Barrett Business Services Inc (BBSI) Финансовый звонок о результатах за 4 квартал 2025: основные моменты: рекордный объем продаж и …

GuruFocus News

Thu, 26 февраля 2026 г. в 2:03 PM GMT+9 3 min read

В этой статье:

BBSI

+1.32%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

Дата выпуска: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о звонке по итогам квартала, пожалуйста, обратитесь к полному стенограмме звонка по итогам квартала.

Позитивные моменты

Barrett Business Services Inc (NASDAQ:BBSI) достигла роста числа сотрудников на рабочих площадках на 5,1% за квартал, что было обусловлено рекордным объемом продаж и сильным удержанием клиентов.

Валовые начисления выросли почти на 8,6% за год благодаря росту в 6,7% в среднем числе сотрудников на рабочих площадках.

Компания успешно расширилась в новые географии с использованием своей модели, не требующей существенных активов (asset-light), конвертировав две развивающиеся страны/рынка в традиционные филиалы.

Стратегические инициативы компании в области продаж привели к увеличению активных партнеров по рекомендациям на 26% по сравнению с прошлым годом.

Компания получила обозначение Great Place to Work в пятый год подряд, что отражает высокую удовлетворенность сотрудников.

Негативные моменты

Сокращения численности персонала у клиентов превысили ожидания, особенно затронув валовые начисления в Калифорнии и в строительной отрасли.

Бизнес по кадровому обеспечению снизился на 13% относительно прошлогоднего квартала и на 11% за год из-за макроэкономической неопределенности.

Среднее начисление на одного сотрудника на рабочей площадке в день увеличилось лишь на 1,5%, что частично было компенсировано более низкими средними часами работы сотрудников на рабочих площадках.

Регион Северо-Запад США (Pacific Northwest) столкнулся с падением валовых начислений PEO на 4%, на которые повлияли экономические условия.

Инвестиционный доход снизился примерно на $200,000 в четвертом квартале из-за более низких средних процентных ставок и инвестиционных балансов.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 Warning Sign с NRDS.

Оценено ли BBSI справедливо? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

В: Что вы слышите от своих клиентов относительно того, смогут ли они улучшить рост в течение 2026 года? О: (CFO, Anthony Harris) Мы наблюдали негативную тенденцию найма на протяжении 2025 года: у клиентов найм снижался каждый квартал. Когда мы смотрим на 2026 год, мы планируем консервативно, ожидая, что эта негативная тенденция продолжится поначалу, а улучшения ожидаются по мере продвижения года, в соответствии с макроэкономическими прогнозами.

В: Что вы слышите от клиентов относительно того, смогут ли они платить более высокие зарплаты в 2026 году? О: (CEO, Gary Kramer) Рост заработных плат реален и сдержался до диапазона 2–4%. Основная задача остается в поиске квалифицированной рабочей силы, чему способствует усиление тенденций в иммиграции. Несмотря на эти вызовы, наши возможности в продажах и обслуживании привели к сильному удержанию клиентов и контролируемому росту.

В: Есть ли какое-либо улучшение в отношении налогов на фонд оплаты труда в 2026 году? О: (CFO, Anthony Harris) Налоги на фонд оплаты труда в большей степени закладываются в Q1 и обычно влияют на маржу. Мы видим умеренное увеличение ставок налога по безработице, но они меньше, чем в прошлом году. У нас есть механизмы, позволяющие учесть это в ценообразовании, благодаря чему мы можем уверенно компенсировать такие расходы.

История продолжается  

В: Можете ли вы подробнее рассказать о ситуации с ценообразованием по страхованию компенсаций работникам и о том, как это влияет на маржу? О: (CEO, Gary Kramer) Рынок выплат по страхованию работникам, особенно в Калифорнии, находится на переломной точке. Затраты перестали снижаться, что требует повышения ставок. В последние месяцы мы видели положительные тенденции, но поведение рынка остается непредсказуемым. Если текущие тенденции сохранятся, мы можем оказаться на верхней границе нашего диапазона маржи.

В: Как сейчас выглядит новая воронка клиентов из квалифицированных лидов по сравнению с недавними кварталами? О: (CEO, Gary Kramer) Воронка остается сильной: наблюдается стабильный контролируемый рост. У нас был успешный сезон продаж по льготам, в результате чего мы добавили много клиентов. Наш фокус на контролируемом росте и сильных планах обслуживания обеспечивает дальнейший успех, несмотря на потенциальные проблемы с ценами на рынке.

Для полного текста отчета о звонке по итогам квартала, пожалуйста, обратитесь к полному стенограмме звонка по итогам квартала.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация