Seagate (STX) акции выросли на 350% — J.P. Morgan говорит, что впереди еще больше роста

Краткий обзор

• J.P. Morgan начал аналитическое освещение Seagate (STX) с рекомендацией Overweight и целевой ценой $525, что подразумевает около 39% потенциала роста от цены закрытия в пятницу.
• Банк установил свою целевую цену, используя 22-кратный мультипликатор к своей оценке EPS компании за 2027 год в размере $23.45, назвав оценку консервативной по сравнению с компаниями — аналогами с «AI»-сильными ожиданиями.
• J.P. Morgan прогнозирует, что валовая маржа STX достигнет 50% к концу 2027 года — с исторического диапазона 25–30%.
• Банк ожидает 25% CAGR по выручке и 50%+ CAGR по операционной прибыли, исходя из всплеска спроса на хранение данных в AI-дата-центрах.
• Технология HAMR Seagate — платформа Mozaic 4, около 40TB на один накопитель — была квалифицирована со вторым заказчиком, добавив еще один фактор роста.

💥 Найдите следующее KnockoutStock!
Получайте живые котировки, графики и KO Scores на KnockoutStocks.com — дата-ориентированной платформе, которая ранжирует каждую акцию по качеству и потенциалу пробоя.

Seagate Technology (STX) была одним из ярких лидеров за прошедший год: рост примерно на 350% с начала 2025 года — по сравнению с ростом на 11% для S&P 500 за тот же период. Но, по мнению J.P. Morgan, ралли, возможно, еще не закончилось.

Seagate Technology Holdings plc, STX

В понедельник аналитик Самика Чаттерджи (Samik Chatterjee) начал покрытие STX с рекомендацией Overweight и целевой ценой на конец года $525. Она основана на 22-кратном мультипликаторе, примененном к оценке EPS J.P. Morgan за 2027 год — $23.45, что подразумевает примерно 39% потенциала роста относительно того, где акция закрылась в пятницу.

Целевая цена означает, что Seagate не просто вернется к недавним максимумам около $440 — она уйдет значительно дальше.

Бычий сценарий банка опирается на два ключевых драйвера: резкий рост инвестиций в AI-инфраструктуру со стороны гиперскейлеров и ценовая среда, которую аналитики считают структурно более благоприятной, чем что-либо, наблюдаемое в индустрии HDD за последние годы.

Чаттерджи прогнозирует рост хранения в эксабайтах в диапазоне mid-20% в год — выше исторического темпа в low-teens — поскольку AI-нагрузки резко повышают спрос на хранение данных в дата-центрах.

Долгое время STX торговалась с «сжатой» оценкой из-за того, насколько цикличной может быть отрасль хранения. Периоды жесткого предложения обычно сопровождались последующим перепроизводством и давлением на маржи. В историческом периоде мультипликатор цена/прибыль держался около 10x на протяжении предшествующего десятилетия, прежде чем в игру вступила стройка AI-инфраструктуры.

Дисциплинированная дуополия

Чаттерджи утверждает, что динамика меняется. Seagate и Western Digital вместе контролируют примерно 80–90% поставок HDD, и обе публично обязались наращивать мощности за счет накопителей с более высокой плотностью, а не просто добавлять больше единиц.

«Рынок HDD по-прежнему является олигополией с двумя крупными игроками — Seagate и Western Digital, и обе компании взяли на себя обязательство сохранять дисциплину в отношении добавления мощности в единицах», — написал Чаттерджи.

Эта дисциплина, по словам банка, поддерживает ценообразование и должна служить основой для расширения маржи дольше, чем в предыдущих циклах. J.P. Morgan прогнозирует, что валовая маржа Seagate достигнет 50% к концу 2027 года — с исторического диапазона 25–30%. В сочетании с ростом выручки это может обеспечить более 50% рост операционной прибыли в среднесрочной перспективе.

22-кратный мультипликатор J.P. Morgan является консервативным по сравнению с примерно 25x средним для поставщиков, завязанных на AI, оставляя пространство для дальнейшего переоценивания, если тренды капиталовложений в облака сохранятся сильными или если ценовые сюрпризы будут в позитивную сторону.

Технология HAMR добавляет еще один слой

Еще один дополнительный катализатор — технология записи с подогревом магнитной среды Seagate, известная как HAMR. Платформа Mozaic 4 компании может хранить около 40 терабайт на один накопитель, и теперь она была квалифицирована со вторым заказчиком.

J.P. Morgan ожидает, что внедрение HAMR — быстрее, чем ожидалось, — поддержит дальнейший потенциал роста до целевых уровней роста в эксабайтах.

Банк при этом фиксирует риски: замедление инвестиций в облачную инфраструктуру, ограничения по мощности и более быстрый, чем ожидалось, переход клиентов на флэш-накопители по мере ослабления цен на NAND. Western Digital (WDC) тоже оказалось ниже в понедельник — на 3.51%.

Чаттерджи отметил, что финансовые прогнозы J.P. Morgan уже подразумевают потенциал роста относительно консенсус-оценок на 2027 год, а дополнительное пространство появится, если цены или расходы на облака окажутся сильнее, чем предполагалось.

Рассматриваете новую акцию? Возможно, вам сначала стоит посмотреть то, что у нас в watchlist.

Наша команда в Knockout Stocks отслеживает ведущих аналитиков и тренды, которые двигают рынок, чтобы выявлять потенциальных победителей на ранней стадии. Мы определили пять акций, которым сейчас уделяют тихое внимание, и которые могут быть достойны наблюдения прямо сейчас. Создайте бесплатный аккаунт, чтобы открыть полный отчет и получать постоянные инсайты по акциям.

✨ Специальное предложение ограничено по времени

Получите 3 бесплатные электронные книги об акциях

            Откройте для себя акции-лидеры с наилучшими результатами в AI, Crypto и Technology — с экспертным анализом.
        

        

            *                       
                    **Топ-10 акций по AI** — ведущие компании в области AI
                
            *                       
                    **Топ-10 акций по Crypto** — лидеры блокчейна
                
            *                       
                    **Топ-10 акций по технологиям** — тех-гиганты
                
        

        

            
                📥 Получите свои бесплатные электронные книги