Чистое хранилище Inc (PSTG) Основные моменты конференц-звонка по итогам 4-го квартала 2026 года: рекордная выручка и стратегический рост …

GuruFocus News

Чт, 26 февраля 2026 г. в 2:02 PM GMT+9 5 min read

В этой статье:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  PSTG

  +8.62%

  Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**Выручка за 4-й квартал:** впервые превысила $1 миллиард, что соответствует росту на 20% год к году.

**Выручка за FY26:** общая выручка выросла на 16% до $3.7 миллиарда.

**Операционная прибыль за 4-й квартал:** $226 миллионов, что подразумевает операционную маржу 21.3%.

**Операционная прибыль за FY26:** $635 миллионов, при операционной марже 17.3%.

**Продуктовая выручка за 4-й квартал:** $618 миллионов, рост на 25% год к году.

**Продуктовая выручка за FY26:** $1.97 миллиарда, рост на 16% год к году.

**Подписочная выручка за 4-й квартал:** $440 миллионов, рост на 14% год к году.

**Подписочная выручка за FY26:** $1.69 миллиарда, рост на 15% год к году.

**Валовая маржа за 4-й квартал:** общая валовая маржа составила 71.4%, при продуктовой валовой марже 67.3%.

**Валовая маржа за FY26:** общая валовая маржа составила 72.1%.

**Денежные средства и инвестиции:** более $1.5 миллиарда на конец года.

**Денежный поток от операционной деятельности за 4-й квартал:** $268 миллионов.

**Денежный поток от операционной деятельности за FY26:** $880 миллионов.

**Свободный денежный поток за 4-й квартал:** $201 миллион.

**Свободный денежный поток за FY26:** $616 миллионов, при марже свободного денежного потока 16.8%.

**Прогноз по выручке на FY27:** ожидается в диапазоне $4.3 миллиарда — $4.4 миллиарда, что соответствует росту на 18.8% год к году в точке среднего значения.

**Прогноз по операционной прибыли на FY27:** ожидается в диапазоне $780 миллионов — $820 миллионов, что соответствует росту на 26% год к году в точке среднего значения.

**Предупреждение!** GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих сигнала по PSTG.

**Оценена ли PSTG справедливо?** Проверьте вашу гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 25 февраля 2026

Чтобы ознакомиться с полным текстом конференц-звонка по итогам, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка.

Положительные моменты

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) добилась своего первого квартала с выручкой $1 миллиард, отметив сильные результаты за финансовый 2026 год при общей выручке $3.7 миллиарда.

Компания сообщила о рекордной операционной прибыли $226 миллионов за 4-й квартал при операционной марже 21.3%.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) наблюдает сильный спрос на свою архитектуру облака для корпоративных данных: более 600 клиентов приняли Fusion с момента ее запуска.

Гиперскейл-бизнес компании в FY26 превзошел ожидания, при этом предполагается дальнейший рост в FY27.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) достигла рекордно высокого в отрасли показателя Net Promoter Score (NPS) 84 за календарный 2025 год, что указывает на сильную лояльность и удовлетворенность клиентов.

Отрицательные моменты

Компания ожидает, что макроэкономическая неопределенность сохранится: непредсказуемый дефицит компонентов может привести к увеличению сроков поставки и задержкам отгрузок.

Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) повысила цены в линейке продуктов из-за драматического роста затрат на компоненты, что может повлиять на продуктовую валовую маржу в Q1.

Приобретение OneTouch, как ожидается, будет разводняющим для операционной прибыли на 1.5% в финансовом 2027 году, прежде чем стать повышающим в течение 24 месяцев.

Компания сталкивается с трудностями на рынке гиперскейла: выручка от гиперскейлеров, как ожидается, будет иметь нелинейный характер и будет сосредоточена во второй половине FY27.

Существует риск уничтожения спроса в отрасли из-за беспрецедентных изменений цен, хотя Pure Storage Inc (NYSE:PSTG) ожидает смягчить это своей стратегией ценообразования.

 






История продолжается  

Основные моменты раздела Q & A

В: Можете объяснить ускорение роста выручки в Q1 и в финансовом '27? Это связано с перекладыванием роста цен на память или с увеличением спроса? О: Чарльз Джанкарло, CEO: Рост основан на спросе. Мы не предпринимали действий по ценообразованию в Q4, и у большинства предложений есть 90-дневный период цен. Поэтому отгрузки в Q1 основаны на победах в Q4 со старым ценообразованием. Новое ценообразование повлияет на Q2, поэтому текущий рост полностью обусловлен спросом.

В: Можете подробнее рассказать о возможностях в гиперскейле и изменениях в ожиданиях по закупкам и валовой марже? О: Чарльз Джанкарло, CEO: Мы наблюдаем увеличение активности и более широкое вовлечение гиперскейлеров. Хотя прогресс идет медленнее, чем ожидалось, интерес и вовлеченность расширяются. Изменения в закупках и ожиданиях по валовой марже отражают растущую возможность.

В: Прогноз предполагает замедление роста во второй половине FY27, несмотря на более высокие отгрузки гиперскейлеров. С этим связано ускорение спроса со стороны предприятий в Q1? О: Тарек Роббиати, CFO: Мы завершили FY26 сильными результатами, что привело к надежному прогнозу на Q1. Темпы роста отражают сильный импульс от FY26 к FY27. Сезонность больше смещена в сторону H1 из-за сильного финиша в FY26.

В: Можете обсудить победу по клиенту EXA и задействованный торговый цикл? О: Роб Ли, главный специалист по технологиям и росту: Победа EXA включала клиента, работающего с GPU в облаке, который изначально выбирал другого вендора, но переключился на нас после тестов производительности. Это привело к быстрым заказам и последующим заказам. Мы ведем продвинутые обсуждения с десятками других клиентов, что указывает на сильный спрос на EXA.

В: Что обеспечивает уверенность в том, что продуктовая валовая маржа сможет восстановиться в течение года? О: Чарльз Джанкарло, CEO: Быстрые изменения затрат на компоненты нарушили синхронизацию ценообразования. Мы ожидаем вернуться к стандартным уровням валовой маржи, когда ценообразование стабилизируется. Однако видимость по затратам на компоненты остается ограниченной из-за рыночной динамики.

В: Какая доля роста цены на флэш перекладывается на клиентов, и какова была величина увеличения? О: Чарльз Джанкарло, CEO: Цены на компоненты, включая флэш, за шесть месяцев более чем удвоились. Мы внедрили среднее повышение цены на 20% по продуктам, что, по нашему мнению, является самым низким показателем в отрасли. Это увеличение отвечает росту затрат в последнее время.

В: Как приобретение OneTouch вписывается в вашу стратегию для AI-нагрузок? О: Чарльз Джанкарло, CEO: OneTouch усиливает нашу способность управлять данными глобально и подготовить их к использованию в AI. Оно обеспечивает контекст для данных, снижая необходимость в масштабных процессах ETL. Это соответствует нашей стратегии управлять данными как глобальным активом и готовить их к использованию в AI.

В: Как смена фокуса на управление данными влияет на вашу конкурентную среду? О: Чарльз Джанкарло, CEO: Мы не уходим от хранения, а добавляем возможности по управлению данными. Это создает новую возможность управлять данными глобально и подготовить их к использованию в AI. Это уникально позиционирует нас на рынке, дополняя существующие решения для хранения.

Чтобы ознакомиться с полным текстом конференц-звонка по итогам, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации