Отражают ли цены Moderna (MRNA) потенциальный рост после резкого многолетнего отката цены акций?

Просто Wall St

Пн, 16 февраля 2026 г., 6:08 по Гринвичу+9 6 min read

В этой статье:

MRNA

+5.29%

Ищите прибыльные акции в любой рыночный цикл. Присоединяйтесь к 7 миллионам инвесторов, используя инвестиционные идеи Simply Wall St, БЕСПЛАТНО.

Если вы задаетесь вопросом, отражает ли текущая цена акций Moderna ее истинный потенциал, или рынок все еще привязан к ее истории времен пандемии, эта статья поможет вам разобраться, что могут означать числа с точки зрения стоимости.

На последнем закрытии по цене US$42.23 акции Moderna показывают доходность 3,0% за 7 дней, 1,0% за 30 дней, 36,8% с начала года и 28,0% за 1 год — на фоне снижения на 74,7% за 3 года и снижения на 75,8% за 5 лет.

Недавние новости о Moderna фокусировались на ее позиции в фармацевтике и биотехе, предоставляя инвесторам больше информации, которую можно сопоставлять с историей ее котировок. Этот более широкий контекст полезен, когда вы спрашиваете, совпадают ли текущие рыночные ожидания с тем, что бизнес может обеспечить со временем.

Наша модель оценки присваивает Moderna оценку 1 из 6. Это означает, что компания проходит как недооцененная только по 1 из 6 проверок. Далее мы рассмотрим, как разные подходы к оценке оценивают акцию, прежде чем завершить рамкой, которая поможет вам выйти за пределы одной-единственной оценки.

Moderna набирает всего 1/6 по нашим проверкам оценки. Посмотрите, какие другие «красные флаги» мы обнаружили в полном разборе оценки.

Подход 1: Анализ дисконтированных денежных потоков Moderna (DCF)

Модель DCF прогнозирует будущие денежные потоки компании, а затем дисконтирует их обратно к сегодняшней стоимости, чтобы вы могли сравнить эту оценку с текущей ценой акций.

Для Moderna используется подход «2 этапа: свободный денежный поток на акционерный капитал». Последний двенадцатимесячный свободный денежный поток — это убыток примерно US$2.19b, а основанные на аналитиках прогнозы в ближайшей перспективе также остаются в зоне убытков, прежде чем стать положительными. К 2030 году прогнозируемый свободный денежный поток составляет US$312m; при этом более поздние годы экстраполируются Simply Wall St, а не основаны на прямых оценках аналитиков.

Когда все эти прогнозируемые денежные потоки дисконтируются обратно, модель DCF приходит к оценочной внутренней стоимости примерно US$37.86 за акцию. По сравнению с недавней ценой акции US$42.23 это предполагает, что по этому методу акция выглядит примерно на 11.5% переоцененной.

Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНА

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) предполагает, что Moderna может быть переоценена на 11.5%. Узнайте 53 высококачественные недооцененные акции или создайте свой скринер, чтобы найти более выгодные возможности.

DCF Moderna по состоянию на февраль 2026

Перейдите в раздел «Оценка» нашего Отчета о компании, чтобы узнать больше о том, как мы приходим к этой Справедливой стоимости для Moderna.

Подход 2: Цена Moderna vs Продажи

P/S — это распространенный способ смотреть на оценку компаний, когда прибыль пока не является стабильным ориентиром: он сравнивает, что вы платите, с тем, какой выручкой бизнес уже располагает.

История продолжается  

Что считается «нормальным» мультипликатором обычно отражает то, как инвесторы видят компромисс между потенциалом роста и риском. Более высокий рост и более низкое воспринимаемое рисковое профилирование могут поддерживать более высокий P/S, тогда как более медленный рост или более высокая неопределенность обычно соответствуют более низкому P/S.

Сейчас Moderna торгуется с P/S 8.49x. Это находится ниже среднерыночного среднего по более широкой группе Biotechs — 11.28x, но выше среднего по группе конкурентов — 7.65x. Справедливое отношение Simply Wall St для Moderna составляет 1.41x. Это уровень P/S, который, по оценке модели, может быть уместным после учета факторов вроде профиля роста прибыли, маржинальности, отрасли, рыночной капитализации и конкретных рисков.

Эта Справедливая величина нацелена быть более подстроенной, чем простое сравнение с конкурентами или отраслью, потому что она закладывает в расчет входные параметры, специфичные для бизнеса, а не предполагает универсальный подход. При Справедливом отношении 1.41x текущий P/S Moderna 8.49x проходит существенно выше. Это указывает на то, что акции выглядят дорогими по этому показателю.

