Когда цена на золото переживает глубокий откат, покупают ли его потребители в надежде «зайти по низкой цене»? Как организации оценивают ситуацию?

【Журнал Finance Globus.com, сводный репортаж】С конца марта международные цены на золото устроили «эпический» масштабный скачок волатильности; в целом спотовое золото находится на этапе боковой борьбы. По состоянию на закрытие 27 марта (в пятницу) фьючерсы на золото COMEX составили 4489.70 доллара США за унцию, падение за неделю — 1.86%. Как отмечают аналитики, напряженность в сфере геополитики усиливает настроения бегства от риска; данные по экономике США демонстрируют высокую инфляцию и недостаточную уверенность потребителей — в совокупности это поддерживает спрос на золото и другие инструменты хеджа против инфляции.

В опубликованном на днях материале 东方金诚 анализирует: международные цены на нефть вновь поднялись до максимальных уровней за четыре года, что подталкивает ожидания по инфляции на рынке; к тому же на прошлой неделе Федеральная резервная система на заседании по ставкам в марте, как и ожидалось, продолжила приостанавливать снижение ставок, а в формулировках политики подчеркивалась неопределенность геополитических рисков на Ближнем Востоке. Это привело к тому, что ожидания по снижению ставок ФРС в течение года почти сошли на ноль, что поддержало укрепление доллара; из-за этого цены на золото испытывают давление.

Кроме того, доходности по казначейским облигациям США продолжают заметно расти под влиянием роста инфляционной премии; в результате множество финансовых институтов ради пополнения маржи вынуждены продавать золото и другие активы, чтобы обеспечить ликвидность. В целом, на фоне того, что ожидания по снижению ставок ФРС резко охладились из‑за подпитываемых инфляционным отскоком ожиданий, а доходности по гособлигациям США резко выросли, что спровоцировало ужесточение условий по ликвидности, цены на золото столкнулись с глубоким откатом.

Но с другой стороны, в СМИ сообщают, что из‑за того, что ранее цена на золото держалась высоко и потребители находились в режиме ожидания, некоторые из них воспользовались нынешним падением цен и решительно решили действовать; в выходные дни на рынке «Шанхай Шуйбэй» поток людей по‑прежнему остается значительным — часть популярных золотых магазинов оказалась окружена покупателями, до тесноты в зале у прилавков, где скопилось много людей, которые выбирают модели и спрашивают цены.

Один из владельцев магазина, в беседе с журналистами, также отметил: в период, когда цена на золото находилась на высоком уровне, трафик в магазинах был относительно спокойным; но после того, как цены стали снижаться, посещаемость заметно выросла. «Ранее клиенты с реальной потребностью, которым было жалко решаться на покупку, все пришли; свадебные золотые украшения и большие по весу цельнолитые браслеты продаются очень хорошо».

Глядя на перспективы цен на золото в дальнейшем, 广发证券 считает: геополитический конфликт в определенной степени продлил временной цикл «бычьего» рынка золота. С более долгосрочной точки зрения, такая продолжающаяся во времени волатильная корректировка длинного цикла станет временным окном для построения долгосрочных позиций.