Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натанилом Соколлом-Уордом

Нейтаньел Сокольл-Уорд — сооснователь и генеральный директор Manifest, блокчейн-протокола, который делает криптосовместимыми американские активы, начиная с недвижимости. Ранее он был сооснователем fintech для ипотечных кредитов серии C Roostify, которая обеспечивала $600B / год по ипотечным кредитам для крупных финансовых учреждений, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена CoreLogic в феврале 2023 года. До Roostify Нейтаньел входил в founding team Google+, социальной платформы Google. Нейтаньел получил степень BSBA и магистра по финансам в Washington University in St. Louis.

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подпишитесь на рассылку еженедельника FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и многих других

По мере того как токенизация продолжает набирать обороты в финансовых кругах, внедрение в реальном мире остается сложной задачей. Но что по-настоящему сдерживает этот процесс?** По словам Нейтаньела Сокольл-Уорда, генерального директора и сооснователя Manifest, дело не только в регуляторных барьерах или ограничениях инфраструктуры** — реальное препятствие кроется в самих продуктах.

Если токенизация собирается совершить переход от концепции к массовому применению, продукты должны быть неопровержимыми в своей ценности. Нейтаньел считает, что токенизация станет массовой только тогда, когда эти решения явно превосходят традиционные системы.

У Нейтаньела уникальный взгляд на пересечение финтех и традиционных финансов. Он воочию видел неэффективность, существующую в финансовых системах, о которой многие потребители могут не догадываться. В этом интервью Нейтаньел делится своими мыслями о том, как финансовая инфраструктура далека от совершенства, и о том, как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и преобразуют весь сектор.

В ходе этого разговора Нейтаньел также обсуждает, где он видит наиболее перспективные области для сотрудничества между традиционными финансами и финтехом, упущенный потенциал ликвидности частного рынка и критическую роль финансовых регуляторов в стимулировании инноваций.

Благодаря годам опыта на стыке технологий, финансов и недвижимости Нейтаньел дает ценные инсайты о будущем децентрализованных финансов и токенизации — и о том, как правильные продукты могут открыть взрывной рост.

Наслаждайтесь полным интервью ниже!

1. Токенизация — горячая тема уже много лет, но внедрение в реальном мире остается ограниченным. Что, по вашему мнению, все еще сдерживает этот процесс — и что нужно изменить, чтобы она стала массовой?

Большинство людей думают, что внедрение токенизации идет медленно из-за регуляторных барьеров или отсутствия инфраструктуры — но РЕАЛЬНАЯ проблема в том, что эмитенты активов не создали достаточно убедительных продуктов, чтобы оправдать переход с традиционных альтернатив.

Радикальные инновации добиваются успеха только тогда, когда они очевидно и неопровержимо лучше того, что уже существует. Если вам нужно долго убеждать человека в том, что ваш продукт превосходит другие, значит, он просто недостаточно хорош. Токенизация станет массовой, когда продукты будут настолько очевидно лучше, что их преимущества станут мгновенно понятными и непреодолимыми.

2. С вашей точки зрения, какое самое большое заблуждение люди имеют о том, как на самом деле работает финансовая инфраструктура “за кулисами”?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура — это изящная, хорошо отлаженная машина, тогда как на практике это хаотичный, устаревший набор, скрепленный скотчем и оптимизмом. То, что ваш платеж в Venmo проходит мгновенно, не означает, что “бэкенд” не опирается на технологии старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными на самом деле являются многие критически важные системы. Пример — сага про GameStop в начале 2021 года: за кулисами клиринговые палаты оказались перегружены, а задержки расчетов заставили брокерские компании вроде Robinhood ограничить торги, что наглядно показало, насколько хрупкой и устаревшей является инфраструктура.

3. Как вы видите эволюцию роли посредников по мере того, как все больше финансовых процессов становится автоматизированным или децентрализованным?

Посредникам придется радикально переосмыслить себя, иначе они рискуют стать ненужными. Будущее не будет терпеть “сторожей”, которые просто облегчают транзакции, не добавляя реальной, уникальной ценности. По мере того как автоматизация и децентрализация меняют финансы — особенно когда токенизация прямо нацелена на устранение ненужных посредников — процветать будут только те сущности, которые найдут способы предоставлять специализированную, незаменимую ценность.

Прогрессивные посредники должны уделять меньше внимания поддержанию своей текущей роли и больше — внедрению услуг, которые особым образом подходят под финансовый ландшафт, управляемый блокчейном, например управление комплаенсом, валидация доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке финтеха и традиционных финансов — где вы видите наиболее перспективные области для сотрудничества, а не для конкуренции?

Всем одержимы идеей, что финтех заменит традиционные финансы, — но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве, особенно в комплаенсе, инфраструктуре и доступе к рынкам. Традиционные институты приносят регуляторную экспертизу, капитал и огромные базы клиентов, тогда как финтех-компании — инновационность, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результат — не постепенное улучшение, а преобразования. Показательный пример — сотрудничество JPMorgan с Plaid, которое упростило безопасный обмен финансовыми данными, улучшив клиентский опыт при сохранении регуляторного комплаенса.

5. Многие делают ставку на частные рынки как на следующую границу финансовых инноваций. Какая именно область в этой сфере, по вашему мнению, пока недостаточно привлекает внимание?

Вторичная ликвидность на частных рынках сильно недооценена. Все фиксируются на стратегиях входа — попасть пораньше, — но то, что действительно трансформирует рынок, это сделать выходы эффективными, быстрыми и доступными по цене.

Текущий статус-кво, при котором инвесторы часто сталкиваются с существенными дисконтом или громоздкими процессами выхода, в корне ошибочен. Решите задачу ликвидности — и частные рынки откроют потенциал взрывного роста.

6. Что, по вашему мнению, финансовые регуляторы делают правильно — и что они все еще фундаментально неверно понимают в инновациях?

Регуляторы абсолютно правы, делая приоритетом стабильность рынка и защиту инвесторов — без этого ничто другое не имеет значения. Но их фундаментальное непонимание заключается в том, что они рассматривают инновации прежде всего как угрозу, а не как необходимость для поддержания долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации — это не просто “полезно”; это критически важно.

Чрезмерно осторожное регулирование не только откладывает новые решения — оно также напрямую ставит под угрозу эффективность рынка и рост. Показательный пример — медленный регуляторный подход к крипто- и блокчейн-технологиям в США, который непреднамеренно “вытолкнул” инновации за рубеж: это пошло на пользу другим юрисдикциям и поставило внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас мы видим, что регуляторы и законодатели начинают “убирать” последствия ошибок администрации прошлого периода.

7. Какой совет вы бы дали профессионалам, которые хотят построить карьеру, сфокусированную на связи между недвижимостью и децентрализованными финансами?

Самое важное — быть пользователем продуктов defi. Слишком многие разработчики приходят в это пространство из традиционных финансов, не имея практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему людям они полезны. Лучший способ развить эмпатию к пользователям — быть пользователем самому.