«Жесткие меры» продолжают строго бороться с финансовыми мошенничествами, сочетая наказания и профилактику для укрепления защиты рынка капитала

Для биржевых сделок смотрите аналитические отчёты аналитиков «Jin Qilin» — авторитетно, профессионально, своевременно, полно; поможет вам выявлять перспективные темы и возможности!

Вечером 27 марта компания Shenzhen Derun Electronics Co., Ltd. (далее «ST Derun» (защита прав)) и ещё 3 котируемые компании опубликовали соответствующие объявления о получении постановлений о мерах административного наказания от местных органов надзора за ценными бумагами. Во всех случаях нарушения связаны с финансовыми махинациями.

Корреспондент «Securities Daily» на основе открытой информации систематизировал: по состоянию на 29 марта в текущем году 23 компании (включая котируемые компании, компании, исключённые из листинга, и компании, размещённые на Новой третьей бирже) раскрыли полученные штрафные решения по фактам финансовых махинаций (включая постановления об административном наказании и предварительные уведомления о принятии административного наказания), суммарная сумма штрафов составила 5,65 млрд юаней.

В последние годы органы надзора за финансовыми махинациями и другими крупными незаконными действиями продолжают последовательно применять строгость, строгое и быстрое наказание. Профессор Школы международного финансового права Университета Восточно-китайской политико-правовой направленности Чжэн Юй, в интервью корреспонденту «Securities Daily», сказал: при том что правоприменение и взыскание ответственности ведутся строго, всё больше внимания уделяется повышению эффективности надзора и результативности управления. С начала этого года органы надзора, основываясь на привлечении к ответственности компаний за финансовые махинации и принципе «злодейу — не избежать расплаты», дополнительно усилили «наказание соучастников»: в отношении намеренных действий или серьёзной небрежности посреднических организаций в процессе исполнения обязанностей, приводивших к содействию махинациям и слабому контролю, а также в отношении помощи в махинациях со стороны компаний в верхнем и нижнем звеньях, связанных с вымышленными операциями и схемами оборота средств, были усилены надзор и атаки. Это позволило реализовать строгое регулирование по всей цепочке.

23 компании наказаны за финансовые махинации

За один день 3 компании были наказаны за финансовые махинации, что демонстрирует, что «ударная сила» по борьбе с финансовыми махинациями на рынке капитала сохраняется. По мере усиления силы правоприменения раскрываются и всё более разнообразные способы финансовых махинаций.

Например, в случае ST Derun: в раскрытом компанией постановлении об административном наказании указано, что фактический контролирующий владелец Цю Моумин «вынул деньги из собственного кармана» и предоставил средства клиентам компании, дочерним атомным компаниям, поставщикам и т.п. для того, чтобы указанные субъекты погасили прошлую задолженность компании ST Derun; в результате ST Derun в 2020 и 2021 годах соответственно выдумала поступления (возвраты) денежных средств на 3,95 млрд юаней и 1,13 млрд юаней, недосчитав убытки от кредитного обесценения на 3,71 млрд юаней и 6639,31 млн юаней. Кроме того, Цю Моумин также координировал дочернюю компанию ST Derun, чтобы косвенно предоставить средства совместному предприятию ST Derun в форме предоплаты за товары, предназначенной для возврата финансовой помощи компании ST Derun по наступлении сроков; это привело к тому, что в полугодовом отчёте за 2022 год компания выдумала поступления в размере 2683,69 млн юаней и недосчитала убытки от кредитного обесценения на 506,1 млн юаней.

В итоге, согласно решению Shenzhen Securities Regulatory Bureau, из‑за наличия ложных сведений в годовом отчёте ST Derun за 2020 год, годовом отчёте за 2021 год, полугодовом отчёте за 2022 год и в документах о непубличном размещении компании, на компанию наложен штраф 7 млн юаней, на её фактического контролирующего владельца — штраф 12 млн юаней, а на двух человек, включая генерального директора компании и финансового директора, — штраф по 3,5 млн юаней на каждого; суммарная сумма штрафов составила 22,5 млн юаней. Фактическому контролирующему владельцу ST Derun также было применено ограничение на участие в деятельности на рынке ценных бумаг сроком на 5 лет.

