Только что обновлены сигналы пика бычьего рынка ~ 26 марта 2026 года Температура рынка

（Источник: Ванцзин Боугэ 投基）

Переведено с: Ванцзин Боугэ 投基

Поговорим пару слов о рыночной ситуации и моих ощущениях:

(1) ETF-реальный торговый счёт: сегодня убыток -3.4 万;

(2) счёт с реальной торговлей на Taobao: сегодня убыток -7.5 万;

(3) два счёта в сумме: предварительный убыток -10.9 万, прогнозируемый коэффициент прибыли/убытка -1.35%.

В понедельник убыток -20.1 万, во вторник прибыль +15.0 万, в среду прибыль +8.7 万, в четверг убыток -10.9 万, за неделю убыток -7.3 万.

Вчера мы только перевернули в плюс по этой неделе, а сегодня снова получили «жесткий удар», я не выдержу~

(II) Рыночные настроения слишком плохие

Сегодня как только Kuaishou объявила, что будет наращивать инвестиции в AI, цена акций сразу же резко упала.

Прогноз/ориентиры Kuaishou по финотчёту:

• Ожидаемые общие капитальные затраты группы (Capex) в 2026 году: около 260 миллиардов юаней

• Дополнительные вложения по сравнению с 2025 годом: 110 миллиардов юаней (в 2025 году около 150 миллиардов юаней)

• 100% новых инвестиций фокусируются на AI: всё направлено на поддержку взрывного роста бизнеса, связанного с AI

Сейчас на рынке примерно сформировалось такое правило: как только листинговая компания говорит, что будет наращивать AI, в большинстве случаев сначала падает, так что «инвесторы сначала отдают должное падению».

По сути дело в том, что рыночные настроения слишком слабые.

Когда рынок идет хорошо, то же самое сообщение интерпретировали бы как то, что компания следует тренду, а в будущем у неё большое пространство возможностей — и поэтому логично было бы давать более высокую оценку по мультипликаторам;

но сейчас все признают только одну вещь: деньги точно будут потрачены, а отдача всё ещё где-то очень далеко.

Увеличение инвестиций в AI = увеличение будущей неопределённости

Насколько сейчас всё плохо с настроениями?

До какой степени?

Сейчас рыночные деньги осмеливаются идти только туда, где неопределённость самая низкая. Например, независимо от того, кто делает модели, везде нужны вычислительные мощности, а дефицит мощностей — это «явная правда», поэтому капитал толпами бежит на спекуляции вокруг цепочки жёсткой необходимости по вычислениям: чипы, оптические модули, накопители энергии, электроэнергия и т.д.

Эх, у рынка совсем не осталось мечты — смотрят только на гарантированные деньги прямо сейчас.

(III) Сигнал о том, что бычий рынок достиг пика

У бычьего рынка есть очень точный сигнал, что он достиг пика — активные продажи фондов акций.

Согласно историческому опыту, в пределах одного месяца фонды, ориентированные на акции, добавляют 5000-6000 миллиардов паёв, и обычно это как раз сигнал, что деньги бешено входят в рынок — признак того, что рынок быстро достигнет пика.

Поэтому Боугэ каждый месяц внимательно следит за данными Ассоциации фондов, чтобы рассчитать изменения количества паёв у фондов акционерного типа.

Последние данные по состоянию на конец февраля уже опубликованы:

Во всём рынке фонды, связанные с акциями/долевыми инструментами: в феврале было добавлено всего 706.7 млрд паёв.

Разбивка: фонд акций +14.2 млрд паёв, смешанный фонд +364.0 млрд паёв, FOF +328.5 млрд паёв, из которых самый большой рост у FOF.

Кроме того, данные Ассоциации не позволяют отличить долю «акций» внутри смешанных фондов, но в сочетании с общей информацией можно сделать вывод: в феврале прирост обеспечивался в основном «с фиксированной доходностью + стратегия», то есть в большинстве случаев это смешанные фонды с перекосом в сторону облигаций; реальный прирост именно «приближенный к акциям» на деле довольно ограничен.

В итоге Боугэ считает, что текущие данные всё ещё далеко от порога пика в 5000 млрд паёв.

Это также подтверждает откат рынка в марте: это не означает, что рынок вошёл в стадию пузыря. Основная причина — конфликт на Ближнем Востоке, который подталкивает цены на нефть, вызывая общее падение почти всех типов активов, а затем усиливая пессимистичные настроения.

Дальше мы ключевым образом смотрим на ситуацию на Ближнем Востоке:

• Если в ближайшее время напряженность смягчится, то с высокой вероятностью сейчас — лишь временное локальное дно;

• Если ситуация будет продолжать обостряться, то пессимистичные настроения могут сформировать отрицательную обратную связь, и рынок окажется в состоянии периодического спада.

Эх, будем идти шаг за шагом. Боугэ в дальнейшем также будет регулярно обновлять «сигнал о пике бычьего рынка», чтобы всем было удобно вместе отслеживать и использовать в качестве ориентира.

Выше — личные взгляды Боугэ. Если у вас есть мысли, оставляйте, пожалуйста, комментарии~

(IV) Рыночная «температура» от Боугэ

Температура сегодня:

A-акции сегодня 64.92 градуса, по сравнению с предыдущей торговой сессией -1.00 градуса;

Гонконгские акции сегодня 45.65 градуса, по сравнению с предыдущей торговой сессией -2.00 градуса;

Особое пояснение:

(1) Рыночный термометр — это ключевой индикатор для ориентира; он в основном используется, чтобы понять, в каком примерно месте сейчас находится рынок.

(2) Рекомендации по стратегии покупки/продажи: температура ниже 30 градусов — можно постепенно покупать; выше 50 градусов — можно постепенно продавать.

(3) Важное напоминание: «Начать покупать» ≠ сразу на полный объём, «Начать продавать» ≠ немедленно полностью закрыть позицию.

Конкретные виды инструментов, способы операций и доли по портфелю зависят от каждого. Вы можете опираться на практический подход Боугэ.

Боугэ каждый вечер примерно в 8:40 публикует [Сегодняшнюю прибыль/убыток в реальной торговле] и [Термометр], но поскольку в правилах платформы сказано: каждый день можно активно отправить только одну статью.

Сформировался сигнал золотого креста MACD, эти акции растут неплохо!

			
			
			

			

			
			

			
			
			
			

            
            
            

                

                

Огромный поток новостей, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP