Концепция инновационных лекарств вновь активизировалась, Lianhuan Pharmaceutical и Shuanglu Pharmaceutical подряд поднялись на две торговые сессии, а Sansheng Guojian достиг новых максимумов

Инновационные фармконцепции снова активизировались в течение дня 30-го числа; по состоянию на момент подготовки отчёта «Сансен Гоцзян» растёт более чем на 18%, в ходе торгов продолжает обновлять исторический максимум; «Хайте Биотех» растёт более чем на 13%, «Ляньхуань Фармасьютикал» и «Шуанлу Фармасьютикал» подряд два дня закрываются на пределе роста; «Дочэн Фармасьютикал» и «Ятай Фармасьютикал» также закрылись на пределе роста; «Ночэн Цзяньхуа» растёт более чем на 9%.

По сообщению Государственного управления по контролю за оборотом лекарственных средств КНР, в первые три месяца текущего года совокупный объём сделок по зарубежному лицензированию инновационных препаратов в Китае превысил 60 млрд долларов США, что приближается к половине показателя за весь 2025 год; по последним данным Государственного управления по контролю за оборотом лекарственных средств, по состоянию на 27 марта в Китае в 2026 году уже одобрено 10 инновационных препаратов, из которых 2 — импортные и 8 — отечественные. Китайские инновационные препараты достигли исторического прорыва, сохраняя хорошие темпы развития и потенциал.

Гоцзинь Секьюритиз отмечает, что в настоящее время инновационный фармсектор находится в «золотом окне» — наложении трёх циклов: «реализация результатов, восстановление оценки и катализаторы в виде конференций». На раннем этапе сектор инновационных препаратов переживал коррекцию продолжительностью более полугода, начиная с конца третьего квартала прошлого года, в результате чего риски переоценки были в значительной степени высвобождены. Однако краткосрочное подавление настроений не меняет базовую логику долгосрочной благоприятной динамики отрасли:

Во‑первых, фундаментальные показатели идут вверх: несколько фармкомпаний добились разворота к прибыли. Согласно данным Wind, по состоянию на 24 марта в секторе Шэньвэнь «медицинские биотехнологии» на рынке A‑акций уже 169 компаний раскрыли годовые отчёты за 2025 год. Из них у 121 компании материнская чистая прибыль положительна, что составляет более 70%; 77 компаний обеспечили рост материнской чистой прибыли в годовом исчислении, а у 20 компаний темп роста чистой прибыли в годовом исчислении превысил 100%, демонстрируя характерные черты — одновременное восстановление прибыльности сектора в целом и наличие структурной дифференциации.

Во‑вторых, с 17 по 22 апреля вскоре пройдёт ежегодная конференция Американской ассоциации по исследованию рака (AACR). В 2025 году 126 китайских фармкомпаний выступили на конференции AACR, представив результаты почти 300 исследований новых препаратов, в том числе более 80 исследований ADC, почти 40 исследований двухспецифических антител и более 10 исследований однопривязочных антител; кроме того, по другим типам препаратов также представлены пептидно-сопряжённые лекарства, молекулярные «клеи», клеточная терапия, три‑антитела, PROTAC и т.п.

В‑третьих, конференция ежегодного собрания Американского общества клинической онкологии (ASCO) ожидается с 29 мая по 2 июня. В 2015 году на ASCO Китай имел лишь 1 доклад в устном формате и не имел проекта LBA; но в 2025 году в программу исследований Китая было отобрано более 70 устных докладов, причём не только значительно выросло количество, но и произошёл скачок в качестве. Среди них 11 исследований вошли в особенно ценные Late-Breaking Abstracts (LBA), став фокусом внимания во всём мире. Ожидается, что крупные научные конференции с апреля по июнь принесут прорывные исследования для китайских инновационных фармкомпаний.