Как компания United Therapeutics превзошла оценки Уолл-стрит за третий квартал

2019 год пока не был удачным для United Therapeutics (UTHR +13.63%). Акции фармацевтической компании упали на 20% перед обновлением за третий квартал.

Но United Therapeutics объявила результаты за третий квартал до открытия рынка в среду, что вызвало хороший скачок на ранних торгах. Вот что понравилось инвесторам в ее последнем обновлении.

Источник изображения: Getty Images.

По цифрам

United Therapeutics сообщила о выручке в третьем квартале на уровне $401.5 млн. Это отражало снижение на 3% по сравнению с выручкой за аналогичный период прошлого года, которая составляла $412.7 млн. Однако этот показатель превзошел консенсус-оценку выручки аналитиков Уолл-стрит: $337.6 млн.

Компания сообщила о чистой прибыли за Q3 в размере $132.4 млн, или $3.02 на акцию, по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Это отражало улучшение по сравнению с чистой прибылью $106.5 млн, или $2.44 на акцию, опубликованной в предыдущем году за аналогичный период.

Корректированная чистая прибыль в третьем квартале составила $168.3 млн, или $3.83 на акцию. Это было ниже, чем чистая прибыль $174.9 млн, или $3.98 на акцию, зафиксированная в том же квартале 2018 года. Однако показатель значительно обогнал среднюю скорректированную оценку аналитиков по прибыли — $2.47 на акцию.

За цифрами

В третьем квартале у United Therapeutics было несколько ярких моментов. Продажи ключевого продукта компании — препарата для лечения легочной артериальной гипертензии (PAH) Remodulin — выросли на 10% в годовом исчислении до $168.3 млн благодаря устойчивости на международных рынках.

При этом самым быстрорастущим «звездным» активом United Therapeutics был Unituxin: продажи препарата для лечения нейробластомы взлетели на 31% до $30.1 млн. Препарат от PAH Orenitram также показал сильный рост: продажи в Q3 увеличились на 15% в годовом исчислении до $62 млн. Продажи Tyvaso — второй по величине бестселлер компании среди препаратов от PAH — выросли на 3% до $110.8 млн.

Слабым местом United Therapeutics в Q3 были Adcirca. Продажи препарата снизились на 59% в годовом исчислении до $30.3 млн на фоне появления на рынке дженерика в августе 2018 года.

Чистая прибыль United Therapeutics в третьем квартале значительно выросла благодаря более низкой себестоимости продаж, что было вызвано прежде всего снижением расходов на роялти по Adcirca. Компания также сократила расходы в целом: операционные затраты снизились на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Взгляд вперед

Как и у большинства фармацевтических акций, «кровь» United Therapeutics — это ее продуктовая линейка (pipeline). Генеральный директор Майкл Бенковиц (Michael Benkowitz) отметил несколько обновлений по pipeline, на которые инвесторы могут рассчитывать в ближайшее время.

Компания продолжает добиваться прогресса в ходе поздних стадий клинических исследований, в которых оценивается Unituxin для лечения мелкоклеточного рака легкого, а также оценивается Tyvaso при легочной гипертензии (PH), связанной с интерстициальным заболеванием легких. Кроме того, компания должна извлечь выгоду из недавнего обновления информации о продукте для Orenitram, где указано, что препарат может замедлять прогрессирование PAH.