据记者梳理，今年以来截至3月29日，已经有23家公司因财务造假被监管处罚，覆盖19家上市公司、3家退市公司以及1家新三板公司。上市公司中，长江医药控股股份有限公司、立方数科股份有限公司2家公司因财务造假触及重大违法强制退市指标，已经收到交易所终止上市决定，股票进入退市整理期。

«3 компании в один и тот же день получили штрафные постановления за финансовые махинации, что отражает ускорение темпов правоприменения надзорных органов и расширение охвата». В интервью корреспонденту «Securities Daily» юрист юридической фирмы Shanghai Minglun Ван Чжибин сказал: «По суммам наказаний видно, что сила наказания по отдельным делам заметно выросла по сравнению с прежними периодами. Это соответствует направлению, которое подчеркивают надзорные органы: «строгое наказание за махинации для сильного сдерживания». С начала этого года уже более 20 компаний получили штрафы за финансовые махинации, что показывает: выявление финансовых махинаций перешло от разбирательства отдельных случаев к нормализованному управлению, сформировав устойчивый режим высокого давления».

Кроме того, среди указанных 3 компаний, подлежащих делистингу: Datang Gaohong Network Co., Ltd. (далее «Gaohong 3»), а также Yuan Cheng Environmental Co., Ltd. из‑за попадания под показатели делистинга, связанные с деятельностью торговли, были последовательно сняты с торгов и исключены из листинга в ноябре и декабре прошлого года; Shenzhen Yishang Display Co., Ltd. из‑за попадания под показатели делистинга, связанные с финансовыми показателями, была исключена из листинга в июле 2023 года. Спустя более чем два года, несмотря на это, её снова оштрафовали за финансовые махинации — это ещё раз показывает, что «делистинг не означает освобождение от ответственности».

Пресечение по всей цепочке — строго

В то же время, как наказывают публичные компании и «ключевых лиц», строго наказывают и «соучастников-«помощников»» в махинациях. Среди приведённых выше штрафов Gaohong 3 за финансовые махинации Комиссия по регулированию ценных бумаг планирует оштрафовать третью сторону, которая содействовала махинациям, на 7 млн юаней. Кроме того, с начала этого года по состоянию на 29 марта уже 3 аудиторские фирмы были наказаны местными органами надзора: из‑за того, что в предоставленных ими отчётах о проверке годовой финансовой отчётности котируемых компаний имелись ложные сведения, суммарная сумма штрафов и конфискаций составила 16,42 млн юаней.

Например, аудиторская фирма Zhongxinghua Certified Public Accountants (Special General Partnership) выпустила отчёты о проверке за 2021 и 2022 годы для компании Yinjiang Technology Co., Ltd.; в этих отчётах имелись ложные сведения, и в процессе проверки финансовой отчётности за 2021 и 2022 годы фирма не проявила должной добросовестности. В январе этого года Zhejiang Securities Regulatory Bureau применила к ней меру «штраф + изъятие» («罚一没一»), суммарная сумма штрафов и изъятий составила 11,13 млн юаней; два подписавших зарегистрированных аудитора были оштрафованы на 0,3 млн юаней каждый.

«Это, безусловно, является сильным предупреждающим сигналом соответствующим сторонам: «за махинации — обязательно проверят» и «за махинации — обязательно накажут». Сейчас, когда аудиторские организации проверяют годовые отчёты всех компаний и готовится раскрытие годовой отчётности, никто не должен питать иллюзии о «везении»». Так в интервью корреспонденту «Securities Daily» заявил партнёр и адвокат юридической фирмы Zhejiang Liuhe (Ningbo) Чжан Чживаң.

По мнению Ван Чжибина, это одновременно чётко передаёт ясный сигнал о том, что надзорные органы ужесточают ответственность посреднических организаций как «сторожей»; также это означает, что ответственность по всей цепочке и интегрированное комплексное пресечение стали нормой текущего регулирования рынка капитала.