Результат: ПЕРЕОЦЕНЕНА

NasdaqGS:MRNA P/S Ratio по состоянию на февраль 2026

Мультипликаторы P/S рассказывают одну историю, но что если реальная возможность лежит в другом? Начните инвестировать в «наследия», а не в руководителей. Узнайте о наших 23 топ-компаниях, основанных учредителями.

Улучшите принятие решений: выберите свою историю о Moderna

Ранее мы упоминали, что есть еще более хороший способ понять оценку. Познакомим вас с Narratives (нарративами). Это просто означает, что вы излагаете вашу историю о Moderna, связываете эту историю с допущениями для будущей выручки, прибыли и маржинальности, а затем используете инструмент на странице Community от Simply Wall St, чтобы превратить это в прогноз, Справедливую стоимость и актуальное сравнение с текущей ценой акций. Это обновляется по мере появления новых новостей или отчетности. Затем вы можете, например, увидеть, как один инвестор может считать Moderna стоящей около US$15 из‑за опасений по поводу ценообразования и спроса на вакцины, тогда как другой может оценивать ее ближе к US$175 на основе уверенности в платформе mRNA и портфеле разработок. После этого вы сможете определить, где находится ваше собственное мнение между этими двумя крайними значениями диапазона.

Однако для Moderna мы сделаем все максимально простым: вам доступны превью двух ведущих Narratives о Moderna:

Это «живые» истории по оценке, созданные инвесторами на Simply Wall St. Они используют разные допущения по выручке, маржам и требуемой доходности, так что вы можете увидеть, как разумные люди могут смотреть на одну и ту же акцию и приходить к совершенно разным выводам.

🐂 Бычий сценарий Moderna

Справедливая стоимость: US$175.00

Неявная скидка к последнему закрытию: около 75.9% недооценки

Допущение по росту выручки: 48.43%

Утверждает, что Moderna использовала свою «удачу» от COVID-19, чтобы создать крупный портфель R&D, сохранив сильный баланс и низкий долг.

Подчеркивает, что акции торгуются ниже балансовой стоимости, и интерпретирует откат цены после пандемии как чрезмерную реакцию.

Считает Moderna относительно менее рискованной крупной биотех-компанией с несколькими «выстрелами по цели», которые могут превратить прошлые инвестиции в будущую выручку.

🐻 Медвежий сценарий Moderna

Справедливая стоимость: US$38.80

Неявная премия к последнему закрытию: около 8.9% переоценки

Допущение по росту выручки: 11.47%

Строит аргументацию вокруг замедления продаж вакцин против COVID и респираторных вакцин, конкуренции и проблем политики, которые могут удерживать выручку и прибыль волатильными.

Указывает, что достижение аналитической целевой цены потребовало бы P/E, существенно более высокого, чем текущий уровень по отрасли, при этом существует сильное расхождение между прогнозами аналитиков.

Отмечает риски исполнения вокруг онкологических вакцин, сокращения затрат, регуляторного давления и потребностей в финансировании для более широкого портфеля разработок как ключевые причины быть осторожными в оценке.

Если вы хотите выйти за пределы результата одного единственного моделирования, эти Narratives дают вам две четкие точки отсчета. Вы можете прочитать их полностью, решить, какой набор допущений ближе к вашему видению, либо собрать собственную версию, отражающую то, как вы оцениваете риски и потенциал Moderna.

Любопытно, как числа превращаются в истории, которые формируют рынки? Изучите Community Narratives

Как вы думаете, есть ли в истории о Moderna больше, чем то, что показано здесь? Загляните в наше Community, чтобы узнать, что говорят другие!

NasdaqGS:MRNA 1-Year Stock Price Chart

_ Эта статья от Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии, основанные только на исторических данных и прогнозах аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены как финансовая рекомендация. Это не является предложением покупать или продавать какие-либо акции и не учитывает ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, опирающийся на фундаментальные данные. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительные к цене, или качественные существенные факторы. У Simply Wall St нет позиций ни в каких акциях, упомянутых в этой статье._

_ Компании, обсуждаемые в этой статье, включают MRNA._

Есть замечания к этой статье? Беспокоит содержание? Свяжитесь с нами напрямую._ В качестве альтернативы напишите на editorial-team@simplywallst.com_

Условия и Политика конфиденциальности

Privacy Dashboard

Дополнительная информация