторая компания из состава Доу, которая выглядит как покупка без лишних раздумий по мере того, как «нестареющий» индекс Уолл-стрит падает на 10% от своего исторического уровня по итогам закрытия, — технологический гигант Microsoft (MSFT +0.61%). Её акции обвалились на 34% ниже своего исторического максимума.

Одна из более недооценённых фундаментальных частей пазла, обеспечивающих успех Microsoft, — это её унаследованные (legacy) операции, такие как Windows и Office. Хотя эти сегменты не растут так быстро, как в начале этого века, они всё ещё создают исключительно высокие маржи и щедрый денежный поток. Иными словами, эти сегменты подпитывают инициативы Microsoft с более высокими темпами роста.

Хотя облачные вычисления уже много лет являются одним из главных катализаторов Microsoft, ускорение роста продаж для одного из её сегментов с наиболее высокой маржинальностью происходит благодаря внедрению компанией решений генеративного AI и возможностей больших языковых моделей в Azure. В финансовом втором квартале Microsoft (закончившемся 31 декабря) рост продаж в постоянной валюте для второй в мире платформы облачной инфраструктуры Azure составил 38%.

Развернуть

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение сегодня

(0.61%) $2.19

Текущая цена

$358.96

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$2.7T

Диапазон за день

$356.28 - $365.36

Диапазон за 52 недели

$344.79 - $555.45

Объём

128K

Средний объём

36M

Валовая маржа

68.59%

Дивидендная доходность

0.97%

Также не мешает и то, что Microsoft буквально «плавает» в наличных. Она завершила декабрь с $89.5 млрд наличных, эквивалентов денежных средств и краткосрочных инвестиций, и опережает темп более чем $160 млрд чистых денежных средств от операционной деятельности по финансовому 2026 году.

За последние пять лет Microsoft в среднем имела форвардный P/E почти 30. Сейчас акции можно купить менее чем за 19 раз прогнозную прибыль на акцию в финансовом 2027 году.