Чжэн Юй сказал: как «сторож» рынка ценных бумаг, такие посреднические организации, как аудиторские фирмы, не могут «пропустить не того сторожа, выбрать неверный путь и держать неправильную дверь», руководствуясь собственной корыстью. Усиление наказаний в отношении аудиторских фирм и дальнейшая передача надзорных требований о том, что важным посредническим организациям вроде аудиторов нужно «проверять правильную дверь, идти по правильному пути и удерживать правильный контроль», демонстрирует эти требования.

Кроме того, согласно данным Tonghuashun iFinD, с начала этого года по состоянию на 29 марта уже 37 раз аудиторские фирмы были подвергнуты мерам административного надзора со стороны местных органов регулирования ценных бумаг: причины включают невыполнение аудиторских процедур, отсутствие поддержания профессионального скептицизма, серьёзные проблемы с рабочими документами аудита и т.п. Надзорные органы всесторонне ужесточают ответственность аудиторских фирм как «сторожей».

Комплексное обновление системы предотвращения и наказания

С 2024 года, после того как Генеральная канцелярия Госсовета распространила документ «Мнения о дальнейшей качественной работе по комплексному предотвращению и наказанию финансовых махинаций на рынке капитала», совместно с документами Комиссии по регулированию ценных бумаг и других ведомств, надзорные органы продолжают содействовать созданию комплексной системы предотвращения и наказания финансовых махинаций.

В этом году надзорные органы дополнительно закрепят и повысят эффективность комплексного предотвращения и наказания финансовых махинаций. 6 марта председатель CSRC У Цин заявил: Комиссия по регулированию ценных бумаг будет ещё более строго относиться к рыночной дисциплине, и будет применять множество мер для повышения эффективности наказания и предотвращения.

Помимо строгого наказания за махинации, У Цин также подчеркнул необходимость усиления сильной превентивной основы в управлении, включая: содействие принятию правил регулирования котируемых компаний; ускорение внедрения недавно пересмотренных «Правил корпоративного управления котируемых компаний»; реальное усиление надзора за представителями спонсоров; ускорение строительства центра для выявления линий (сигналов) по финансовым махинациям и механизма мониторинга и предупреждения о подделках с участием третьих сторон.

Кроме того, Ван Чжибин считает, что с точки зрения правоприменения необходимо ускорить продвижение к построению более целевых механизмов правоприменения, повысить эффективность наказаний и стабилизировать ожидания рынка; в части дисциплинарных мер нужно усилить эффективную связку с уголовным преследованием, чтобы ещё больше повысить стоимость незаконных действий, связанных с финансовыми махинациями. Также необходимо дополнительно совершенствовать механизм гражданско-правового возмещения ущерба инвесторам, чтобы обеспечить своевременное и эффективное восстановление прав пострадавших инвесторов, ускорить создание всесторонней системы привлечения к ответственности по принципу «административная + уголовная + гражданская — в трёх измерениях».

Чжэн Юй сказал: с точки зрения наказания, поскольку построение «четырёх опор и восьми столпов» правовой системы на рынке капитала завершено, а система наказаний за соответствующие незаконные действия в основном сформировалась, ключевым является обеспечение внедрения и исполнения; с точки зрения предотвращения — с одной стороны, опираться на дальнейшее продвижение построения системы общественного кредитования коммерческих субъектов по всему обществу, стремиться создать благоприятную для бизнеса среду с честностью и довериям, а с другой стороны — в эпоху «big data» реализовать взаимосвязанность и совместимость всех типов ключевых данных, чтобы создать систему предупреждения или поиска по подозрительным операциям, помогая надзорным органам и посредническим организациям лучше выявлять или «проникать» сквозь туман в отношении средств или сделок, предотвращать и пресекать плохие рыночные действия, когда незаконные цели скрываются с помощью якобы законных сделок.

		Sina Statement: Это сообщение является перепечаткой из партнёрских СМИ, которые сотрудничают с Sina; публикация на Sina.com.cn предназначена для передачи дополнительной информации, и это не означает, что Sina.com.cn разделяет какие-либо взгляды или подтверждает описания. Контент статьи предназначен только для справки и не составляет инвестиционной рекомендации. Инвесторы осуществляют действия на свой риск.

Огромные объёмы информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP