Visa тихо берет под контроль платежи с криптовалютными картами в блокчейне

• Объявление -

Visa стала явным доминирующим игроком в транзакциях с ончейн-картами в крипто-сфере, удерживая более 90% всего объёма ончейн-картовых операций к началу 2026 года.

Это лидерство особенно заметно, учитывая, что и Visa, и Mastercard поддерживают 130+ крипто-связанных карточных программ по всему миру, однако фактическое ончейн-использование в подавляющей степени консолидировалось на инфраструктуре Visa.

Разрыв — не вопрос брендинга, это вопрос структуры.

Как Visa построила структурное преимущество

Доминирование Visa восходит к решениям, принятым задолго до того, как крипто-карты стали серьёзным драйвером объёма.

Раннее выстраивание инфраструктуры оказалось решающим. Visa быстро интегрировалась с менеджерами программ, работающими на базе крипто-экосистемы, с выпускающими платформами и провайдерами расчётов — «слоем инженерной инфраструктуры», который находится под потребительскими картами. Как только эти интеграции были внедрены, масштабирование новых продуктов стало бесшовным.

Более того, Visa сделала ставку на модели выпуска «в полном стеке». Через отношения Principal Member крипто-компании могут выпускать карты и проводить расчёты по транзакциям напрямую в сети Visa, не полагаясь на устаревшие банки-партнёры.

Два из самых важных примеров — Rain и Reap: обе компании выпускают карты и проводят расчёты напрямую через сети Visa, часто используя стейблкоины. Такая структура снижает издержки, уменьшает узкие места с комплаенсом и ускоряет выход на рынок.

Стейблкоины изменили экономику

Раннее внедрение Visa нативных стейблкоин-расчётов оказалось важным переломным моментом.

• В 2023 году Visa включила расчёты с использованием USD Coin
• К концу 2025 года она расширила нативные расчёты в Solana и Ethereum

Это позволило эмитентам проводить расчёты по карточным балансам непосредственно в ончейне, а не направлять потоки через фиатные посреднические контуры. Итогом стали более быстрые расчёты, ниже операционные расходы казначейства и лучшая согласованность с бизнес-моделями, ориентированными на крипто-экосистему.

Mastercard, напротив, дольше сохраняла более традиционные структуры расчётов — что тормозило внедрение среди платформ, ориентированных на крипто-первый подход.

Концентрация проектов рассказывает историю

Разбор репрезентативных ончейн-проектов с крипто-картами показывает, насколько сильно экосистема стала перекошенной:

• Mastercard поддерживает примерно три крупных ончейн-программы
• Visa поддерживает десять, включая высокообъёмные платформы, такие как RedotPay и Etherfi Cash

Эта концентрация нарастает со временем. Ликвидность, инструменты комплаенса и опыт эмитентов улучшаются быстрее на доминирующей сети, что делает Visa ещё сложнее вытеснить.

Размер рынка теперь слишком велик, чтобы его игнорировать

К началу 2026 года рынок крипто-карт достиг значимого масштаба:

• Ежегодный объём транзакций: ~$18 миллиардов
• Рост месячного объёма: с ~$100 миллионов в 2023 году до более $1,5 миллиарда, рост в 15×
• Основные сценарии использования: траты в стейблкоинах, дебетовые карты, привязанные к биржам, и кошельки с подключением к DeFi

На таком масштабе сетевые эффекты важнее экспериментальных функций — и Visa уже там, где живёт большая часть активности.

Почему Mastercard отстала

Mastercard не исчезла. Её инициативы, включая стандарты Crypto Credential, в значительной степени сосредоточены на идентификации, комплаенсе и защите потребителей. Однако более жёсткие требования к онбордингу, более длинные циклы рассмотрения и более высокие эффективные издержки подтолкнули многие крипто-ориентированные эмитенты к выбору Visa вместо неё.

Для стартапов, работающих в быстро меняющихся, чувствительных к марже средах, гибкость Visa оказалась просто более удачным вариантом.